企业通过评论信函抨击美国证交会的气候信息披露计划 - 《华尔街日报》

企业界正猛烈抨击美国证券交易委员会(SEC)提出的关于气候风险和温室气体排放的强制性披露要求提案，称这将导致法律责任加重、成本高昂且报告负担加剧。

该证券监管机构在截至6月17日的三个月内就提案公开征求意见。这项于3月公布的拟议规则要求上市公司披露排放数据，特定情况下还需包含客户与供应商的排放量。企业对这些排放量的估算需经独立鉴证——通常由工程、咨询或审计机构执行的审查程序。企业还必须评估洪水等极端气候事件引发的财务风险影响。

虽然许多企业已自愿披露此类数据，但SEC提案旨在统一披露标准以便投资者横向比较。在利益团体抱怨分析时间不足后，监管机构将意见征询期从60天延长至90天。

SEC已收到来自企业、投资者、审计机构、学术界、行业协会等各方超过3400份反馈信函，数量远超其常规提案收到的意见。据SEC官网显示，逾40家在美上市公司已提交意见书。

接下来SEC将根据反馈决定是否修订提案并对最终规则进行表决。该监管机构未就置评请求作出回应。

发表意见的上市公司包括化学品制造商陶氏公司、服装零售商Gap、物流巨头联合包裹服务公司、商业软件供应商Salesforce以及工业技术企业福迪威公司。

企业界的反对只是美国证券交易委员会面临的挑战之一：共和党议员和法律学者质疑该监管机构是否拥有制定此类规则的法律授权。

美国证券交易委员会表示，预计该提案将导致上市小型企业年均产生42万美元的额外成本，大型企业年均产生53万美元。

Gap首席财务官卡特里娜·奥康奈尔图片来源：Gap Inc.Gap首席财务官卡特里娜·奥康奈尔在6月2日致美国证券交易委员会的信函中表示，该监管机构未能明确说明如何界定对股东重要的信息（这是特定披露事项的门槛）。奥康奈尔称，这将导致其公司及其他企业向投资者提供的信息不一致。

这家总部位于旧金山的零售商（旗下还拥有Old Navy和Banana Republic品牌）还对拟议的第三类排放披露时间提出质疑——这类排放包括供应商产生的排放。该公司表示，其在1月份财年结束后的10至12个月才能收到供应商的排放数据，因此无法将这些细节纳入年度申报文件。根据提案，若企业认为温室气体排放量对投资者重要，或已制定相关具体目标，则必须披露第三类排放。

奥康奈尔女士表示，Gap无法强制供应商提供更具体的数据。因此，她指出，公司将数据纳入申报文件会面临更大的责任风险。该公司称其拥有约900家供应商，采购源覆盖美国、中国和印度等国家。

代表企业和投资者的律师们表示，SEC的提案可能成为证券欺诈诉讼的有力依据，这类诉讼针对的是涉嫌向投资公众撒谎甚至半真半假陈述的企业。其核心理念是：强制企业在年报等强制性披露文件中增加记录性陈述，意味着人们更容易发现其错误。

SEC提案指出，若企业本着诚信原则提供范围3排放估算数据，则无需对此类估算承担法律责任。

与此同时，陶氏化学表示，该提案将要求这家化工制造商及其他企业维护两套独立的温室气体排放记录，从而导致成本上升和资源需求增加。

陶氏化学总裁兼首席财务官霍华德·昂格莱德图片来源：卢卡斯·杰克逊/路透社陶氏化学总裁兼首席财务官霍华德·昂格莱德在5月19日致SEC的信函中解释称，这是因为公司必须提供独立于"温室气体核算体系"（一个由环保组织与企业组成的联盟）标准计算的排放数据。他表示，为满足其他标准制定机构的报告要求，公司预计仍将遵循该体系标准计算特定排放量。

美国证券交易委员会应将其计划与新成立的制定气候披露规则机构——国际可持续发展标准委员会于3月下旬发布的提案更紧密地保持一致，因为后者不涉及单独记录，昂格尔莱德先生表示。

部分公司表示反对SEC要求企业披露气候变化是否预计会影响收入或债务等单项科目超过1%并解释影响程度的提案。富迪威公司高级副总裁兼总法律顾问彼得·安德伍德在6月8日的信函中指出，逐项追踪每项影响的绝对值并根据1%阈值计算影响，将给企业增加额外成本并拖累现有流程和产能。

安德伍德还表示，披露企业用于评估气候风险战略韧性的情景分析结果可能带来更大责任风险，因为这类信息通常具有高度竞争敏感性而不宜公开。“我们认为该要求可能对企业以情景分析形式开展自愿气候行动的进展产生负面后果和’寒蝉效应’"。

盖璞集团表示SEC未充分阐明如何界定对股东重要的信息。这家零售商还对披露范围三排放（包括供应商排放）的拟议时间表提出质疑。照片：约翰·西布利/路透社写信给 马克·莫勒，邮箱：[email protected]