零售商正遭受重创 - 《华尔街日报》

当顾客开始减少购买某家商店的商品时，这对商店来说是个坏消息。如果货架上还积压着大量存货，情况会更糟。而如果顾客把大部分钱都花在汽油上，导致他们在购买其他商品时犹豫不决，那更是雪上加霜。

这正是目前许多零售商面临的困境。

美国商务部周三公布的数据显示，5月份零售额经季节性调整后环比下降0.3%，表现逊于经济学家预期的增长0.1%。剔除仍在努力补充库存的汽车经销商后销售额增长0.5%，但这一数字同样低于预期，且主要得益于加油站因油价上涨带来的4%销售额增长。

不断上涨的加油成本正迫使人们削减那些在居家隔离期间流行的消费项目。图片来源：Mark Felix/华尔街日报报告细节显示，疫情期间的一些赢家行业正遭遇挫折。例如家具和家居用品商店销售额环比下降0.9%，电子产品和家电商店销售额下降1.3%。以亚马逊为主导的无店铺零售商销售额下降1%。

与此同时，餐饮场所销售额增长0.7%，反映出人们正将消费从家居用品转向外出就餐等类别。服装店销售额勉强实现0.1%的增长，而百货商店（其中许多销售人们当前旅行、返岗和社交所需的服装）销售额增长0.9%。

因此，这份报告与消费习惯正在发生的重大转变相吻合——人们对于居家隔离期间渴望购买的商品兴趣减弱，反而更倾向于将钱花在旅行等项目上。但这凸显了许多零售商正经历的痛苦转型过程，他们多数人曾认为这种转变会来得更缓慢。

事实上，周三公布的单独库存数据显示，4月份除汽车经销商外的零售商库存价值环比增长1.7%，这一增幅远超当月通胀水平。商店正在囤积更多货物，但正如塔吉特和沃尔玛等公司的投资者所了解到的，许多情况下他们并不需要这些库存。降价促销即将到来。

高昂的汽油价格可能使这些库存更难消化。尽管美国家庭似乎仍持有疫情期间积累的充足储蓄，但这并不意味着他们会随意挥霍。加满一箱50美元的汽油令人肉疼，在考虑削减开支时，许多疫情期间的热门品类很可能首当其冲。既然去年刚买了整套餐厅家具，或许可以跳过脚凳的购买——尤其是现在居家时间减少了。而减少与朋友外出聚会的珍贵夜晚，或是放弃那件能让你在办公室不显邋遢的衬衫，则更令人难以接受。

强劲的就业市场和稳健的家庭资产负债表表明，未来几个月美国人将继续增加总体消费。但对于未能跟上消费趋势转变的零售商来说，这仍可能像一场经济衰退。