活动人士瞄准尼尔森·佩尔茨的Trian基金英国分支 - 华尔街日报

曾发起多起知名激进投资者运动的纳尔逊·佩尔茨，如今自己成了被针对的目标。图片来源：Mike Blake/REUTERS一群投资者正在敦促由股东维权机构Trian基金管理公司管理的伦敦上市投资工具进行改革，他们认为该公司在近四年前上市时已偏离了初衷。

该团体由景顺有限公司、Janus Henderson Investors UK Ltd.、Pelham Capital Ltd.和Global Value Fund组成，周一表示正呼吁公司董事会召开股东特别会议并更换现任董事。

这场运动是激进投资者策略罕见地针对其最知名实践者之一的案例。Trian基金管理公司联合创始人纳尔逊·佩尔茨经常入股公司，要求董事会席位，并推动战略变革，为包括其公司在内的股东带来丰厚股息。2017年，他对消费品巨头宝洁公司发起了一场运动，当时这是史上规模最大、代价最高的代理权争夺战。

伦敦上市公司Trian Investors 1 Ltd.的投资者表示，他们希望"实现可接受的治理标准，恢复独立股东的信任与信心"，在一份概述其不满的公告中如是说。

该基金市值约为3.5亿美元，低于公司截至5月31日计算的约5亿美元净资产值。基金投资组合包括消费品公司联合利华的股份——该公司近期成为佩尔茨旗下基金的投资标的。联合利华上月宣布将任命佩尔茨加入其董事会。

在周一提交的证券备案中，Trian Investors 1表示其董事会认为已尽责履职，正在审查投资者要求召开会议并重组董事会的请求。公司称董事会欢迎所有利益相关方提出意见。Trian基金管理公司的子公司担任该上市基金的投资管理人。

Trian正从景顺和骏利亨德森这两家资产管理公司处尝到被"以其人之道还治其人之身"的滋味——Trian持有这两家公司的股份。

当Trian Investors 1于2018年9月首次在伦敦上市时，其计划是投资一家表现不佳的上市公司，推动变革后退出投资并向股东返还资本。去年，投资管理公司与董事会提议修改投资政策：允许Trian同时持有多个投资项目；收购控股权；投资非上市公司；退出投资后循环使用资本而非向股东分配利润。

该提案在去年六月以52%对48%的微弱优势通过。投资者指出，提案仅因Trian旗下基金与投行杰富瑞金融集团（当时合计近29%股份）的支持才勉强过关，并认为杰富瑞因与Trian存在关联关系产生了利益冲突。

Trian Investors 1基金的部分投资者表示，杰富瑞金融集团在去年通过的基金投资政策变更中存在利益冲突。图片来源：Jeenah Moon/彭博新闻记者未能立即联系到杰富瑞的代表置评。

除要求召开特别股东大会外，这些投资者还希望撤换董事会成员中的三名董事，并提名一位独立董事和一位代表该集团的董事取而代之。

投资者声称，Trian因投资政策变更可能获得经济利益而存在利益冲突。投资者表示，公司董事会本应考虑政策变更对那些希望退出、现在必须以较公司基本净资产价值"大幅折让"出售股份的投资者有何影响。

英国Aegon资产管理公司也支持这些决议。寻求变革的投资者约占该基金有表决权股份的44%。

自首个交易日以来，该基金上涨了约13%，不过今年以来累计下跌逾20%。周一，该股下跌约2%。该股交易清淡，今年曾长期没有交易。

佩尔茨并非第一个面临英国投资者不满的股东维权人士。丹·勒布在伦敦上市的载体也曾遭到股东维权人士的攻击，这些维权人士希望缩小该股交易价格与基本净资产价值之间的折让。Global Value Fund也参与了那次行动。

该基金最终同意任命股东提议的独立董事，并结束了他们的活动。

写信给朱莉·斯坦伯格，邮箱：[email protected]

刊登于2022年6月21日印刷版，标题为《投资者就英国基金向佩尔茨施压》。