美国两党议员联手推动新政府权力，以阻止对华投资——《华尔街日报》

国会正在推进一项可能重写美国企业海外投资规则的立法，提议对在中国等被视为对手的国家进行投资进行审查，以保护美国技术并重建关键供应链。

据国会助理和《华尔街日报》周一看到的修订草案，这项措施是加强美国对华竞争力的更广泛立法的一部分，将要求美国公司和投资者披露某些新的对外投资，并授权行政部门成立一个新的跨部门小组，以国家安全为由审查和阻止投资。

国会助理表示，参议院和众议院的民主党和共和党支持者近日已就修订文本达成一致，将投资审查范围缩小到某些被认为关键的具体行业和技术。尽管众议院多数党领袖霍耶上周二表示希望在7月4日休会前进行投票，但更广泛的立法方案因范围问题已陷入数月的辩论僵局。

根据拟议立法，中国半导体行业将成为美国政府审查美国投资的领域之一。图片来源：Costfoto/Zuma Press尽管美国几十年来一直监管外国对美国实体的投资，并限制美国公司向海外出口敏感技术以维护国家安全，但新法案扩大了联邦政府对美国人在海外投资活动的管辖范围。

代表在华经营企业的美国商会——美中贸易全国委员会（该组织是反对此项措施的商业团体之一）批评这一概念“在美国250年历史上前所未有”，并警告称此类审查可能引发不确定性并损害美国竞争力。

该措施最初由宾夕法尼亚州民主党参议员鲍勃·凯西和得克萨斯州共和党参议员约翰·科宁提出，现已获得两党更广泛支持。支持者辩称这种针对性审查对经济及国家安全十分必要。

宾州民主党参议员鲍勃·凯西最初与共和党同僚约翰·科宁共同提出该议案。图片来源：凯文·迪奇/盖蒂图片社凯西、科宁及五位众议员在周一联合声明中表示：“建立对外投资审查机制是国会为纳税人资金设置防护栏、保护供应链免受中国等关注国家影响的关键工具。”

根据新法案文本，修订后的审查机制将授权联邦政府限制未来在任何"关注国家"（定义为包括中国在内的"外国敌对"国家）的特定交易。条款适用于绿地投资（如新建工厂）、涉及技术或知识产权转移的合资交易，以及包括风险投资和私募股权交易在内的资本投入。

该法案将要求美国实体及其附属机构，如果在中国从事的活动涉及拜登政府先前指定的对供应链至关重要的行业，需向联邦政府报备。此外，根据法案文本，美国国家科学技术委员会和国家情报总监认定的、对维持美国全球领先超级大国地位至关重要的"关键与新兴技术"相关投资也将被纳入监管范围。

这些行业和技术包括半导体、大容量电池、制药、稀土元素、生物技术、人工智能、量子计算、高超音速技术、金融科技以及机器人和水下无人机等自主系统。

根据文本内容，企业可对包括被视为"普通商业交易"（如软件许可协议）在内的各类交易申请豁免。

近四分之一的国会议员参与了这项更广泛法案的协商，该法案包含数千亿美元支出计划，涉及半导体制造、前沿技术研究、清洁能源及其他创新领域。

据知情人士透露，亚利桑那州民主党参议员马克·凯利一直在推动该法案的快速通过。图片来源：Tom Williams/Zuma Press立法者将其吹捧为解决美国供应链困境、提升对华竞争力的途径。面临艰难连任竞选的民主党人尤其希望该法案能尽快通过，并担忧随着中期选举临近，通过前景会变得渺茫。

据知情人士透露，在关于支持美国半导体制造提案的闭门会议上，亚利桑那州民主党参议员马克·凯利曾恳请约20名立法者就快速通过法案的条款达成一致。

国会中部分反对这项大规模立法方案的议员对高昂费用提出异议，佛罗里达州共和党参议员里克·斯科特称其为"无资金支持的经济政策"。投资审查提案已遭到宾夕法尼亚州共和党参议员帕特·图米等自由贸易支持者，以及代表科技等行业的风投机构和商业团体的反对，他们认为这是政府越权行为。

美国国家安全委员会发言人莎洛尼·夏尔马表示，拜登政府正就这项措施与国会保持沟通，并欢迎"两党为确保美国对外投资不威胁国家安全所做的努力"。

参与讨论的人士称，若投资审查措施被从方案中剔除，或整个方案未能通过，支持者还可能尝试通过年度必须通过的国防政策法案推动其落地，或在明年再次推动。

对美国海外商业活动加强监管的举措，反映出华盛顿已形成共识：中国意图取代美国的全球领导地位，而美国的资金与技术正在助长中国军事和经济实力的增长。

德克萨斯州共和党参议员约翰·科宁最初与凯西先生共同提出该议案，在遭到部分商界领袖批评后，科宁办公室试图使提案更加聚焦。图片来源：凯文·迪奇/盖蒂图片社中国驻华盛顿大使馆批评这项投资审查法案无益于两国关系及美国利益。使馆发言人刘鹏宇表示：“该法案泛化国家安全概念，滥用国家权力，严重违背美国所标榜的市场竞争原则及其他国际经贸规则。”

在商界团体批评最初的投资审查提案范围过宽后，科宁办公室的讨论文件建议缩小立法范围以"向美国商界作出让步"。但文件指出，法案支持者绝不容忍"某些议员在希望继续增强外国对手规模与技术实力的行业支持下所采取的行动"。

科宁曾力推2018年通过的《出口管制改革法案》，并主导强化了美国外国投资委员会（CFIUS）的职能——这个跨部门机构有权以国家安全为由否决外资收购案。据参与讨论的人士透露，由于企业游说成功弱化了该法案效力，科宁等部分议员至今耿耿于怀。

修订后的立法文本要求成立一个"国家关键能力委员会"来审查对外投资，但未明确由哪个机构主导。据助手透露，立法者最初提议由美国贸易代表负责，但在批评者指出其资源不足后，现决定将最终决定权交给总统。

其他可能选项包括主导美国外国投资委员会(CFIUS)的财政部。商务部长吉娜·雷蒙多已公开表示支持监管对外投资。

但据参与讨论的人士表示，部分法案支持者对财政部提出的方案提出批评——该方案作为对外投资法案讨论的一部分，缺乏阻止交易的机制。与此同时，一些对华鹰派人士指责商务部未能严格执行2018年法律中的技术出口管制。

财政部和商务部均拒绝置评。

修订后的法案试图弥补支持者眼中现行法规的漏洞。国会助手表示，其中一个目标是美国企业向中国合作伙伴转移知识或技术的合资企业。助手们指出，立法者以2016年超微半导体(AMD)帮助中国合作伙伴开发先进计算机芯片技术的交易为例，说明他们希望阻止的这类问题交易。AMD当时表示遵守了美国法律，上周再次强调所转让技术的性能低于中国市场上销售的其他美国产品。

立法者们还将矛头指向了通过美国基金或中国关联公司投资中国的硅谷风投机构，以及为这些基金和其他在华投资提供资金的有限合伙人。少数美国风投公司在美国养老基金、大学捐赠基金和基金会的支持下继续直接投资中国——尽管面临政治逆风，这些机构对中国初创企业的投资配置依然强劲。

截至11月，红杉资本中国子公司自2020年以来已对中国半导体企业进行了至少40笔投资，《华尔街日报》此前报道。红杉资本此前表示，其专注于不同地理区域的投资部门各自拥有独立团队，在红杉品牌下自主做出投资决策。红杉资本拒绝进一步置评。

根据新修订的草案文本，投资限制将适用于美国实体及其任何"关联公司"。草案规定，相关实体需在计划进行境外投资活动前45天通知政府。政府可在此期间阻止交易，若实体未履行通知义务亦可介入。

致信凯特·奥基夫，邮箱[email protected]；娜塔莉·安德鲁斯，邮箱[email protected]；希瑟·萨默维尔，邮箱[email protected]

本文发表于2022年6月14日印刷版，标题为《法案拟审查对外投资》。