如何判断换工作何时会变得更难 - 《华尔街日报》

几乎每一项劳动力指标都显示，半个世纪以来最火热的就业市场正开始降温，越来越多的迹象表明美国经济增长正在放缓。

雇主们仍在招聘且裁员率较低，但随着整体经济放缓，劳动力市场可能已过顶峰，甚至可能在第二季度出现萎缩。

劳动力市场放缓意味着工人的机会减少。但这对美联储官员来说是个好消息：央行正在提高利率以抑制高通胀，其官员表示，对工人的需求也需要下降才能稳定物价。

招聘降温的速度和幅度会有多快？我们是否正面临失业率上升的时期？以下是经济学家用来衡量劳动力市场动能的信号：

劳动力需求

截至今年3月，职位空缺数达到创纪录的1190万。但4月份势头减弱，空缺数降至1140万——虽仍处于历史高位，却表明雇主对工人的需求可能正在下降。

其他招聘数据显示，尽管劳动力需求仍然强劲，但正在趋于缓和。例如，Indeed网站上的职位发布量相比2020年2月，今年虽保持高位但增长已停滞。软件开发类岗位的招聘增速仍远高于整体水平，但近几周随着部分科技公司宣布冻结招聘和裁员，该领域已出现降温。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，雇主对工人的需求过于强劲。图片来源：法新社/盖蒂图片社美联储主席杰罗姆·鲍威尔称雇主对劳动力的需求过于旺盛。在本周的会后新闻发布会上，他指出目前每个求职者大约对应两个职位空缺。他表示，降低劳动力过剩需求可能有助于将薪资增长降至更符合2%通胀目标的健康水平。

裁员潮

作为衡量裁员情况的周度指标，失业救济申请人数在今年春季创下53年新低后，近几周持续攀升。初请失业金人数的逐步上升可能反映了科技、零售和房地产等行业近期的裁员情况。经济学家和投资者正密切追踪周度申领数据，因其往往是经济衰退的先行指标。

可以肯定的是，当前申领人数远未达到预示经济衰退即将来临的水平。但其近期上升态势进一步佐证了劳动力市场正在松动的信号。经济学家指出，5月就业增长放缓也表明炽热的劳动力需求正开始降温。

今年3月美国职位空缺数达到1190万的历史峰值，但4月该数字有所回落。图片来源：贾斯汀·莱恩/Shutterstock### 薪资增长

工资增长呈现放缓迹象。5月平均时薪同比上涨5.2%，较3月近期峰值5.6%有所回落。

餐饮业从业者的薪资增长明显趋缓图片来源：olivier douliery/法国新闻社/盖蒂图片社去年企业争相招聘时，餐饮业员工是加薪幅度最大的群体之一。但如今这类薪资增长似乎急剧放缓。5月休闲酒店业薪资同比上涨10.3%，较去年12月13.3%的高点大幅回落。

部分经济学家表示，薪资增长放缓应有助于缓解对"工资-物价螺旋"的担忧。当工人要求加薪以抵消物价上涨，进而引发企业进一步提高价格补偿成本时，就会形成这种螺旋。

失业率

失业率连续三个月维持在3.6%，接近疫情前半个世纪以来的最低水平3.5%。

美联储官员近期开始暗示，失业率上升可能是他们抑制通胀努力的必然结果。周三发布的经济预测显示，官员们预计年底失业率将达到3.7%，2024年将升至4.1%。

失业率是否仅会升至4.1%仍是未知数。当前劳动力市场紧张是由于工人数量不足以满足强劲的消费支出。如果消费者在高通胀和利率上升的情况下削减支出，失业率可能会比当前预测的更高。

离职潮

在强劲的就业市场中，劳动者更可能为更好的机会而辞职。光明的就业前景推动离职率（即主动离职员工占比）在去年底达到3%的历史峰值。但此后该指标持续回落，这对薪资增长和通胀具有重要影响。

主动离职的员工通常能获得更高涨薪。离职率下降可能拉低薪资涨幅，最终抑制物价上涨。因为当劳动力成本降低时，雇主将涨价压力转嫁给消费者的财务动机就会减弱。

联系作者莎拉·钱尼·坎本，邮箱：[email protected]

本文发表于2022年6月18日印刷版，标题为《数据暗示就业市场降温》。