《华尔街日报》：替代香烟的竞赛正在升温

电子烟在美国尼古丁产品市场中占据7%的份额图片来源：卡洛·阿莱格里/路透社试图戒烟的美国吸烟者面临电子烟、尼古丁袋和较新推出的加热烟草棒之间的选择。烟草公司的命运很大程度上取决于消费者的选择方向。

目前，电子烟是美国戒烟者的首选替代品。雷诺美国公司的所有者英美烟草集团预计这一趋势将持续，并在最近的财报电话会议上表示美国人不会大规模购买加热烟草产品。英美烟草正向美国食品药品监督管理局申请推出其Glo加热烟草棒，但高管表示这主要是为了获得与海外监管机构谈判的筹码，而非看好本土需求。

生产好彩香烟的制造商有理由力推电子烟。其Vuse品牌已超越Juul成为美国第一大电子烟品牌，而加热烟草业务对英美烟草的竞争对手菲利普莫里斯国际（在美国境外销售万宝路香烟）更为重要。若顺利完成对尼古丁袋专家瑞典火柴公司160亿美元的收购，PMI将很快拥有在美国分销其开创性IQOS加热烟草设备的网络。

根据消费者偏好和地方法规，不同无烟产品可能主导不同市场。IQOS在日本大获成功，该国消费者历来对新创新持开放态度。含尼古丁电子烟被禁也助力了PMI的发展。而美国市场情况相反：据英美烟草数据，电子烟占尼古丁市场总份额的7%，Zyn等现代口服尼古丁袋占1%，加热烟草占比不足1%。

电子烟在美国上市约十年之久，这或许能部分解释其领先优势。IQOS直到2019年才进入美国市场，因此加热烟草产品对美国消费者而言较为陌生。新冠疫情及与英美烟草公司的知识产权纠纷也延缓了该品牌的推广进程。

但时机未必决定一切。美国可燃香烟中的尼古丁含量较高，从技术层面而言，用电子烟中的尼古丁盐来模拟这种刺激感比加热烟草更容易——尽管IQOS的尼古丁含量接近传统香烟。

电子烟在美国还享有税收优惠。联邦政府对加热烟草征收的消费税与传统香烟相同，而电子烟则完全免税。瑞银数据显示，通常花费约8美元购买一包万宝路的吸烟者，若改用IQOS加热烟棒需支付同等价格，但选择英美烟草旗下电子烟品牌Vuse Alto仅需6美元。

IQOS加热烟草设备在日本取得了巨大成功。图片来源：Fabrice COFFRINI/法新社/盖蒂图片社不过，若美国政府决定调整尼古丁税以抵消香烟销量下滑对财政收入的影响，这一价格差距或将消失。但IQOS在另一层面具有优势：作为菲莫国际旗下品牌，它是少数获得美国FDA许可的非燃烧类产品，可向吸烟者宣称使用该产品能减少有害化学物质接触。目前尚未有任何电子烟品牌获得此类"改良风险烟草产品"认证。

美国电子烟市场正处于全面整顿阶段。所有电子烟品牌都必须向监管机构提交申请才能继续销售。如果薄荷等调味电子烟未获批准，可能会更难鼓励部分吸烟者转用电子烟，从而限制电子烟品类的增长。

当前电子烟在美国市场占据主导地位，但在监管和税收政策明朗化之前，传统烟草巨头仍有很大博弈空间。

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本文发表于2022年6月21日印刷版，标题为《替代香烟的竞赛正在升温》。