基础材料综述：市场讨论 - 《华尔街日报》

图片来源：乔·巴格莱维奇/彭博新闻社最新一期《大宗商品市场对话》。东部时间4:20、12:20和16:50独家发布于道琼斯通讯社。

东部时间11:15 - 瑞士信贷分析师在报告中指出，西班牙电力公司伊维尔德罗拉、德国工业巨头蒂森克虏伯和瑞典钢铁制造商SSAB是三家涉足氢能主题的企业，它们较少受到可再生能源股票普遍存在的质量缺陷困扰。“尽管我们认同投资者对可再生能源股普遍盈利能力不足的担忧，但需要指出并非所有涉及太阳能、风能或氢能的企业都存在这一问题。“分析师强调这三家企业的质量评分高于行业平均水平，当前估值倍数低于五年均值，且最新投资现金流回报率超过五年中位数。([email protected])

东部时间07:18 - Enterprise Products公司澄清关于拟在得州东南部投资50亿美元建设蒸汽裂解装置的传闻。这家休斯顿中游能源服务商表示，虽然近期已为六个规划项目提交税收减免申请（包括可能选址于三个辖区之一的乙烷制乙烯裂解装置），但尚未最终确定或批准任何项目及选址。标普全球普氏本月早些时候援引得州审计长办公室文件报道称，Enterprise计划在博蒙特建设该裂解装置。([email protected])

0517 东部时间 - 荷兰涂料公司 阿克苏诺贝尔 有从 苏尔寿 招募新CEO的传统，正如格雷瓜尔·普克斯-纪尧姆接替蒂埃里·范兰克尔，后者也曾接替前苏尔寿CEO托恩·比希纳，杰富瑞 分析师表示。此次更替的时机凸显了阿克苏2023年20亿欧元息税折旧摊销前利润目标的风险，以及管理层流动，因为其40%的长期激励计划与此相关，分析师称。他们表示，息税折旧摊销前利润预测比该目标低19%，市场共识则低7%。“在没有持续且由需求主导的复苏/快速可变成本通缩的情况下，这一目标的风险（以及管理层流动高于平均水平的风险）似乎在增加，”分析师表示。杰富瑞对该股给予持有评级，目标价为77欧元。([email protected])

0405 东部时间 - 富时100指数上涨0.8%，或59点至7317，因原油和金属价格上涨提振石油和矿业股。力拓、英美资源、必和必拓、嘉能可、英国石油 和 壳牌 上涨，因布伦特原油上涨1.1%至每桶112.20美元。黄金、白银和大多数基本金属价格也处于积极区域。“由于两个产油国的供应中断，油价在明天的欧佩克会议前延续涨势，”丹斯克银行分析师在一份报告中表示。“利比亚的产量自4月中旬以来已减半至每天60万桶，宣布可能在接下来的三天内暂停出口，因抗议活动迫使油田和港口关闭。反政府抗议活动也扰乱了厄瓜多尔的石油生产。”([email protected])

0133 美国东部时间 - 浦项控股第二季度盈利可能因钢板价格上涨而超出市场预期，BNK证券分析师H.T. Kim在一份报告中表示。他预计这家韩国钢铁制造商第二季度营业利润将同比下降4.4%至2.104万亿韩元，但仍高于市场普遍预期的1.926万亿韩元。他指出，第二季度钢板价格的上涨可能超过了原材料成本的上升。然而，他警告称，浦项第三季度的盈利可能受到中国需求减弱和钢价下跌的影响。BNK维持对该股的买入评级，但将目标价下调20%至40万韩元。该股上涨1.3%，报24.1万韩元。([email protected])

2127 美国东部时间 - 花旗将伊鲁卡从卖出上调至买入评级——但并非因为其备受关注的塞拉鲁钛矿分拆计划。分析师Paul McTaggart在一份报告中表示，这是“基于估值的考量”。伊鲁卡股价本月下跌约13%，已跌破花旗10.50澳元的目标价（该目标价保持不变）。McTaggart强调了中国房地产开工率初现的复苏迹象，这可能对伊鲁卡有利。“此外，我们预计[伊鲁卡]将逐步转型为约50%业务为稀土的公司，随着精炼厂的投产，未来几年其估值倍数可能会被重新评估，”他表示。伊鲁卡股价上涨3.8%，报9.60澳元/股。([email protected]; @RhiannonHoyle)

2100 美国东部时间 - 北极星资源宣布了其KCGM工厂升级的三个潜在选项，但RBC资本市场分析师Alex Barkley在一份报告中表示，这些选项的经济性描述较为模糊，未提供净现值数据。“然而，北极星资源发现每个选项都能带来生产和成本方面的一系列改善，内部收益率均在13%-26%之间，表现良好，”Barkley表示。考虑到西澳大利亚当前面临的劳动力和成本挑战，拥有三个可行选项无疑是一个积极因素，他补充道。北极星资源股价上涨6.6%，报7.48澳元/股。([email protected]; @RhiannonHoyle)

1920 美国东部时间 - 对于Evolution Mining的投资者而言，当前的困境是要在最新产量指引下调后跟随市场情绪抛售，还是坚守这个未来能实现产量增长的资产组合。杰富瑞集团维持对该股的买入评级，但指出管理层因第三次下调2022财年预期而声誉受损。“我们此前更青睐Evolution管理层，认为其相较澳交所其他黄金股同行更具备实现产量预期的能力，“分析师米奇·瑞安在研报中表示。不过杰富瑞称，管理层可能已意识到声誉受损问题，并将预期重置至可避免未来指引再度下调的水平。该行目标股价下调26%至3.70澳元/股。Evolution周一收盘报2.64澳元。([email protected]; @dwinningWSJ)

1913 美国东部时间 - 当前氨价前景并不乐观。7月市场延续调整态势，坦帕氨价结算价报960美元/吨，下跌40美元/吨。“虽然跌幅可能小于市场最悲观的预期，但考虑到近期天然气价格飙升导致欧洲产能关闭后，整体市场背景依然看跌，“杰富瑞分析师理查德·约翰逊在关于Incitec Pivot的研报中表示。杰富瑞认为，若氨价回落未持续拖累磷酸二铵价格反而会令人意外——后者在需求疲软背景下持续走低。该投行维持对Incitec的持有评级。([email protected]; @dwinningWSJ)

1847 东部时间 - 杰富瑞表示，持续的传送带问题预计不会对Oz Minerals构成长期困扰，但这些问题加剧了对其可靠性的担忧。Oz Minerals称其位于南澳大利亚的Carrapateena矿因新传送系统损坏而中断生产。分析师Mitch Ryan在报告中指出，该系统似乎自投运以来一直存在初期磨合问题。“我们不认为传送带问题会长期存在，但调整了短期预估以纳入进一步可靠性担忧因素，从2022年计划中削减了40万吨选矿量，“给予Oz Minerals买入评级的杰富瑞表示。该机构将目标股价下调7%至26.50澳元/股。Oz Minerals周一收盘报18.46澳元。([email protected]; @dwinningWSJ)