西斯科与特许经营集团向科尔士百货提交收购报价 - 《华尔街日报》

据知情人士透露，科尔士百货董事会预计将在未来几天召开会议审议收购要约。图片来源：Jeenah Moon/Bloomberg News科尔士百货公司 已收到私募股权公司Sycamore Partners及零售控股集团Franchise Group Inc.的收购要约，据知情人士称。

部分知情人士表示，Sycamore对这家威斯康星州连锁百货公司的估值约为每股50多美元，而Franchise Group的出价约为每股60美元，对应总价约70亿至80亿美元。科尔士 股价周四收于41.18美元。

过去数月持续寻求收购意向的科尔士尚未披露其他竞标细节，包括是否有其他竞购方参与。

知情人士称，科尔士董事会预计将在未来几天评估收购要约，但不能保证其会接受交易或达成协议。若交易达成，可能仍需数周时间完成。

此前表示正探索战略选择的科尔士，近期挫败了激进投资者改组董事会的企图。受大盘抛售影响，该公司股价年内已累计下跌17%。

在《华尔街日报》报道竞购消息后，科尔的股票在周四的盘后交易中上涨了近8%。

《华尔街日报》3月曾报道，科尔百货正吸引着Sycamore以及加拿大哈德逊湾公司（Saks母公司）的兴趣。但知情人士透露，哈德逊湾公司已决定放弃竞标。

路透社此前报道称，特许经营集团是科尔的竞购方之一。

数周前，科尔曾向竞购方表示其认为公司每股价值至少70美元，但此后零售业市场环境恶化——塔吉特公司和沃尔玛公司发布的疲软财报重挫了股价。由于市场动荡，杠杆收购的融资也变得更加困难。

科尔百货在疫情前就已陷入困境。其营业利润率从2011年的11.5%降至2019年的6.1%，而销售额几乎停滞。随后新冠疫情爆发，导致2020年销售额大幅下滑并出现亏损。

2021年销售额和利润有所回升，但到2022年1月，该零售商的股价已低于二十年前的水平。

随着利率上升和市场波动使得交易成本更高、难度更大，近几周并购活动有所放缓。鉴于贷款方需要对未来现金流有信心，在波动性 notoriously 高的零售行业完成融资交易尤其困难。

知情人士透露，科尔士的买家可能会寻求将其持有的房地产资产变现，这些资产已引起投资公司橡树街房地产资本有限责任公司的兴趣。

总部位于纽约的梧桐资本专注于消费和零售领域投资。2020年，该公司同意从Ascena零售集团破产资产中收购安·泰勒、LOFT、Lane Bryant等连锁品牌，并持有史泰博、Express和The Limited等公司股权。

特许经营集团主要收购并管理特许经营企业，旗下品牌包括维生素专柜、Pet Supplies Plus及Buddies家居等。

**联系方式：**苏珊娜·卡普纳，邮箱[email protected]；卡拉·隆巴多，邮箱[email protected]

本文发表于2022年6月3日印刷版，标题为《科尔士将评估收购要约》。