会计师事务所安永拆分计划面临合伙人薪酬与熊市难题——华尔街日报

安永(Ernst & Young)的领导人试图说服合伙人分拆公司，据内部网络直播和知情人士透露，他们表示意外之财将平均分配，但熊市可能会降低其咨询业务潜在首次公开募股(IPO)的价值。

根据《华尔街日报》(The Wall Street Journal)看到的网络直播录音，全球董事长兼首席执行官卡明·迪西比奥(Carmine Di Sibio)周一在向安永约13,000名合伙人表示，该公司将给一个国家所有的合伙人相同的薪酬倍数。

根据电话会议，安永最近几周对其早先的分拆计划做了一些调整，包括同意在交易完成前向今年或明年退休的合伙人提供一些报酬。

作为四大会计师事务所之一，安永正在考虑一项计划，将自身分拆为一家专注于审计的公司和一家增长更快的咨询公司，后者将在税收、交易和技术等事务上为企业提供咨询。

根据内部文件，市场低迷和潜在的经济放缓给咨询公司实现收入增长和利润率的苛刻目标增加了挑战。知情人士表示，实现这些目标将需要在竞争激烈的市场中削减成本的同时增加市场份额。

知情人士称，进入咨询公司的合伙人将获得股票，通常价值为他们当前年度薪酬的7至9倍。但他们的现金薪酬将被削减至多40%，以帮助削减成本，达到利润率目标。

在电话会议上，迪西比奥先生表示，新公司的薪酬"将更多基于股权……因此现金报酬会降低"，但未具体说明降幅。

迪西比奥还透露，这家以审计业务为主的公司未来可能在某些国家削减合伙人薪酬，具体取决于当地业务盈利能力。“部分国家盈利状况非常好，“他说，“而另一些国家则不然，因此这些地区的合伙人未来收入可能减少。“审计合伙人通常能获得相当于年薪2-4倍的现金分红。

此次电话会议是安永在《华尔街日报》获取其机密计划"珠峰项目"细节后安排的。

“我们正在调查（泄密事件），“迪西比奥表示，“若发现泄密者，将严惩不贷。”

59岁的迪西比奥是少数几位接近安永60岁强制退休年龄的交易设计者之一。分拆计划将使他们得以继续工作，因为剥离后的咨询业务不设固定退休年龄。

据知情人士透露，其他可能受益的高管包括：59岁的业务赋能全球管理合伙人史蒂夫·克劳斯克斯、60岁的全球税务副主席凯特·巴顿，以及58岁的全球市场副主席杰伊·尼比。这些人士表示，安永合伙人获准超龄工作的情况并不罕见。

四大会计师事务所之一的安永正考虑拆分计划，将公司分为专注审计业务的公司和增长更快的咨询公司。图片来源：tolga akmen/Agence France-Presse/Getty Images此次拆分基于安永咨询业务能快速增长的预期，内部文件援引埃森哲公司的成功作为范例。但埃森哲早在二十多年前就从安达信分离出来，如今市场已变得更加复杂拥挤。

“当前市场竞争异常激烈，“咨询业分析机构Source Global Research首席执行官菲奥娜·切尔尼亚夫斯卡表示。

新咨询业务面临的挑战之一是以新品牌参与竞争。据内部会议透露，安永正在游说美国证交会等监管机构，希望获准在拆分后前几年继续使用现有品牌。

“若能保留安永的双品牌会很有优势，“安永全球董事长迪西比奥表示，“监管机构也提出过，我回应说’这取决于你们是否批准’。”

21世纪初安永将前咨询业务出售给凯捷集团后，美国证交会曾允许这家法国公司短期使用安永品牌。

四大品牌能帮助咨询公司拓展业务，尤其税务咨询业务——据内部文件显示，这部分预计将占新公司227亿美元初始年收入的近四分之一。但咨询业分析师指出，若客户仍视其为主营审计的机构，也可能阻碍某些新业务的开展。

切尔尼亚夫斯卡女士表示：“对于咨询公司来说，失去安永品牌不一定是坏事，前提是它投入大量资金建立新品牌。”

除了安永将业务出售给凯捷外，本世纪初四大会计师事务所中的毕马威和普华永道也曾出售过咨询部门。交易完成后，这三家公司都建立了新的咨询业务。业内一些人士认为，这些新公司现在的规模比当初出售的业务更大，尽管被剥离业务的规模难以确定。

据知情人士透露，近年来，安永的一些竞争对手考虑过剥离咨询业务的选择，但决定不这样做，部分原因是任何交易的成本和复杂性。

据知情人士透露，最近，致同会计师事务所考虑将公司股份出售给私募股权公司，但决定不采取这一途径。

迪西比奥在内部电话会议上表示，自从安永的计划消息泄露后，“坦率地说，我们接到了大量私募股权公司的电话。”据知情人士和公司文件显示，安永认为咨询部门规模太大，不适合私募出售，不过股市抛售可能使此类交易更可行。该公司计划在夏末就是否推进该计划做出原则性决定。

致信 Jean Eaglesham，邮箱：[email protected] 和 Ken Brown，邮箱：[email protected]

更正与补充

毕马威和普华永道在本世纪初出售了其咨询部门。本文早期版本错误地称这两次出售均发生在安然公司会计丑闻之后。（更正于6月27日）

出现在2022年6月25日的印刷版中，标题为’EY在分拆中应对薪酬与熊市问题’。