澳大利亚储备银行的强硬利率政策具有影响力 - 《华尔街日报》

作者：詹姆斯·格林2022年6月28日凌晨1:06（东部时间）|WSJ专业版澳大利亚国旗在悉尼的澳大利亚储备银行（RBA）总部外飘扬。图片来源：布伦登·索恩/彭博新闻悉尼——据AMP Capital首席经济学家谢恩·奥利弗表示，由于全国家庭债务水平上升，澳大利亚当前的利率上调效果是三十年前的三倍。

他在一份报告中指出，如果澳大利亚储备银行将官方现金利率从目前的0.85%提高到2.5%，债务利息支出占家庭收入的比例将几乎翻倍，达到2013年的水平，而当时经济增长相对疲软。

他表示，若官方现金利率升至约4%（货币市场对明年的预期），利息支出将从收入的5.2%左右推高至约12%。

澳大利亚储备银行行长菲利普·洛上周表示，市场对利率的定价"不太可能实现"。

尽管如此，澳大利亚央行仍在应对飙升的通胀，预计到今年年底通胀率将升至7%，这要求央行进一步大幅收紧利率。下周的澳大利亚储备银行政策会议预计将再次加息50个基点，此前6月初已加息50个基点，5月加息25个基点。

奥利弗先生表示，在生活成本压力导致实际收入下降的时期，这一前景意味着家庭消费能力可能遭受重大打击。

澳大利亚的债务水平已从全球垫底跃升至接近榜首。1990年，每100澳元税后家庭收入平均对应69澳元（47.78美元）家庭债务。如今，每100澳元税后收入对应187澳元债务。

他指出，尽管家庭储蓄率仍处高位，许多家庭建立了现金缓冲并提前偿还房贷，但经济中存在一个脆弱群体，其中大部分是刚进入房产市场的新购房者。

如果抵押贷款利率仅上升2个百分点，这部分群体的月供将急剧增加。而多数经济学家和市场预期涨幅会更大。

虽然债务的美元价值集中在高收入家庭，但在30至40岁人群或刚组建家庭的年轻购房者中负债率同样高企。奥利弗表示，正是这群边际消费者最可能因利率和成本上升而被迫削减开支。

“尽管资产水平和财富增长表明家庭债务上升并不像表面那么糟糕，但其增长仍使许多家庭比过去更容易受到利率上升的影响，“奥利弗称。

AMP预计未来一年左右房价将下跌10%-15%，这可能使近期低首付购房者面临负资产风险。

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