摄氏网络崩盘，加密货币投资者恐慌——《华尔街日报》

几个月前，迈克·沃什伯恩的加密货币投资还看似稳赚不赔。

如今他只希望能拿回本金。

这位35岁的明尼苏达州奥塞戈水管工在加密货币界最大借贷平台之一Celsius Network LLC账户中存有10万美元。新近丧偶的沃什伯恩表示，他带着两个孩子搬去与父母同住，原计划用这笔积蓄购房。Celsius账户提供的收益高于传统银行，该公司在加密社区也颇具声望。

然而上周日晚间，Celsius突然宣布暂停客户提现服务。周二晚间《华尔街日报》披露，该公司已聘请重组律师应对日益严重的财务危机。

沃什伯恩正焦灼等待账户资金的处理结果。

“如果这笔钱血本无归，我和孩子们将倒退好几年。“他说道。

“内心深处我觉得结局不会乐观，但愿我是错的。”

随着利率攀升与风险资产遇冷，比特币等加密货币价格持续暴跌。这场寒冬迫使风光一时的数字资产公司裁员、终止并购、冻结客户提现，令投资者震惊。

散户当初向Celsius注资时或许并未意识到，这相当于向企业提供无担保贷款且缺乏法律保护。此类加密公司虽具银行雏形，却不受银行券商级别的监管体系与投资者保护机制约束。

在周日晚上的一篇博客文章中，Celsius表示将暂停所有提款、互换和账户间转账，理由是"极端市场条件”。根据该公司5月份的报告，此举冻结了118亿美元的客户资产。周三下午，这些资产仍处于冻结状态，Celsius创始人兼首席执行官亚历克斯·马辛斯基在推特上表示，公司正在"不间断地"解决这个问题。

这是近年来出现的数十家不受监管的借贷机构之一，它们向愿意出借数字资产的投资者承诺高回报。Celsius声称拥有约170万客户，为加密货币存款提供高达18.6%的年收益率。那些愿意接受Celsius自己的CEL代币支付的人可以获得更高的利率。

马辛斯基于2017年创立了该公司，将Celsius宣传为银行的替代品。这位出生于乌克兰的马辛斯基批评银行向客户支付微薄的利率，他喜欢穿T恤来强调他的观点，其中一件T恤上写着"银行不是你的朋友”。

与其他贷款机构一样，Celsius接受客户的加密货币存款，并将其借给其他用户，包括做市商和交易所，以获得回报。Celsius还将客户存款投入高收益、高风险的去中心化金融投资。

然而，Celsius面临着一个挑战，即在获得高于承诺给客户的回报的同时，仍然允许他们迅速提取加密货币投资。根据区块链数据和一位知情人士的说法，Celsius在一项投资中投入了至少4.7亿美元，而这项投资的价值已经暴跌。由Lido Finance管理的投资产品的条款禁止Celsius迅速撤出其资产，这增加了困难。

Lido开发人员瓦西里·沙波瓦洛夫表示，他认为这种代币风险并不高。

据知情人士和区块链数据显示，Celsius接受客户存入的以太币，并用以购买了至少409,000枚"Lido质押以太币"代币，随后将这些代币贷出以获取高额回报。历史上这类代币与以太币价值基本持平，因为它们代表着在以太坊平台上用于处理交易和维护链安全的以太币。在以太坊完成向权益证明模式过渡前，Celsius无法将其持有的质押以太币兑换为普通以太币，而这一过渡的最后期限已被多次推迟。

但分析公司Dune Analytics数据显示，近期Lido质押以太币的交易价格出现了约5%的折价。这种脱钩现象始于加密货币TerraUSD近期崩盘后，投资者纷纷撤离投机性最强的资产。

这些代币贬值给Celsius带来了难题。如果客户集体提取以太币存款，公司将不得不以巨额亏损抛售其质押以太币持仓。

Celsius的境况似乎急转直下。上周五该公司还声称能满足所有提款请求，并持有"远超需求"的以太币储备。

加州萨克拉门托35岁的马特·诺瓦克周末首次感到不安，当时他无法登录Celsius账户。数小时后再次尝试仍未成功。

摄氏网络首席执行官亚历克斯·马辛斯基批评银行向客户支付低利率，他更青睐用T恤衫来传递这一信息。图片来源：Piaras O Midheach/Sportsfile/Getty Images诺瓦克先生表示，他在摄氏账户中的加密货币投资（约5%为比特币，其余为多边形币）约占其退休资金的60%。他称这些资产上周初价值约9.3万美元，但本周早些时候已缩水至约2.8万美元。

经营抵押贷款营销公司的诺瓦克透露，当时摄氏平台为多边形币存款提供的17.5%回报率吸引了他。在本周加密货币崩盘前，他估算初始投资已至少获利50%。

“回想起来，这好得令人难以置信。“他说。

摄氏冻结账户的决定引发整个加密货币市场的恐慌，导致比特币和以太坊周一暴跌约15%。今年以来，这两种数字资产已分别下跌53%和68%。

“暂停客户提现影响重大，“管理三支加密基金的Van Eck Associates数字资产研究主管马修·西格尔表示，“这正在考验市场。”

随着价格下跌，其他加密货币的个人投资者也面临压力，部分人收到追加保证金通知，要求为杠杆化数字货币交易提供更多抵押品。周二数据提供商CoinGlass表示，过去24小时内约有160,223名零售交易者质押的6.9亿美元抵押品被强制平仓。

根据加密货币研究公司Messari的数据，截至周二，Celsius的CEL代币年内已下跌81%。当该代币在周五下跌时，Celsius表示"CEL价格经常受到与公司业绩无关的市场因素影响”。

当天晚些时候，有消息称Celsius聘请了Akin Gump Strauss Hauer & Feld律师事务所的重组律师，以寻求投资者提供的可能融资方案及其他战略替代方案，包括财务重组。

像富达投资这样的注册经纪商为客户持有的证券在破产程序中是不可触及的。然而，Celsius并非注册经纪商。

美国证券交易委员会主席加里·根斯勒警告称，通过像美国最大加密货币交易所Coinbase Global Inc.这样的交易平台持有加密货币的投资者，无法获得与通过注册经纪商投资相同的保护。3月，美国证券交易委员会发布指导方针，要求上市加密货币公司将为客户持有的数字代币记录为资产，将客户债务记录为负债。

4月，在监管机构的压力下，Celsius停止向"非合格"投资者（即未达到特定财富门槛的人）提供产品。

5月，Coinbase表示，如果公司破产，客户可能无法访问在交易所持有的数字资产。加密货币行业面临的最大不确定性是数字代币是否像股票和债券一样属于证券。这个问题正在法庭上激烈争论。

过去一年里，部分大型高调投资者与加密货币创始人已陆续抛售所持资产，在近期市场崩盘前早早锁定了利润。据公司文件及知情人士透露，亿万富翁迈克·诺沃格拉茨的银河数字控股公司已减持多种加密货币。今年早些时候，诺沃格拉茨还在二头肌纹上加密货币Luna的图案，并在行业活动中对多种加密货币发表乐观看法。

诺沃格拉茨曾向《华尔街日报》表示，尽管他公开对Luna等加密货币的未来持乐观态度，但始终强调需保持谨慎。

近日多家数字货币与区块链公司开始裁员。周一，加密借贷平台BlockFi宣布裁员约20%。周二，Coinbase表示将削减近五分之一岗位，因公司扩张过快且潜在经济衰退"可能导致新一轮加密货币寒冬”。自2021年春季上市以来，该交易所四名高管通过抛售股票已累计获利超10亿美元。今年以来，公司股价累计下跌78%。

“这些高管仍持有公司大量股份，体现了他们对长期发展的信心，“Coinbase发言人上月表示。

德克萨斯州证券委员会执法主任约瑟夫·罗通达周四称，已就Celsius冻结客户账户的决定展开调查，正与新泽西、肯塔基、阿拉巴马和华盛顿州协同办案。路透社早前报道了调查启动消息。

加密货币价格暴跌也让涉及比特币及相关领域的企业计划变得复杂。根据Dealogic的数据，今年迄今已宣布了42起与加密相关的公司收购案。但自上一笔交易宣布以来已过去约两个月，这表明一些公司可能发现难以达成或完成合并，直到市场明朗化。

Orla McCaffrey和Paul Vigna对本文有贡献。

联系作者 Gregory Zuckerman，邮箱：[email protected]

刊登于2022年6月17日印刷版，标题为《加密货币贷款机构投资者担忧崩盘》。