《华尔街日报》：关税暂停无法解决太阳能股票面临的挑战

太阳能企业刚从一轮惨烈抛售中迎来反弹，又获得了拜登政府的政策提振——政府宣布不会对进口太阳能产品加征新关税。但该行业投资者仍面临其他隐忧。

过去一个月，Sunrun公司和Sunnova能源国际公司等太阳能项目开发商的股价上涨约25%，收复了今年部分跌幅。本周的最新涨幅与拜登政府声明直接相关，该声明称美国政府对中国太阳能制造商是否通过柬埔寨、泰国、越南和马来西亚转运组件以规避关税的调查不会导致额外征税。

周二的声明通过缓解部分价格不确定性，有望激活行业活力。但公用事业公司和开发商仍面临借贷成本上升，以及太阳能电池板和储能电池所需大宗商品短缺的问题。分析师近期估算，美国2022年规划的三分之二太阳能项目面临延期或取消风险，为这本该成为可再生能源开发商热门领域的行业蒙上阴影。

近年来投资者大举押注太阳能企业和NextEra能源公司等大型可再生能源企业，希望从化石燃料转型中获利。尽管企业声称需求持续强劲，但在规避关税调查前，成本上升和拜登总统包含多项激励措施的《重建更好法案》未获国会通过，已对其股价造成冲击。

“这有点像锦上添花，”清洁能源服务提供商Calibrant Energy的合作关系总监托马斯·比丁格表示，该公司为客户安装太阳能项目。Calibrant是麦格理集团有限公司和西门子股份公司的合资企业。

商务部的调查是由小型私营太阳能电池板制造商Auxin Solar Inc.的请愿引发的，并引发了行业高管的批评，他们警告说，如果美国想要避免气候变化的最坏影响，就无法承受这样的挫折。

监管障碍和地方对清洁能源基础设施的反对正在阻碍许多旨在利用太阳能和风能替代化石燃料的项目。与此同时，俄罗斯对乌克兰的入侵正在加剧对石油和天然气的争夺，并突显了国内能源来源的必要性。

过去一个月，iShares全球清洁能源ETF上涨了约12%，几乎抵消了今年的全部跌幅。同期，化石燃料公司的类似基金上涨了60%以上，推动一些投资者重新转向传统能源公司。

可再生能源行业尤其容易受到利率上升的影响。与其他估值较高的公司股票一样，随着投资者转向更具吸引力的债券，清洁能源股票已经下跌。该行业本身，特别是住宅太阳能，依赖于贷款来为太阳能安装提供资金。

尽管近期有所回升，但NextEra和其他绿色能源股的股价今年仍下跌近15%。NextEra股价已从十年前的15美元飙升至去年底的93美元。首席执行官约翰·凯彻姆周一表示，关税暂停是该行业复苏的重要一步。这家总部位于佛罗里达州的公司此前表示，预计今年大部分太阳能和储能项目将被推迟。

一些分析师表示，关税调查的影响仍将持续。法国巴黎银行能源、自然资源和可再生能源主管拉维娜·阿德瓦尼表示，在太阳能调查进行期间，许多客户一直在投资风能和水电。

“这种不确定性肯定产生了多米诺骨牌效应，“她说。

在过去一个月上涨约20%后，太阳能项目安装公司的股价已削减了今年部分亏损。照片：大卫·保罗·莫里斯/彭博新闻作者：阿姆里特·拉姆库马尔，邮箱：[email protected]

刊登于2022年6月8日印刷版，标题为《关税暂停无法解决太阳能行业挑战》。