《华尔街日报》基础材料综述：市场动态

图片来源：乔·巴格莱维奇/彭博新闻社最新一期《市场对话》聚焦基础材料领域。该专栏于美国东部时间4:20、12:20和16:50在道琼斯通讯社独家发布。

美国东部时间16:39 - IPC股票指数收盘下跌2%至47144点，矿业公司墨西哥集团股价下跌5%，零售商沃尔玛墨西哥分公司股价下跌3.3%。墨西哥比索对美元汇率从昨日的20.12升至20.04，市场预期墨西哥央行将于周四将政策利率目标上调75个基点至7.75%形成支撑。巴克莱银行分析师在报告中指出：“我们认为墨西哥央行需要维持与美国联邦基金利率相同的利差，以促进国内金融市场有序调整。其次，75个基点的加息将解决对通胀持续高企的担忧。“央行决议前，墨西哥国家统计地理研究所将在当地市场开盘前发布6月中旬通胀报告。（[email protected]）

美国东部时间12:21 - 丰业银行分析师奥维斯·哈比布在研究报告中表示，随着新矿藏的开发和发现，Calibre矿业公司的发展前景具有持续增长潜力。这家中型黄金生产商预计2023年黄金总产量为25万至27.5万盎司，同比增长15%；2024年产量将达27.5万至30万盎司，较2022年增长25%。“这包括帕文中央矿区和东博罗西矿区的开发，但不包括黄金岩项目、Libertad矿区的Volcan与Tranca新发现，以及Limon矿区的Panteon北部新发现。“分析师补充道，Calibre正在内华达州和尼加拉瓜实施170公里的资源扩展与勘探钻探计划，可能提升未来产量。该公司股价下跌1.8%，报1.09加元。（[email protected]）

1146 美国东部时间 - 杰富瑞集团表示，斯墨菲卡帕公司的盈利实力可能提振其股价，并将这家爱尔兰纸业和包装公司的评级从持有上调至买入。尽管投资者对宏观经济不确定性可能影响短期需求和定价持谨慎态度，但杰富瑞认为，对于寻求投资于旨在从电子商务和环境可持续性增强中受益公司的长期投资者而言，斯墨菲卡帕具有吸引力。杰富瑞分析师在一份报告中表示：“我们预计斯墨菲卡帕将在本轮周期中展现出盈利韧性，证明其相对于历史水平的重新评级是合理的。“不过，由于更广泛的宏观经济和地缘政治不确定性，他们将该股伦敦上市股票的目标价从3900便士下调至3700便士。([email protected])

1033 美国东部时间 - 瑞士信贷分析师在一份研究报告中表示，随着消费者从商品转向服务，陶氏公司等美国基础化学品生产商一直处于"超额盈利"状态。分析师指出，新冠疫情标志着首次出现聚乙烯（陶氏最大产品）需求上升的经济衰退，因为消费者似乎在商品上的支出超过了服务。瑞士信贷表示，过去几个季度还受益于因疫情、天气和中国运营缩减而延迟的行业产能增加，并补充说这些因素可能会逆转。该公司将该股评级从中性下调至表现不佳，并将目标价从67美元下调至49美元。陶氏股价下跌4.8%至52.30美元，接近2021年12月的盘中低点。([email protected])

0856 美国东部时间 - 富国银行分析师在一份研究报告中指出，Scotts Miracle-Gro的投资者可能面临更多痛苦，因该公司正遭受全国大麻供应过剩、草坪护理市场复苏乏力以及高杠杆资产负债表的困扰。分析师表示，他们对六个州约500家大麻种植者进行的五个月调查显示，该行业面临供应过剩和批发价格下跌的负面前景。分析师称，一旦供应和价格恢复正常，Scotts Miracle-Gro旗下的大麻业务部门Hawthorne仍有发展前景，但时间尚不确定。他们将股票评级下调至"中性”，并将目标股价下调至每股85美元。该股在盘前交易中下跌2.8%，至74.20美元。([email protected]; @willFOIA)

0552 美国东部时间 - 花旗集团分析师在研究报告中表示，英美资源集团第五销售周期的钻石销售额超出预期。这家拥有戴比尔斯钻石矿业公司的企业报告钻石销售额达6.5亿美元，高于花旗此前6亿美元的预估。分析师指出，该公司最新销售周期延续了今年以来的强劲势头，标志着连续第二个销售周期实现增长，并超过去年同期的第五周期销售额。强劲的销售数据意味着该公司迄今钻石销售额已达31亿美元，同比增长24%，完成了2021年全年销售额的65%。([email protected])

0516 美国东部时间 - 野村证券分析师在一份报告中指出，得益于电动汽车普及率提升及金属价格趋稳，电动车电池及材料类企业有望实现强劲增长。据其估算，全球电动车渗透率将在2022年达到11.8%，2025年升至19.1%。电池企业利润增长及供应链问题缓解带来的电动车出货量提升将成为股价催化剂。野村更青睐拥有热门电动车型号的企业，以及明年产能扩张或盈利增长显著的行业龙头。其首选标的包括宁德时代、LG新能源、LG化学和比亚迪股份，均给予买入评级。([email protected])

0444 美国东部时间 - 摩根大通分析师在研究报告中表示，欧洲钢价已从俄乌冲突后的历史高位大幅回落，这将导致2022年下半年末至2023年初的盈利动能转负。欧洲热轧卷板价格已从约1450欧元/吨降至875欧元/吨左右，现货价差回归2020年末水平。分析师指出，作为碳钢关键客户的汽车行业等市场存在不确定性，叠加宏观经济疲软和出货量下降，短期内风险加剧，钢价可能跌破800欧元/吨。摩根大通首选SSAB，但将安赛乐米塔尔从增持下调至中性，萨尔茨吉特从中性降至减持，奥钢联从增持调降为减持。([email protected])

0231 东部时间 - 科莱恩管理层改组虽在预料之中，但巴德尔·赫尔维的研究分析师在报告中表示，这仍值得欢迎。这家瑞士化工企业计划将业务部门从五个缩减至三个，并同步将执行委员会精简为新的指导委员会。巴德尔指出，此举虽属预期，但表明新任CEO康拉德·凯泽正在推进其改革战略，应有助于科莱恩实现效率和节约目标。不过该研究机构补充称，重组可能导致今年一次性成本增加，同时维持对该股的买入评级和24瑞士法郎的目标股价。（联系邮箱：[email protected]；推特：@joshualeokirby）

2226 东部时间 - 瑞银分析师表示，澳大利亚昆士兰州政府新实施的特许权使用费将使冶金煤矿商的实际税率升至60%，可能开创国际先例。瑞银团队在报告中指出，涨幅之大及缺乏与矿业界的协商令人担忧，尤其是在新冠疫情后多国政府试图平衡预算的背景下。他们认为，智利、秘鲁、加拿大和赞比亚等地区的当局可能因此受到鼓舞。新特许权使用费将抑制产量增长，并最终推高大宗商品价格。（联系邮箱：[email protected]；推特：@StuartLCondie）

1331 东部时间 - 凯投宏观经济学家威廉·杰克逊表示，智利国有铜矿公司Codelco本周开始的罢工若持续，每持续一周可能使该国季度GDP增长减少0.3%。杰克逊在报告中称：“出口下降将加剧智利经常账户困境，并给比索带来更大压力。“预计从明天开始的长期罢工可能"暂时推高铜价”。但报告指出，由于全球经济增长疲软（包括中国建筑业），铜价年底仍可能走低。“无论哪种情况对智利都是坏消息。“作为全球最大产铜国，Codelco产量约占智利铜产量的30%。（联系邮箱：[email protected]；推特：@duberyan）

1239 美国东部时间 - 花旗分析师指出，随着新增产能即将到来，市场对纸板箱需求的疑虑日益加深。他们在研究报告中表示，基于近期对该行业的谨慎评论及需求放缓的迹象，已将国际纸业和WestRock评级下调至中性。纸板箱类股年内表现优异，但分析师认为"我们对下半年能否持续跑赢大盘信心不足”。占纸箱需求约25%的耐用消费品和分销商品需求正在放缓，分析师预计行业出货量同比负增长态势将延续至年底。分析师称2022年经济衰退并非其基本预测，但分析显示纸板箱类股"在经济衰退开始前90天的历史记录普遍不佳”。([email protected])