《华尔街日报》:做空比特币的ETF即将推出
Vicky Ge Huang
ProShares首席执行官迈克尔·萨皮尔去年秋天出席了该公司为看涨比特币投资者推出的ETF上市仪式。图片来源:BRENDAN MCDERMID/REUTERS金融公司ProShares本周将推出美国首只做空比特币期货的交易所交易基金(ETF),在比特币价格上周末跌破2万美元后,该基金将允许投资者有效做空这一最大加密货币。
这家位于马里兰州贝塞斯达的公司的基金名为Short Bitcoin Strategy ETF,将在纽约证券交易所上市,交易代码为BITI。
该基金的推出正值加密货币遭遇残酷抛售且毫无缓解迹象之际。根据CoinDesk的数据,比特币今年已下跌56%,而以太坊暴跌69%。上周日,所有数字货币的总市值为8570亿美元,远低于去年11月近3万亿美元的峰值。随着美联储为对抗通胀而逐步取消宽松货币政策,投资者一直在抛售投机性较强的资产。
去年10月,ProShares为看涨比特币的投资者推出了一只ETF——ProShares Bitcoin Strategy ETF,这是美国首只比特币ETF。该基金以BITO为代码进行交易,持有比特币期货合约而非加密货币本身。它在两天内从投资者那里筹集了超过10亿美元的资产。
比特币在基金开始交易后不久于11月飙升至67,802美元的历史高点。该基金资产随后大幅缩水。晨星数据显示,截至周五,这只管理6.43亿美元资产的期货基金年内跌幅已达56%。
这款ETF的上市历经资产管理公司多年努力,旨在创建持有实体比特币的基金。美国证券交易委员会此前多次否决直接投资比特币的ETF申请,理由是比特币交易透明度不足,难以保护投资者免受欺诈和市场操纵。
SEC主席加里·根斯勒更青睐持有芝加哥商品交易所等受监管平台上比特币期货的ETF。但期货型ETF存在固有缺陷——期货市场表现有时会逊于其追踪的基础资产。投资者和分析师还指出,期货合约月度展期会产生额外成本。
投资咨询公司ETF Store总裁内特·杰拉奇表示,比特币空头期货ETF仅设计为单日反向追踪标普CME比特币期货指数,这意味着长期持有会产生跟踪误差。当指数下跌时ETF价值上涨,反之亦然。
“虽然比特币多头期货ETF在追踪现货价格方面表现可嘉,但归根结底期货产品并非完美替代品,“杰拉奇指出,“每日重置的反向产品只会放大这种差异。”
ProShares首席执行官迈克尔·萨皮尔表示,随着期货市场日趋成熟,今年比特币与比特币期货之间的表现差异已微乎其微。
“当然,这无法做出任何保证,“他说道,“但基于期货市场对现货市场的跟踪表现,我们对反向产品也能良好跟踪持乐观态度。”
ProShares管理着逾650亿美元资产,是多家争相推出首只做空比特币期货ETF的资产管理公司之一。Direxion Funds和AXS Investments于4月提交了类似产品的申请。
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