参议员提议立法保护加密货币交易所破产时的投资者——《华尔街日报》

作者：亚历山大·格拉德斯通2022年6月8日 下午7:17（东部时间）|WSJ专业版参议员辛西娅·卢米斯（共和党，怀俄明州，左）和柯尔斯滕·吉利布兰德（民主党，纽约州）提出了一项法案，旨在在加密货币交易所申请破产时保护投资者。图片来源：瓦莱丽·普莱施/彭博新闻美国两党参议员组合提出了一项法案，旨在通过确保数字资产被单独保管，在加密货币交易所申请破产时保护投资者。

由参议员柯尔斯滕·吉利布兰德（民主党，纽约州）和辛西娅·卢米斯（共和党，怀俄明州）于周二提出的《负责任金融创新法案》，将为投资者、债权人和加密货币交易所在破产时如何处理数字资产提供法律明确性，“确保资产在破产时得到适当保护”，根据其立法概述。

该法案将把数字资产纳入由商品期货交易委员会（一个监管金融衍生品市场的政府机构）建立的现有框架下。根据立法文本，它还要求数字资产“与托管人的资产分开保管”。

该法案的提出是在Coinbase Global公司披露后引发的轩然大波之后，该交易所认为，在破产的情况下，其为客户托管的加密资产将不再真正属于他们。交易所的声明是在证券交易委员会3月份表示加密货币交易所必须在其资产负债表上报告为客户持有的数字代币，并且这些持有将被视为对交易所的无担保贷款之后作出的。

尽管该法案被认为通过的可能性有限，且其他立法者尚未签署支持，但这是首个试图解决投资者数字资产在破产情况下如何处置的立法尝试。

股票和债券等金融证券由客户在注册经纪商处持有，并与经纪商自有资产分离，这意味着即使经纪商申请破产，这些资产也受到保护。但快速增长的加密货币交易所缺乏此类投资者保护机制。

若其中一家交易所申请第11章破产，其持有的数字资产将被视为破产财产的一部分，即债权人在财务重组中试图追回资金的资产池。在此情况下，账户持有人可能成为无担保债权人，要追回投资资金将面临艰难挑战。

金&斯伯丁律师事务所合伙人、加密货币业务联席负责人丹尼尔·卡汉表示：“明确破产问题不仅对理解各类数字资产公司和交易所的经营状况至关重要，也有助于鼓励和促进该领域的资本形成。”

该法案还包含多项其他条款，涉及数字资产的会计处理和征税方式，以及要求交易所向投资者提供有关其源代码和法律待遇的信息。

法案批评者指出，这将使加密货币监管的某些方面脱离美国证券交易委员会的管辖范围，并允许部分数字货币发行者面临比上市公司更宽松的信息披露要求。

乔治城法学院破产与金融监管学教授亚当·莱维廷表示，该法案虽不能完全消除加密货币投资者面临的破产风险，但能降低其风险敞口。“若加密货币交易所倒闭，流动性问题仍会出现。而若交易所因黑客攻击倒闭，该法案则无能为力，“莱维廷指出，并补充说解决方案之一可设定保险要求，在遭遇黑客攻击时保障投资者权益。

参议员卢米斯以国会最热衷加密货币的倡导者之一闻名，其2022年财务披露报告显示她持有价值10万至25万美元的比特币。

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