目标库存预警预示零售业将面临血洗 - 《华尔街日报》

塔吉特的库存问题比不久前预期的更为严峻。其最新预警可能预示着今年夏季零售商之间将展开一场促销血战。

该零售商周二将第二季度运营利润率预期下调至2%，不足三周前预告数值的一半。公司表示正采取"库存合理化"措施，包括加大折扣力度和取消订单。

该公司在5月18日的最新财报电话会议上表示，其积压了大量消费者不再需要的商品——如大家电和家具。消费者仍在购买食品杂货和家庭必需品，同时将可支配支出转向复工通勤、旅行、观看演唱会等场景所需物品——如行李箱、化妆品和正装。塔吉特上季度库存同比激增43%，而可比销售额仅增长3.3%。

尽管塔吉特以强大的商品管理能力著称，但库存问题对其影响尤为严重的两大原因在于：一是去年大型零售商普遍担忧供应短缺，有实力大量囤货。包括沃尔玛、好市多和塔吉特在内的企业都曾自掏腰包租赁货船，为去年假日季提前备货。这种做法可能导致它们更容易错误堆积滞销商品。

塔吉特(Target)首席执行官布莱恩·康奈尔(Brian Cornell)接受《华尔街日报》采访时表示，该公司"在2021年努力争取更多客户想要的库存"。但延迟发货意味着商品到货时已经晚了，消费者的偏好已经改变。另一个原因可能是塔吉特的销售组合中消费品(45%)如杂货的比例较低，而这是疫情期间唯一一个仍然需求强劲的类别。沃尔玛(Walmart)、好市多(Costco)和山姆会员店(Sam’s Club)等大型零售商一半以上的销售额依赖消费品和杂货。

塔吉特的库存预警表明，其他零售商在衡量正确的销售组合时，可能也在经历同样的利润率考量。其他库存水平高得多的零售商包括沃尔玛，其上季度商品库存同比增长33%，以及科尔士(Kohl’s)，其库存增长了40%。这也预示着今年夏天将出现大幅折扣，尤其是在塔吉特表示库存过多的类别，如厨房电器、电视和户外家具。在线家具销售商Wayfair、电子产品零售商百思买(Best Buy) 和销售厨房电器的Bed Bath & Beyond等公司的利润率可能受到比预期更严重的打击。

对消费者来说，这将是一个充满折扣的夏天，对零售商来说，这将是一个压力山大、汗流浃背的规划季节。

迈阿密的一家塔吉特商店。该公司表示正在采取行动“调整”其库存规模，这将涉及更多折扣和取消订单。照片：乔·雷德尔/盖蒂图片社联系作者Jinjoo Lee，邮箱：[email protected]

刊登于2022年6月8日印刷版，标题为《塔吉特预警是一个征兆》。