美联航的通胀预警——《华尔街日报》

尽管美联储经济学家已不再坚称通胀是"暂时性"的，但他们仍继续淡化工资-价格螺旋上升的风险。我们想知道，对于美联航上周同意在明年年底前给飞行员14.5%的加薪，他们会作何解释。

最近乘过飞机的人都明白，最好在登机口就降低对航班准点的期待。飞行员短缺和其他劳工问题已导致全美航班混乱。虽然航空客运量已回升至接近疫情前水平，但许多飞行员已经退休。飞行员岗位竞争异常激烈——美国航空旗下公司最近宣布到2024年8月将加薪50%。

美联航正试图通过新签订的飞行员劳动合同跟上竞争对手步伐，该合同包含未来18个月加薪14.5%的条款。据美联航飞行员工会透露，合同还新增了八周带薪产假福利、优化长期伤残保险、提高加班费并设立了税收优惠的退休计划。

尽管这份报价看似慷慨，但加薪幅度仅略高于上月同比上涨8.6%的消费者价格指数。经通胀调整后，18个月内14.5%的加薪实际增幅仅为1.6%。对于生活在太阳带地区（如凤凰城）的飞行员而言，当地通胀率已超10%，若明年通胀持续高企，其实际工资将不升反降。

全美各行业劳动者都在要求大幅加薪以抵消物价飞涨。随着企业将上涨的用工成本转嫁到商品服务价格中，这可能进一步推高通胀。目前机票价格较疫情前已上涨超20%，且仍在持续攀升。

债券市场似乎无法判断美联储对控制通胀有多认真，但工人们不愿坐等答案，他们正在寻求更高的薪酬。

美联航飞机停靠在奥黑尔国际机场的登机口。图片来源：BRENDAN MCDERMID/REUTERS刊发于2022年6月27日印刷版，标题为《美联航的通胀预警》。