汽车共享市场希望实现自动驾驶——《华尔街日报》

终于有一种方法可以解决拼车服务中的供需失衡问题，但对顾客来说可能比投资者更划算。允许顾客驾驶借用车辆的汽车共享平台Turo和Getaround正以不同方式接近公开市场。

两家公司均成立于十多年前。Turo于今年1月提交了传统IPO申请，而Getaround选择与特殊目的收购公司InterPrivate II Acquisition Corp.合并。该交易预计将在今年下半年完成。假设两家公司都成功上市，Turo和Getaround将在公开市场面临一场艰苦的战斗，因为科技股目前正处于非常艰难的时期。拼车行业本身在多年亏损后尤其不受青睐，尽管出现了可持续盈利的曙光。

空白支票合并的投资市场尤其面临挑战，监管机构现在更加密切关注公司的崇高承诺，其中许多承诺被证明是不现实的。根据SPAC数据和分析提供商SPACInsider.com的数据，截至5月底，不包括所附认股权证或权利的价值，今年上市的SPAC合并或收购交易股票的中位数回报率为亏损43%。

疫情被证明对汽车共享平台有利，首次让它们进入了许多消费者的视野。Getaround表示，2021年的净收入比两年前增长了56%，超过6300万美元。早在2019年，Getaround收购了前身为Drivy的欧洲汽车共享平台。

Getaround毫不掩饰其雄心：在一份投资者演示中，其总可寻址市场规模被定为1550亿美元，超过了当今全球在线食品配送行业。该公司声称能够实现盈利增长。这家在8个国家950个城市运营的企业表示，其前20大城市"总体"在利息、税项、折旧及摊销前利润（EBITDA）基础上已实现盈利，但尚未在整个公司层面达成这一目标。

Getaround与Turo的区别在于，其大部分车主车辆都配备云端连接硬件，旨在实现更无缝的交易体验。这可能提升其未来盈利能力：根据投资者资料，Getaround每单行程的贡献利润率超过50%。与Turo不同，租车者无需费心交接实体车钥匙。

虽然并非完全可比，但Turo修订后的注册文件显示，其今年一季度贡献利润率为29%。同期优步的乘车业务贡献利润（现称为调整后乘车EBITDA）对应的贡献利润率略低于25%。

不过Getaround的技术也存在缺陷。对部分人而言，出借私人车辆本就伴随重大风险。使用Getaround的车主还需同意在车内安装设备，该公司称安装需耗时约1小时且必须由认证专业人员操作。Turo表示也提供车载技术，最初要求平台所有车辆安装，但2012年为推动全国无缝扩张取消了该要求。

它成功了，如今Turo已成为全球最大的汽车共享市场，覆盖三个国家超过7,500个城市。根据其修订后的注册声明，该公司2021年营收超过4.69亿美元，是两年前的三倍多。去年其税息折旧摊销前利润（EBITDA）已转为正值，且截至今年第一季度仍保持盈利。

Turo的一位客户，该公司是全球最大的汽车共享市场。图片来源：Jason Henry/《华尔街日报》Getaround和Turo均表示，截至去年各自已筹集约5亿美元股权融资。Getaround获得软银愿景基金1期支持，而Turo的少数股东包括巴里·迪勒的互联网控股公司IAC/InterActiveCorp。

Getaround在投资者资料中自称"数字市场"，同时将竞争对手Turo描述为类似出租车、传统租车及已倒闭的百视达（Blockbuster）的"模拟"公司。后者的对比显得尤为夸张，可能给其自身雄心勃勃的财务目标泼了冷水。

投资者应警惕搭错车。

联系作者Laura Forman，邮箱：[email protected]

刊载于2022年6月10日印刷版，标题为《汽车共享市场欲自动驾驶》