欧盟实施最严厉对俄制裁，剑指石油与保险业——华尔街日报

欧盟即将对俄罗斯实施迄今为止最严厉的制裁，禁止进口其石油并阻止保险公司承保其原油货物。官员和外交官表示，西方正试图切断莫斯科的资金来源，这些资金是俄罗斯用于资助对乌克兰战争和维持经济运转的关键。

预计将在未来几天内完成的这些制裁比预期更为严厉。对保险公司的禁令将覆盖全球范围内运输俄罗斯石油的油轮。这些制裁可能削弱俄罗斯在亚洲销售石油的努力。欧洲公司承保了全球大部分石油贸易。

对欧盟而言，禁运是一项高风险战略，迫使该集团打破对廉价俄罗斯能源的依赖。这可能会加剧通胀，大西洋两岸的通胀已经处于几十年来的最高水平。

欧盟成员国领导人周一晚间表示，他们原则上同意禁止通过船舶运输的俄罗斯原油和精炼燃料，这些占从俄罗斯进口的至少三分之二。通过管道进口的燃料被排除在协议之外，以争取持反对意见的匈牙利同意。禁运将在几个月内分阶段实施。欧盟官员表示，到今年年底，随着德国和波兰停止通过管道购买石油，禁运将覆盖之前从俄罗斯进口石油的90%。

该协议推动油价上涨，因交易员准备应对俄罗斯石油供应从国际市场流失的局面。周二全球基准布伦特原油上涨0.6%，至每桶118.39美元，接近两个月来的最高水平。分析师表示，未来油价走势取决于俄罗斯能否将其石油转售给亚洲客户。

匈牙利多瑙河炼油厂。该国对俄罗斯石油的依赖程度高于大多数其他欧盟成员国。图片来源：Janos Kummer/Getty Images今年第一季度，石油和天然气销售占俄罗斯联邦预算收入的近42%。根据总部位于布鲁塞尔的智库Bruegel的数据，欧盟每月向俄罗斯支付约100亿美元购买原油和石油产品，随着禁运的实施，这些支付将基本消失。

“即使是部分禁令也会对俄罗斯预算造成打击，“国际战略研究所研究员Maria Shagina表示。“莫斯科可以将其部分石油运输转向亚洲，但很难找到方法来弥补整个欧洲市场的损失。”

她说，俄罗斯的政府预算"永远不会和以前一样了”。

交易员和船东表示，保险禁令——将在六个月内实施，以缓解希腊和塞浦路斯等航运国家的担忧——是这两项措施中最具惩罚性的。很少有公司愿意用未投保的油轮运输石油。十年前，作为迫使德黑兰就其核计划进行谈判的努力的一部分，这样的禁令曾导致伊朗石油出口受阻。

船东和贸易商主要购买两类保险来防范漏油及其他风险造成的潜在损失。一类是船体和机械保险，针对船舶的物理损坏，通常在伦敦劳合社市场购买。

另一类是保赔保险，涵盖对第三方的责任赔偿。国际保赔集团（其成员包括挪威、英国、欧盟等地的保赔协会）为全球约95%的油轮船队（按吨位计）提供此类保险。该集团官员曾表示，若欧盟实施禁令，将停止为运输俄罗斯石油的船舶提供保险。

周二未能联系到国际保赔集团置评。成员协会之一北英保赔协会全球总监Mike Salthouse表示，由于尚未看到拟议制裁内容，无法发表评论。

自冷战以来，莫斯科耗费数十年建设基础设施并建立商业关系，使与国家结盟的俄罗斯石油公司及其他生产商得以向欧洲销售燃料。

保险禁令通过增加俄罗斯向亚洲销售石油的难度，很可能导致油价维持高位或进一步上涨。

欧盟禁令加剧了俄罗斯石油行业的困境——主要贸易商已回避其货物，致使其旗舰原油品种较全球油价出现每桶35美元的折价。

欧盟的声明推动周二油价上涨，交易员们正准备应对俄罗斯石油供应从国际市场的流失。价格为每升欧元。图片来源：肖恩·盖洛普/盖蒂图片社除了保险问题，交易员们还难以获得银行融资和油轮将石油运往中国和印度的炼油厂。国内外需求下降促使俄罗斯炼油厂以及一些原油井减产。

印度最近几周购买了创纪录数量的俄罗斯原油，但分析师表示，这不足以吸收欧盟旨在禁止的石油量。“随着时间的推移，俄罗斯的储油设施将填满，产量将开始下降，“RBC资本市场的策略师在给客户的一份报告中写道。

俄罗斯官员已经预测，由于西方制裁，今年的石油产量可能下降多达17%。这对俄罗斯来说是一个长期问题，因为其大部分石油基础设施不适合快速和大幅减产。寒冷的西伯利亚气候意味着管道在没有石油的情况下可能会爆裂，而苏联时代的低产油田维护和重启成本高昂。分析师表示，俄罗斯现在关闭的大部分产量将永久性损失。

结束对俄罗斯石油长达数十年的依赖对欧洲构成了严峻挑战，迫使该集团寻找新的来源。这可能会加剧全球通货膨胀，并加剧与欧洲竞争进口石油的较贫穷地区的燃料短缺。欧盟周二表示，欧元区5月份的年通胀率升至8.1%的新高。

2020年，欧盟29%的原油进口来自俄罗斯，第二大供应国美国占比为9%。根据国际能源署数据，俄罗斯还是欧洲精炼燃料的主要出口国，2021年满足了该地区10%的柴油需求。

制裁豁免了通过管道输往欧洲的石油，但这不会给莫斯科带来多少喘息之机。战前，欧盟每日进口约250万桶俄罗斯原油，其中80万桶通过德鲁日巴管道输送——这条全球最长的管道网络全长5500公里。

咨询公司Energy Aspects创始人阿姆里塔·森表示，到今年年底，俄罗斯原油流入欧盟的数量将降至每日50万桶，仅为战前水平的20%。

近几个月欧洲已逐步摆脱对俄罗斯石油的依赖，减少从莫斯科采购的同时转向西非、美国等地区寻求原油。通过德鲁日巴管道北线进口俄油的德国，在战争爆发后削减了采购量，对俄依赖度从35%降至12%。

寻找新出口商的代价高昂。欧洲竞相囤积其他产油国的原油，已将西非至阿塞拜疆等地的优质原油价格推至多年高位。随着中国逐步解封疫情防控措施（此前抑制了石油需求），欧洲将面临更激烈的原油竞争。

“原油市场竞争将更加白热化，“森女士表示。

对欧洲而言，替代俄罗斯柴油将更为困难。分析师和贸易商指出，这种在欧洲汽车燃料中占比高于美国的油品，未来可能需从美国、中东和印度获取。森女士预测，今年冬季全球柴油将出现短缺。

欧盟尚未采取的一个步骤是摆脱对俄罗斯天然气的依赖，由于大部分天然气通过管道输送，相比石油更难替代。对克里姆林宫而言，石油禁运的打击更为沉重，因为这是两种化石燃料中利润更高的一种。

周二，俄罗斯切断了对荷兰能源公司GasTerra的供应，因该公司拒绝按莫斯科在入侵乌克兰后提出的要求以卢布支付。这家由荷兰政府持股50%的企业，与波兰、保加利亚和芬兰一样，因支付机制问题被俄罗斯暂停了天然气供应。

请写信给劳伦斯·诺曼，邮箱：[email protected]，乔·华莱士，邮箱：[email protected]，以及乔治·坎切夫，邮箱：[email protected]

本文发表于2022年6月1日的印刷版，标题为《欧盟在石油禁令上冒险一搏》。