初创企业创始人称风投机构正推动更苛刻的交易条款——《华尔街日报》

上周在多伦多举行的Collision科技大会上，人们参观一家初创企业的展位。图片来源：Zou Zheng/Zuma Press初创企业创始人表示，在经济不确定性和科技股普遍遭抛售的情况下，风险资本投资者在公司试图融资时提出了更苛刻的条件。

上周在多伦多举行的Collision科技大会吸引了35,000名与会者，据聚集在此的企业家称，企业估值比去年大幅下降。

“我们目前正在进行A轮融资，”Goose Insurance Services Inc.的首席执行官兼联合创始人Dejan Mirkovic说。这家总部位于温哥华的初创公司开发了一款应用程序，人们可以用它来寻找、获取报价和购买保险。在风险投资中，“A”轮融资是在最初的天使或种子投资之后进行的，之后可能还会有几轮风险投资。

Goose Insurance Services的首席执行官兼联合创始人Dejan Mirkovic。图片来源：Steven Rosenbush/The Wall Street Journal“问题是市场上有大量资金可以部署，但每个人都有些畏首畏尾，”Mirkovic上周在多伦多表示。“我们现在看到的是估值下降了30%，”他说，他指的是初创企业估值从峰值下降的幅度。

Mirkovic说，一位潜在投资者向他索要所谓的参与优先股，这种交易结构在风险投资繁荣时期对创始人友好，投资者难以维持。“我们拒绝了，”Mirkovic说。

PitchBook高级分析师凯尔·斯坦福表示，如果一家公司被出售，持有参与型优先股的投资者将保证收回原始投资，外加剩余收益的一定比例。斯坦福先生在Collision大会上说：“这被视为双重收益。这种情况可能相当普遍，尤其是在市场低迷时期。”

Drift联合创始人兼执行主席戴维·坎塞尔。图片来源：史蒂文·罗森布什基于人工智能的销售、服务和营销公司Drift的联合创始人兼执行主席戴维·坎塞尔表示，他在2015年创办公司时获得了1000万美元的投资。他在Collision大会上遇到了一位投资合伙人，对方开玩笑说，如果坎塞尔现在创业，投资额将是700万美元，而不是1000万美元。“情况大幅下降了，“坎塞尔说。

在他看来，这并非世界末日。

“这是我创办的第五家公司。我似乎每次都在经济衰退时创办公司。这是我的常态，“他说。“我更喜欢不那么嘈杂的氛围。我觉得现在就是这种感觉。”

坎塞尔认为，在经济低迷时期，人才竞争减少，公司的目标也更加现实。

投资者、谷歌前技术主管韦斯利·陈表示，经济可能面临一段较长时间的通货膨胀和经济疲软，这让人想起20世纪70年代。他是早期投资者FPV Ventures的联合创始人，该公司在6月宣布其首只风险投资基金完成最终募集，管理资产达4.5亿美元。陈在谷歌开发了早期项目，包括Google Analytics、Google Voice和Google Ventures。

参加Collision大会的陈先生表示，风险投资投资者可能会在未来几个月放缓投资步伐，因为他们需要识别出在滞胀时期表现优异的公司。

联系作者 Steven Rosenbush，邮箱：[email protected]