瑞士信贷的警告更多反映的是自身问题而非其他欧洲银行——《华尔街日报》

有人担心瑞信的一系列失误已损害其品牌。图片来源：Stefan Wermuth/Bloomberg News欧洲银行业的环境变得更加恶劣，但瑞信不能被视为煤矿中的金丝雀。

这家瑞士银行周三警告称，其投行部门和整个公司第二季度将出现亏损。该行主要归咎于欧洲和亚洲这两个关键市场的宏观经济背景恶化。虽然外部因素无济于事，但瑞信也在努力从自己挖的一系列坑中爬出来。该行股票受到的打击比同行大得多，在欧洲早盘交易中下跌近6%，而欧洲银行业平均跌幅约为1%。

欧洲的经济前景已经阴云密布。俄罗斯入侵乌克兰以及随后几轮制裁推高了成本通胀，同时也增加了燃料短缺的可能性。收紧货币政策应会提高银行的利息利润率，但也可能增加贷款损失，与疫情相关的支持措施的取消和生活成本的上升也是如此。

近几个季度，投行业务一直是一个福音，但据加拿大皇家银行(RBC)的数据，4月和5月全球大型银行的收费是去年的一半，与2019年同期相比下降了近四分之一。一些欧洲大型银行一直指望的亚洲增长继续受到打击，因为面对北京方面的共同富裕倡议以及科技和房地产政策的变化，客户风险偏好下降。

尽管许多欧洲银行可能在这种环境下举步维艰，但瑞信还面临着自身特有的问题。这家瑞士银行卷入一系列丑闻促使其对风险文化进行战略改革，但进展迹象寥寥。而董事会主席意外离职——他本是被请来推动该计划的——更增添了担忧。接连的盈利预警无助于重建信任，也难以消除外界对该行营收目标过于乐观的疑虑。

该集团必须在全行业争夺人才之际削减成本。还有人担心其失误已损害品牌形象，尽管某些关键部门第一季度净新增资产流入确实带来了一丝慰藉。

这家瑞士银行面临的特殊挑战体现在其折价交易的股票上，其市净率约为0.4倍，而欧洲银行平均为0.7倍。上周路透社关于可能增资的新闻报道（该行坚决否认）让投资者有理由暂缓押注复苏。如今他们又多了一个理由。

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