液化天然气价格将再度飙升 - 华尔街日报

亚洲对液化天然气的需求正在回升，今年早些时候该地区在竞购这种燃料时被欧洲买家压过。图片来源：Kiyoshi Ota/Bloomberg News欧洲和俄罗斯之间在液化天然气供应方面达成的不稳定休战协议令市场降温。但若将价格的小幅下降视为暂时的缓解以外的任何情况，都是不明智的。像Cheniere和Tellurian这样的液化天然气出口商将继续受益，而工业和居民客户不应期待得到太多缓解。

上周美国最大的液化天然气出口终端之一发生爆炸，导致欧洲天然气价格再次飙升，这显示出市场的脆弱性，以及市场在多大程度上仍然容易受到任何供应中断的影响。自俄罗斯2月入侵乌克兰以来，欧洲的天然气供应一直受到威胁。虽然俄罗斯的供应似乎仍不会立即完全停止，但俄罗斯输往该地区的总体流量已经下降。根据IHS Markit的数据，总共有七个欧盟国家的八份俄罗斯天然气工业股份公司合同被终止。这些终止使每天的天然气供应量减少了7,000万立方米。

此外，随着上海摸索着重启，亚洲国家为冬季储备物资，亚洲的需求正在反弹。由于油价上涨和液化天然气价格下降，这种超冷燃料再次变得更具吸引力，情况尤其如此。以每百万英热单位美元计算，亚洲液化天然气价格和布伦特原油价格近几个月来再次趋同。今年早些时候，当欧盟愿意支付溢价时，许多运往亚洲的液化天然气货物被改道运往欧洲。但根据Wood Mackenzie提供的数据，6月份欧洲和亚洲的价格差已从5月份的每百万英热单位5美元收窄至约1美元。阿姆斯特丹的基准期货价格已从3月份的每百万英热单位40.78美元降至6月份的平均约24.59美元。

与战争初期相比，除了对地缘政治风险的看法略显乐观外，欧洲天然气价格走软可能还源于以下因素：供应充足期间天气转暖、工业用气需求部分萎缩，以及预期燃煤量将上升。据伍德麦肯兹咨询公司数据，欧洲将在冬季来临前完成超过85%的天然气储备填充。而欧洲天然气基础设施协会数据显示，去年入冬前储备量仅达75%左右。

必须指出的是，虽然俄罗斯不太可能完全切断对欧供应并损失数百万美元收入，但风险并未消除。伍德麦肯兹天然气及液化天然气研究副总裁马西莫·迪奥多阿尔多指出，市场表面的平静极其脆弱：任何可能暗示价格上涨的消息都将在未来几个月被放大。

欧洲已成功完成储备。但亚洲正蓄势待发，更不用说持续上涨的油价和难以预测的俄罗斯总统弗拉基米尔·普京。能源消费者应当珍惜这段短暂的喘息期。

联系本文作者梅加·曼达维亚请致信：[email protected]

本文发表于2022年6月14日印刷版，标题为《液化天然气价格将再度飙升》。