通胀凸显企业采用后进先出会计法的重要性 - 《华尔街日报》

对通胀上升和增长放缓的担忧，正将焦点集中在美国企业用于通过虚增成本来降低联邦税单的会计方法上，这种方法也会挤压企业的季度收益。

包括连锁超市 克罗格 在内的多家公司最近几周表示，它们采用的后进先出会计法（LIFO）增加了成本并削弱了收益。

根据美国通用会计准则允许但国际财务报告准则不允许的LIFO方法，公司通过销售成本确认最近购入的存货。在通胀接近40年高点的情况下，这些存货比早先购买的商品更昂贵，从而拖累收益。

企业使用LIFO来降低应税收入。但这样做时，它们也必须在财务会计中使用该方法，尽管这可能影响财务业绩。相比之下，在另一种常用会计方法——先进先出法（FIFO）下，企业会先记录最早存货的成本。

根据瑞士信贷集团引用年报的数据，2021年标普500指数中约有15%的公司采用LIFO作为主要存货方法，50%使用FIFO。瑞士信贷表示，其余公司使用平均成本法、组合方法或无法确定的方法。

瑞士信贷董事总经理Ron Graziano表示，在近期股市下跌的背景下，投资者正在仔细审查LIFO等会计方法，以确保他们充分理解投资组合中的商业模式。“在关键时候这真的很重要，而现在正是非常关键的时刻，“他说。

连锁超市克罗格公司近期表示，采用后进先出会计方法（LIFO）导致成本上升并侵蚀了收益。图片来源：LISA BAERTLEIN/REUTERS部分企业近期披露了高达数百万美元的后进先出法费用（即准备金）。这些费用体现了后进先出法与先进先出法（FIFO）的成本差异，使投资者能看清会计方法的影响。后进先出法是企业在财务报表中采用的成本假设，并不反映实际运营中的库存流动情况。

克罗格本月公布，在截至5月21日的季度中计提了9300万美元后进先出法费用，上年同期为3700万美元。销售额同比增长8%，达到446亿美元。净利润从上年同期的1.4亿美元跃升至6.64亿美元。同期库存增长9%，达74亿美元。

克罗格表示，由于通胀高企，预计今年全年将计提3亿美元后进先出法费用，上年为1.97亿美元。虽然公司因销售强劲上调了全年盈利指引，但指出后进先出法相关成本上升将对来年盈利造成拖累。

全食超市供应商联合天然食品公司也因物价上涨增加了后进先出法会计费用。首席财务官约翰·霍华德在本月财报电话会上表示：“历史上后进先出法的影响较小且稳定可预测，但近期通胀环境使其显著攀升。”

联合天然食品公司在截至4月30日的季度报告了7200万美元的后进先出法（LIFO）费用，高于去年同期的500万美元，并实现了6700万美元的盈利，同比增长40%。库存增长了12%，达到26亿美元。该公司没有改变会计方法的计划，但本月表示已修订其调整后盈利指标，排除了LIFO的影响。

虽然各行业的公司都使用LIFO，但石油行业尤其因在油价飙升时获得税收优惠而受到批评。当价格暴跌时，公司首先扣除的库存价值下降，这意味着税收优惠可能会减少。

麻省理工学院的会计学教授米歇尔·汉隆表示，这对公司的税收“是一个巨大的好处”，尽管它可能对盈利造成压力。LIFO允许公司利用较低的税单提前获得额外现金，用于业务投资。

根据城市-布鲁金斯税收政策中心智库的高级研究员桑顿·马西森的说法，在美国废除LIFO每年可能增加约10亿美元的税收收入。马西森女士援引国会预算办公室2020年的估计，对公司的LIFO储备征税可能在四年内筹集约500亿美元。她表示，由于通胀和油价上涨，这一数字自那时以来可能已经翻了一番。

一个支持保留LIFO的行业协会联盟本月在给国会的一封信中表示，这种会计方法有助于各种规模的公司缓解通胀的影响。LIFO也引起了华盛顿立法者的关注，他们呼吁为已减少库存的汽车公司提供税收减免，这增加了它们的应税收入。

U-Haul母公司Amerco的首席财务官杰森·伯格表示，由于采用后进先出法，公司也感受到了纸箱、胶带和丙烷等物品成本上涨的影响。Amerco第一季度的销售成本同比增长21%，达到6610万美元。利润增长了18%，达到8670万美元。

伯格称，尽管通胀高企，Amerco并不打算改变其会计方法。他表示：“我们的策略一直是尽量减少所缴纳的税款"以最大化现金流。

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