科技、媒体与电信行业综述：市场动态 - 《华尔街日报》

图片来源：Dean Mouhtaropoulos/Getty Images最新一期聚焦科技、媒体与电信行业的《市场对话》。由道琼斯通讯社独家发布于美国东部时间4:20、12:20和16:50。

美国东部时间16:23 - 随着通胀飙升，专家们一直建议避开那些表现不佳的现金流股票，尤其是处于科技前沿的股票。这一建议可以从今日交易所交易基金(ETF）的表现中看出端倪——在出人意料的高CPI数据背景下，涨幅领先的基金均做空科技板块。Direxion每日标普生物科技三倍做空股票（LABD）领涨，紧随其后的是Direxion每日道琼斯互联网三倍做空股票（WEBS）和MicroSectors Solactive FANG & Innovation三倍反向杠杆ETN（BERZ），三者涨幅达14%。（联系邮箱：[email protected]；推特：@ptrevisani）

美国东部时间11:58 - Rent the Runway一季度营收同比翻倍，股价应声上涨6%。这家专营设计师服装租赁的电商公司展现出较强抗衰退能力，JMP证券分析师Andrew Boone与Matthew Condon在报告中指出，其80%订阅用户家庭年收入超10万美元，对通胀更具免疫力。尽管公司对2022年下半年营收持保守预期，但在婚礼旺季来临之际未遇竞争压力，且正受益于二手服装和订阅制消费的双重增长趋势。（联系邮箱：[email protected]；推特：@jdeanseal）

1050 美国东部时间 - eBay的前瞻性商品交易总额（GMV）和收入增长在全球消费者环境承压下面临风险，高盛分析师在一份研究报告中指出。具体而言，高盛大幅下调了对国际GMV增长的预期，以反映对多个国际市场（尤其是欧洲和跨境业务）经济增长前景更为谨慎的评估。对于2022年，高盛的模型预测总GMV将处于管理层指引的低端。高盛将该股评级从中性下调至卖出，目标价从52美元降至42美元。分析师还指出，在后疫情时代电子商务增长放缓，并表示他们"对公司未来的股价表现持更加谨慎的态度"。股价下跌4.4%至44.63美元。（[email protected]）

1019 美国东部时间 - DocuSign因第一季度业绩不及预期而暴跌21%。分析师表示，随着疫情消退，这家电子签名软件开发商难以找到加速增长的途径。韦德布什分析师丹·艾夫斯和约翰·卡辛格里斯表示：“DOCU的增长故事持续终结，这个远程办公的标杆企业在新冠疫情提前透支需求后，面临销售环境的新老难题。“他们将目标价从每股60美元下调至50美元。奥本海默分析师指出，第一季度业绩及当季指引反映出"重置后疫情时代消费模式面临的挑战”，并预测消费模式正常化可能需要数个季度。（[email protected]; @WillFOIA）

1003 美国东部时间 - 动视暴雪宣布将开始与美国通信工人协会进行谈判，此前该公司旗下Raven Software工作室的少数员工于上月投票支持成立工会。动视暴雪CEO鲍比·科蒂克在声明中表示：“虽然首份劳资合同的达成可能需要时间，但我们将在谈判桌上与CWA领导人会面，努力达成一项支持所有员工成功的协议。“Raven工作室参与开发动视的《使命召唤》系列游戏。去年当动视终止与约12名负责游戏测试的质量保证人员合约后，与该工作室员工的紧张关系升级。60多名Raven员工举行罢工抗议，随后部分员工宣布了组建工会的计划。([email protected]; @saraheneedleman)

0851 美国东部时间 - 高盛分析师对消费者经济衰退影响Netflix表示担忧。分析师在研究报告中将其股票评级从中性下调至卖出，目标价从265美元大幅下调至186美元。分析师指出"对消费者衰退影响及竞争加剧对需求趋势（包括用户新增和流失率）、利润率扩张和内容支出水平的担忧”。他们认为Netflix在未来6至12个月内缺乏强劲增长催化剂，高盛表示正在下调2022-2023年收入预期，以反映宏观经济环境走弱的更大可能性。分析师称略微下调了所有地区的付费流媒体用户展望，但纳入了2024年及以后美国市场每用户平均收入水平的提升预期。该股盘前下跌5.6%至182.01美元。([email protected])

0838 美国东部时间 - 巴克莱银行分析师在一份研究报告中指出，投资者过于关注微软的Azure云业务，却忽视了该公司其他业务的增长潜力。分析师表示：“尽管微软在维护Windows特许经营权方面表现出色，但我们认为游戏业务才是真正令人兴奋的增长点，这关乎打造另一个大型订阅收入流。“分析师重申对该股的"跑赢大盘"评级，称其拥有全面成功的故事。不过，由于整体市盈率压缩，他们将目标股价下调约8%至每股335美元。([email protected]; @WillFOIA)

0721 美国东部时间 - 据首尔政府称，韩国卡车司机持续扩大的罢工行动导致本周釜山港集装箱吞吐量下降三分之二，并延误了半导体等关键出口产品生产原料的交付。釜山港承担着韩国80%的出口货运，而在规模较小的仁川港，集装箱运输量已降至正常水平的20%。罢工于周二开始，卡车司机将于周六与政府谈判代表会面，寻求达成新的集体薪资协议。([email protected])

0350 美国东部时间 - 爱立信宣布，美国证券交易委员会(SEC)已与司法部(DoJ)联合调查该公司2011至2019年间在伊拉克可能存在的腐败行为。杰富瑞分析师贾纳丹·梅农和奥利维亚·霍尼丘奇在报告中指出，继司法部之后SEC也展开调查，这种双重调查可能导致该公司面临比2019年为解决其他贿赂指控支付的10.6亿美元更高的总罚金。“虽然在这些诉讼程序结束前股价上行空间有限…但我们认为其影响已基本被市场消化。“他们表示，即使总和解金额达10-20亿美元，公司强劲的资产负债表和健康的现金流也足以应对。([email protected])

0208 美国东部时间 - 香港科技股在午后交易中延续涨势，早盘低开后于临近午间转涨，因中国CPI数据显示政策进一步宽松仍有空间。基准恒生科技指数上涨1.5%至4819.21点，早盘时段曾一度下跌3.1%。在中国公布低于预期的5月CPI数据后，该板块开始逐步走高。汇丰银行大中华区经济学家宋珊珊在一份报告中表示：“这应能为进一步货币宽松（尤其是定向宽松措施）提供一些操作空间。“科技公司等高速成长企业是宽松货币政策的主要受益者。([email protected])

0052 美国东部时间 - 联昌国际证券分析师Thanapol Jiratanakij在研究报告中指出，由于二季度中国疫情封控导致减产及通胀带来的利润率压力，2022-2024财年Hana Microelectronics的核心每股收益可能下降4%-14%。该券商表示，尽管这家泰国上市公司位于嘉兴的工厂在上海近期封控期间未关闭，但其生产和交付受到上海港口拥堵的影响，因此将目标股价从66泰铢下调至62泰铢。但该机构补充称，上海封控的影响可能是暂时的，通胀带来的成本压力应能部分被泰铢走弱所抵消，维持对该股的"增持"评级，该股当前持平于45泰铢。([email protected])

2300 美国东部时间 - 大华继显分析师在报告中表示，短视频平台快手科技可能凭借其在直播行业的独特地位及电商业务的稳健增长获益。该券商首次覆盖给予"买入"评级及116港元目标价，指出快手电商业务在其用户社群中实现了强劲的复购率。受广告加载率提升及广告推荐算法改进推动，快手广告业务前景亦保持光明。大华继显预计2022-2025年公司收入复合年增长率将达18%，并可能在2023年下半年实现盈利。该股现涨0.7%报88港元。([email protected])

2234 东部时间 - 惠誉评级在一份报告中指出，小米今年的收入可能会下降，部分原因是智能手机需求疲软。该机构预测，小米2022年收入将下降3%-4%，而2021年则实现了34%的增长。惠誉表示，鉴于中国、印度和欧洲等核心市场需求低迷，智能手机出货量预计将下滑。但评级机构补充称，得益于在欧洲和拉丁美洲市场份额的提升，该公司2023年收入可能以较高的个位数百分比反弹。惠誉维持小米BBB评级，且前景稳定，“这得益于其在人口众多新兴市场和发达市场的智能手机市场地位”。([email protected])