国债在第二季度末反弹 - 《华尔街日报》

投资者在动荡的交易季度结束时于周四买入政府债券，由于对经济增长放缓的担忧加剧，基准10年期美国国债收益率回落至3%。

10年期国债收益率周四降至2.973%，周三收于3.091%。债券价格上升时其收益率下降。

对经济衰退的担忧促使更多投资者转向超安全国债提供的保障性收益，逆转了今年早些时候收益率的快速上涨。在2022年初经历了历史上最快速的上涨之一后，10年期收益率最近几周从6月14日达到的3.482%的日内高点回落，反映出交易员对经济前景的看法变得黯淡。

国债收益率主要反映了市场对美联储设定的短期利率的预期。随着对经济增长的担忧加剧，投资者正在重新评估他们对美联储如何引导经济的预期，一些人现在思考经济增长放缓是否会导致央行比此前预期更早地放松激进的加息步伐。

本周发布的经济数据强化了这一观点。美国商务部报告显示，5月份消费者支出增长放缓至0.2%，为今年迄今最小的月度增幅。第一季度经济增长预估被下调，统计数据显示个人消费可能比此前认为的更疲弱。

劳动力市场依然强劲，但房地产销售放缓和消费者信心跌至历史新低，加剧了人们对汽油和食品等必需品价格飙升正逼近家庭预算极限的担忧。

与此同时，抵押贷款金融巨头房地美周四表示，30年期固定利率抵押贷款平均利率降至5.70%，较上周的5.81%有所下降，但仍高于2022年初的3.22%。

“越来越多的迹象表明消费者正在放缓支出，“National Alliance Securities国际固定收益主管安德鲁·布伦纳表示。

标普500指数跌入熊市的动荡股市交易，也提升了政府债券固定收益的吸引力。布伦纳称，随着基金经理调整2022年下半年的投资组合，许多人对股市前景持谨慎态度，转而青睐债券。

最新的经济信号让一些交易员开始怀疑，美联储是否会在今年剩余时间里像他们此前预期的那样坚决采取行动为经济降温。许多押注集中在央行是否会在7月会议上延续本月稍早加息0.75个百分点（1994年以来最大幅度加息）的举措。

近日投资者已在一定程度上降低了对这种情景的预期，尽管基于市场的预测仍认为这是央行下次政策会议最可能的结果。根据芝商所追踪数据，一周前期货市场押注显示交易员认为美联储下月再次加息0.75个百分点的概率为93%，目前该概率已降至约81%。

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刊登于2022年7月1日印刷版，标题为“国债反弹推动收益率跌破3%”。