能源与公用事业综述：市场动态 - 《华尔街日报》

图片来源：迈克·布莱克/路透社最新一期《市场对话》聚焦能源与公用事业板块。该栏目由道琼斯通讯社独家发布，美东时间4:20、12:20和16:50更新。

美东时间15:00 - 天然气价格收跌2.7%至8.609美元/百万英热单位，分析师暂未理会南方地区的看涨热浪，转而关注上周休斯顿附近得州墨西哥湾自由港LNG液化设施关停释放的看跌信号。RBN能源分析师林赛·施耐德在报告中指出：“目前该终端的原料气输入量已归零，且将维持至设施重启。这意味着得州每日减少约20亿立方英尺需求。这些天然气必须另寻出路，但可选方案极为有限。“若这些天然气最终转入库存，投资者担忧美国持续已久的看涨库存缺口可能突然消失。（联系邮箱：[email protected]）

美东时间14:41 - 原油市场本周开局剧烈震荡，不过截至收盘时美国基准油价较上周五几无变动，微涨0.2%至120.93美元/桶。投资者正权衡多重价格影响因素：利比亚政局动荡导致大幅减产报道、拜登总统可能访问沙特，以及美国消费者通胀创40年新高致股市跌入熊市区域。尽管原油今日小幅上涨，但RBOB汽油和ULSD柴油期货均大幅下跌，或暗示随着经济降温，紧张的燃料供应正开始缓解。（联系邮箱：[email protected]）

1407 ET - Benchmark分析师Subash Chandra和Douglas L. Becker在报告中指出，尽管能源板块在标普500指数中的盈利份额恢复及市值权重尚未回升至疫情前水平，但自2020年底以来始终是该指数表现最佳的板块。该板块当前占比近5.2%（2020年11月曾跌至1.9%），分析师认为"投资者已越来越难以忽视该板块”。主张脱碳的机构投资者正寻求对油气公司实施"积极持股"策略而非盲目抛售。分析师预计能源板块权重还将进一步提升。([email protected]; @jdeanseal)

1335 ET - 穆迪投资者服务公司警告，能源费用上涨可能加剧美国受监管电力和燃气公用事业公司的社会风险。穆迪在报告中称：“随着州监管机构努力降低居民月度账单压力而天然气价格持续攀升，顽固的通胀可能冲击公用事业企业信用质量。“该机构指出，若电力和燃气价格长期维持高位，公用事业面临的社会风险可能升级。“可负担性是重要信用考量因素，也是电力和燃气公用事业的关键社会风险，因其费率需经监管审批。"([email protected])

1222 ET - 欧洲市场全线下跌，投资者因通胀和加息忧虑退守观望。欧洲斯托克600指数、法国CAC40指数及德国DAX指数跌幅均超2%，英国富时100指数回落1.5%，泛欧市场中以旅游、半导体和汽车类股领跌。布伦特原油上涨0.5%至122.64美元/桶。CMC Markets分析师Michael Hewson表示：“对通胀根深蒂固的恐慌引发市场预期美联储将采取更激进政策，推动美国五年期和两年期国债收益率飙升至2007年以来高位。"([email protected])

1126 美国东部时间 - 该行业称它们为石油和天然气勘探与生产公司，简称E&P，但这些上游运营商近年来的勘探活动大幅减少。美国政府能源信息署（EIA）对119家上市全球企业的研究显示，去年这些公司在勘探开发上的总支出为2440亿美元，较2015-2019年疫情前五年平均水平下降28%。尽管支出减少，这些公司却增加了探明储量——部分原因可能是收购私营石油公司并继承了其储量。EIA指出油气价格也会影响储量水平。被研究的119家企业"占2021年非欧佩克液体燃料总产量的约60%"。([email protected])

1015 美国东部时间 - 摩根士丹利表示，由于利率上升推高资本成本，进而降低股票预期现金流的折现价值，正在下调所覆盖清洁能源股的目标价。具体调整包括：将Sunrun目标价从89美元降至70美元，Plug Power从60美元调至43美元，AES从32.5美元下调至29美元。但报告补充称：“我们仍对该行业持乐观态度，这源于多个潜在积极催化剂及一个根本驱动力：清洁能源具有中长期成本通缩前景，且正与通胀型能源（如天然气和煤炭）竞争。"([email protected])

0654 ET - Subsea 7旗下Seaway 7业务报告称，受恶劣天气、船舶故障及新冠疫情影响，部分海上风电项目出现执行问题，导致2022年息税折旧摊销前利润(EBITDA)利润率预期下调，花旗分析师在报告中指出。因此，Subsea 7将全年EBITDA利润率预期从"与2021年持平或更好"下调至"基本与2021年持平”。花旗称，Subsea 7仍持续面临海上风电项目执行相关问题。“海上风电业务亏损显然令人失望，加之新造船延迟交付、2023年可再生能源订单减少以及新造船资本支出可能增加，或将进一步加剧负面情绪，“该投行表示。([email protected])

0546 ET - 中国电力市场改革可能增强发电企业的定价权，瑞银分析师Ken Liu在报告中表示。“我们认为，在2060年碳中和目标下的能源转型、电气化进程、能源安全及海外碳政策四大因素推动下，这项改革终于要落地了，“刘表示。他指出，支持能源转型的政策将利好可再生能源、电网及部分高效燃煤发电企业。估值方面，中国发电企业当前2022年预期市净率为0.7-2.3倍，但瑞银认为其有望回升至2.5-3倍。该行补充称，可再生能源运营商的估值尤其具有吸引力。([email protected])

0232 东部时间 - 花旗集团的Piotr Dzieciolowski在一份报告中指出，法国电力公司（EDF）的国有化可能有助于解决其结构性难题，且这一可能性正显著增加。Dzieciolowski分析称，EDF当前面临能源成本飙升、核电机组停运影响，以及部分产能分配机制调整等挑战。他表示，作为EDF主要股东的法国政府实施国有化，将提供更高运营自由度并可能推动资本重组，从而化解这些困境。该分析师补充道，鉴于当前股价处于低位且存在时间压力，国有化方案正变得越来越可行。花旗对EDF股票维持买入评级，目标股价11.30欧元，该股最新收盘报8.48欧元。（联系人：[email protected]；推特账号@joshualeokirby）