牛市赢家将标普500指数拖入熊市 - 《华尔街日报》

在疫情期间大涨的股票成为今年下跌行情中最大输家之一，这种逆转表明投资者对许多高风险资产的估值以及通胀和增长的总体前景感到担忧。

2020年初国际封锁措施导致标普500指数大幅下挫后，科技和非必需消费品板块的大型公司推动这一市值加权指数实现了历史性反弹，并在今年1月3日以创纪录收盘点位告终。

自那以来，该基准指数已下跌22%，周一收盘时进入熊市。推动此轮下跌的因素与之前推动牛市的因素形成鲜明对比。

尽管今年出现下跌，但截至周一收盘，标普500指数11个板块中有八个板块仍高于2020年2月19日疫情前的高点。

疫情期间原油需求暴跌后，能源股在早期录得最急剧的下跌。但该板块已从表现最差变为最佳，自标普500指数疫情前的高点以来上涨逾50%。

科技板块在当前熊市期间大幅下跌，但仍较2020年2月19日上涨21%。

通信服务行业是标普500指数中较疫情前水平跌幅最大的板块。该行业包括一些最热门的疫情概念股，例如Netflix公司，该公司报告第一季度失去订户后股价暴跌，以及Facebook母公司Meta Platforms Inc.，该公司今年下跌逾50%。

上个月，随着沃尔玛公司和塔吉特公司的财报显示成本上升侵蚀利润，市场阵痛蔓延至零售企业。这加剧了投资者对美国部分大型企业将如何应对数十年来最高通胀率的担忧。

美联储正面临通过"软着陆"遏制物价上涨的挑战，这个术语指的是在不引发经济衰退的情况下缓解高通胀。

“经济增长必须放缓，这是通胀回落的必要前提，“美联储主席杰罗姆·鲍威尔上月接受《华尔街日报》采访时表示，“恢复价格稳定可能伴随阵痛，但我们认为可以保持劳动力市场强劲。”

央行在5月批准了0.5个百分点的加息，这是自2000年以来的最大幅度加息。

本月报告的价格压力证据可能促使美联储采取更激进的措施抑制通胀。劳工部周五数据显示，5月消费者价格指数同比上涨8.6%，创下1981年12月以来最快增速。美联储官员将于周二在华盛顿举行为期两天的政策会议。

Peter Santilli和李明对本文有贡献。