德勤考虑分拆审计与咨询业务，效仿安永——华尔街日报

德勤与安永若双双拆分，将标志着会计行业数十年来最大的变革。图片来源：Brent Lewin/Bloomberg News据知情人士透露，继四大会计师事务所之一的安永可能分拆其咨询部门后，德勤正在探索一项将其全球审计与咨询业务分离的计划。

此举将标志着会计行业数十年来最大的变革，为这两家公司的数万名合伙人带来意外之财，并催生两家新的咨询巨头和两家精简后的审计公司。

知情人士称，在竞争对手安永可能进行全球分拆的消息传出后，德勤联系了高盛集团的投资银行家。知情人士表示，高盛和摩根大通公司正在为安永可能的重组提供建议。

据一位知情人士透露，德勤的讨论仍处于非常早期的探索阶段。

在本文最初发表后，德勤的一位发言人否认该公司正在探索拆分计划。该发言人补充说：“我们仍然致力于我们目前的商业模式。”

安永认为，分拆将让其快速增长的咨询业务更容易获得新客户，而不受目前限制其向审计客户销售咨询服务的约束。

全球监管机构日益关注利益冲突问题——即本应严格审查公司账目的审计机构，是否会对其购买高利润咨询服务的客户放宽标准。据《华尔街日报》此前报道，美国证券交易委员会正在调查四大会计师事务所可能违反独立性规则的行为。

安永保留的审计业务（可能仍以合伙制形式存在）将至少部分摆脱这些潜在利益冲突。但该业务规模将缩小、增长放缓，可能更容易面临诉讼风险并加剧人才招聘难度。

四大中的另外两家毕马威和普华永道表示，将维持现有模式，在核心审计业务之外继续提供咨询和税务服务。毕马威发言人在声明中称，该所坚持"多学科协同模式"，未与银行讨论分拆事宜。普华永道上月表示，对当前模式"暂无调整计划"。

四大会计师事务所的任何重大重组都不会迅速实现。

知情人士透露，由于计划提前泄露，安永正紧急敲定全球分拆方案，预计其咨询业务剥离至少还需18个月左右才能完成。

知情人士称，安永拟在夏末前后向约1.2万名合伙人提交正式提案，这些合伙人作为事务所所有者需投票表决是否批准此次拆分。

据知情人士透露，如果安永最终决定分拆，最有可能的选择是将其咨询业务进行首次公开募股。该公司尚未排除私下出售的替代方案。但知情人士表示，该业务规模庞大——上一财年咨询和税务收入合计达260亿美元——这使得大多数私募股权公司难以企及。

德勤的咨询业务规模更为庞大。在截至2021年5月的一年里，该公司全球咨询和税务业务合计收入接近400亿美元，而审计业务收入为105亿美元。德勤去年将其英国重组业务出售给了咨询公司Teneo Holdings LLC。

为了获得对其计划的批准，安永需要赢得其国际网络约140个国家中大多数合伙人的支持。

会计行业观察人士表示，安永能否做到这一点可能取决于其咨询业务能够获得的价格，这将决定其能够向合伙人提供的支付金额。这些意外之财的规模预计将根据合伙人的资历而有所不同，那些最接近退休的人可能会获得最多。

“最大的问题是‘这笔交易能让剩下的审计合伙人赚多少钱？’”美国证券交易委员会前首席会计师林恩·特纳说。“如果他们不能以足够的价格出售咨询业务，为合伙人带来足够的现金，他们就不会投票批准，就这么简单。”

据知情人士透露，除了让不同业务线和地区的合伙人达成一致外，安永还需要与全球监管审计行业的监管机构就分拆事宜进行谈判。据一位知情人士透露，安永上一次分拆咨询业务是在2000年代初，当时以110亿欧元（约合108亿美元）的价格出售给法国的凯捷集团，获得美国证券交易委员会批准花了大约一年时间。

监管机构将希望确保，如果安永遭遇大规模诉讼，此次业务剥离不会使其更容易发生类似安达信那样的崩溃。

数据提供商Audit Analytics的研究分析总监德里克·科尔曼表示，一家以审计为主的公司可能在财务上是可行的。他说，美国和世界许多地区严格的独立性规定意味着，大型会计师事务所似乎不再通过咨询业务来补贴审计费用。“四大会计师事务所的审计业务都应该能够独立运作，“科尔曼补充道。

**联系作者：**Jean Eaglesham，邮箱：[email protected]；Corrie Driebusch，邮箱：[email protected]

更正与补充说明

德勤正在探索将其全球审计和咨询业务分离的计划。本文早期版本在标题中将德勤(Deloitte)误拼为Deliote（已于6月8日更正）。

本文发表于2022年6月9日印刷版，标题为《德勤考虑分拆其业务》。