能源与公用事业综述：市场动态 - 《华尔街日报》

图片来源：mike blake/路透社最新一期《市场动态》聚焦能源与公用事业板块。该专栏由道琼斯通讯社独家发布，美东时间每日4:20、12:20及16:50更新。

美东时间14:40 - 美国基准油价收跌0.5%至每桶121.51美元，投资者在周三油价飙升至三个月高点122美元后暂作休整。Oanda分析师爱德华·莫亚在研究报告中指出：“原油价格走软源于美国滞胀风险上升，且中国重启经济遭遇重大阻碍——上海预计本周末将对七个区域实施封控。虽然油市供应依然紧张，但短期原油需求前景今日稍受打击。任何油价疲软都可能是昙花一现。"（记者[email protected]）

美东时间14:29 - 可再生燃料市场对植物油需求的激增，成为今年大豆制品价格攀升的关键支撑因素——特别是在乌克兰油籽无法从黑海港口出口的情况下。美国大宗商品专家唐·鲁斯向《华尔街日报》表示：“植物油正在填补能源需求的缺口。“俄罗斯石油供应缺失放大了全球对可再生燃料的采购意愿，以缓解高昂的石油成本。芝加哥期货交易所豆油期货四月下旬创下历史新高后持续徘徊于纪录高位附近，主力合约今日微跌0.1%至每磅83美分下方。（记者[email protected]；推特@kirkmaltais）

1413 美国东部时间 - 继昨日休斯顿自由港液化天然气公司发生火灾并至少停运三周后，高盛表示自由港或可利用储罐中现有液化天然气进行出口，但称这无法长期维持。该行在研报中指出：“从出口角度看，1500万吨/年的自由港停运短期内将通过调用储罐中现有液化天然气装船来缓解影响，但一周后液化率下降的效应将开始显现。不过我们估算，需持续停运超过70天，其对西北欧库存的每日2000万立方米减供影响，才会使夏季末库存水平从我们预期的93%降至90%以下。"([email protected])

1200 美国东部时间 - 休斯顿切尼尔能源与挪威Equinor达成液化天然气购销协议。作为美国最大LNG出口商，切尼尔将获得Equinor有条件承诺——未来15年每年采购约175万吨LNG。这一期限介于美国卖方偏好的长期合同与欧洲买方倾向的短期协议之间。Equinor称该交易将扩充其全球LNG组合。但半数年交易量取决于切尼尔对得州科珀斯克里斯蒂LNG扩建项目的最终投资决定。切尼尔表示此协议印证了科珀斯克里斯蒂大型扩建项目的"需求紧迫性”，希望其他买家效仿。([email protected])

0858 东部时间 - 天然气价格下跌4%至8.350美元/百万英热单位，自昨日休斯顿附近自由港液化天然气设施发生爆炸火灾事故以来已累计暴跌约12%。该公司表示停产至少将持续三周。“抛售行情是否反应过度或不足，将取决于设施停产超过三周期限的具体时长。在我们看来，为期三周的20亿立方英尺/日供应中断仅会使库存增加400-450亿立方英尺，而市场正在对延期风险进行定价，“都铎皮克林公司在研究报告中指出。([email protected])

0824 东部时间 - 德文能源公司斥资8.65亿美元收购RimRock石油天然气公司在威利斯顿盆地的租赁权益及资产，相较于公司整体规模而言交易较小。但Truist分析师尼尔·丁曼和伯特兰·唐尼斯在报告中指出，鉴于新获得的3.8万英亩土地"具有连片特性”，这将有助于提升其在该盆地现有项目的运营效率和持续性。该公司表示，这笔针对RimRock"直接毗邻地块"的全现金交易预计将在首年立即提升所有关键每股指标。([email protected]; @jdeanseal)

0712 东部时间 - ING银行的娜德吉·蒂利尔和格本·希明加在报告中指出，欧洲各国政府为保护消费者实施的价格上限政策，可能限制公用事业公司（包括绿色能源领域）的未来投资计划。这家荷兰银行表示，欧洲主要公用事业企业2022年宣布的1000亿欧元投资中约75%与能源转型相关，并补充称欧盟摆脱对俄能源依赖的计划需要加大投资。但ING指出，面对法国和英国等国提高税收与价格上限的政策，部分公用事业及油气公司已威胁将削减中短期投资规模。([email protected])

0552 美国东部时间 - 瑞士信贷分析师在一份报告中表示，Equinor对大宗商品价格上涨的短期杠杆效应最大，同时也是欧洲主要能源公司中可再生能源发电组合较为成熟的企业之一。“Equinor目前实现的投资资本回报率为49%（2022年），但由于我们（及市场共识）预计大宗商品价格将回落，我们预测2024年回报率将降至26%左右。“这一水平仍将处于行业领先地位，但瑞士信贷认为当前股价已基本反映这一预期。该行补充称，根据其预测，随着税款缴纳到位，自由现金流收益率将从2022年的21%降至2023年的8%。该行对这家挪威能源公司的初始评级为中性，目标价为370挪威克朗。([email protected])

0506 美国东部时间 - 法国电力公司股价上涨5.1%，此前《回声报》报道称法国政府将全面收购该公司的计划列为优先事项。据新闻报道，政府将向少数股东提出简化公开要约，或通过国有化法案。《回声报》还报道称，法国电力公司首席执行官Jean-Bernard Levy将于月底与工会讨论公司现状。法国政府3月曾表示正考虑是否重启这家公用事业公司的国有化及业务重组计划。目前政府持有法国电力约84%股份。([email protected])

0446 美国东部时间 - 道达尔能源的增长潜力被市场低估，尽管其在同行中表现稳健，瑞士信贷分析师在研究报告中指出。这家法国油气巨头瞄准能源市场的盈利增长，并已朝着降低整体碳强度的方向迈进。我们预计到2030年，通过产品结构从石油转向天然气及领先同业的可再生能源项目布局，该公司投资组合的全周期二氧化碳强度将降低约17%。瑞士信贷给予该股跑赢大盘的初始评级，目标价60欧元。([email protected])

0415 美国东部时间 - 富时100指数下跌0.6%，即45点，至7547点，因零售商和矿商的亏损盖过了石油股的涨幅。英国石油和壳牌是少数几只蓝筹股上涨的股票之一，尽管布伦特原油价格微跌0.3%，至每桶123.25美元。然而，大多数股票仍处于下跌状态，零售商领跌，其中B&Q的所有者翠鸟集团、B&M欧洲价值零售、玛莎百货和JD运动时尚是跌幅最大的股票。矿商必和必拓、英美资源集团和力拓因金属价格在亚洲隔夜交易中走低而回落。房屋建筑商也下跌，此前皇家特许测量师学会5月份的调查显示，英国住房市场状况“肯定”有所软化，经纪公司Davy表示。([email protected])

2146 美国东部时间 - 麦格理在一份报告中表示，中国今年的煤炭年产能应增加约1.77亿公吨。估计近90%是动力煤。该银行表示，这一增幅将弱于去年约2亿公吨的净增长，但这是在2016-2020年关闭9.82亿吨产能之后。2021年底的产能约为44.2亿吨。麦格理表示：“中国强劲的生产增长是全球煤炭价格的主要下行风险之一。”不过，它预计从2023年起产能增长将放缓，产量增速将略低于需求增速。([email protected]; @RhiannonHoyle)

1940 美国东部时间 - 麦格理表示，炼油利润预期将急剧上升，可能促使Viva Energy的投资者推动上半年派发丰厚股息。“Viva修订后的股息政策规定，炼油利润仅在全年支付[以平滑波动]，“麦格理研究分析师在一份报告中表示。“鉴于上半年炼油利润极高，我们预计可能会有一些压力要求在半年度支付。“麦格理给予Viva"跑赢大盘"评级，并将该公司2022年和2023年的每股收益预测分别上调21%和13%，以反映更高的炼油利润率。该行目前预计上半年炼油利润率平均为18美元/桶，下半年为11美元/桶。([email protected]; @dwinningWSJ)

1923 美国东部时间 - 摩根大通表示，中国新的成品油出口配额不足以影响地区炼油利润率，这对Ampol和Viva Energy的投资者来说是个安慰。“此外，由于中国仍专注于严格的炼油控制，且预计2022年5月起成品油需求将上升，我们的全球团队预计2022年中国出口将下降23%，“分析师Mark Busuttil在一份报告中表示。“我们认为，这对Ampol和Viva总体上是积极的，因为这是地区利润率近期面临的最大风险。“摩根大通估计，市场共识预测仅暗示本地炼油企业的利润率为10-13美元/桶，而现货价格可能需要上调高达100%。([email protected]; @dwinningWSJ)

1600 美国东部时间 - 在今年市场暴跌中，Leatherback的多空替代收益ETF LBAY通过押注可能从全球通胀中受益且现金流充裕的公司，同时做空相反类型的股票，实现了18%的收益。“对于那些深入研究财务报表、仔细阅读附注并提出好点子的投资者来说，多空策略一直很有效，“Leatherback创始人Mike Winter告诉《华尔街日报》。该基金几乎全部持仓均为多头，包括H&R Block、埃克森美孚和邦吉，同时做空特斯拉、Carvana和贝莱德等科技和金融类股票。今日，LBAY下跌1.3%。([email protected]; @ptrevisani)