联合利华将任命激进投资者纳尔逊·佩尔茨进入董事会 - 华尔街日报

联合利华集团宣布将任命尼尔森·佩尔茨加入董事会，并披露其基金现持有1.5%股份。此举给这家生产多芬香皂和好乐门蛋黄酱的日化巨头施加更大压力，要求其重振庞杂业务组合的增长势头。

这笔价值约16亿美元的投资，使特里安基金管理公司成为联合利华最大股东之一。佩尔茨周二表示联合利华具有"巨大潜力"，并称希望与公司开展建设性合作。

联合利华董事长尼尔斯·安德森称，公司与佩尔茨进行了"广泛而富有建设性的讨论"，相信这位投资者在快消品领域的经验将带来价值。佩尔茨此前曾任职于宝洁公司、卡夫亨氏公司以及奥利奥制造商亿滋国际的董事会。

联合利华近年来持续面临提升销售增长的压力，其股价今年以来持续走低。分析师指出，早在疫情前该公司在多个领域就落后于部分竞争对手，近期也缺乏突破性创新产品。自2019年首席执行官乔安路上任以来，联合利华股价表现逊于宝洁、雀巢和欧莱雅等同行。

今年早些时候，联合利华面临的压力加剧，当时该公司因以680亿美元收购葛兰素史克消费者健康业务的失败尝试而遭到投资者强烈反对。

此后不久，《华尔街日报》等媒体在1月份报道称，特里安已持有联合利华股份。这家总部位于伦敦的公司高管数月来一直表示，他们与佩尔茨先生没有任何接触，并否认知晓这位投资者是否持有公司股份，这导致一些分析师猜测他已清仓。

周二，联合利华表示，佩尔茨将作为非执行董事和薪酬委员会成员加入董事会，其任命预计自7月20日起生效。

据知情人士透露，任命佩尔茨的举措是在至少其他两位大股东施压要求引入他之后做出的。

不过，据熟悉公司想法的人士称，联合利华并不预计此举会很快促成任何重大收购或资产剥离。过去几个月，安德森和乔普一直与佩尔茨进行沟通，这位投资者还与其他联合利华董事会成员进行了交谈，其中一位人士表示。

联合利华表示，特里安已确认持有该公司约3740万股普通股，这一持股使该投资者成为联合利华第五大股东，据数据提供商FactSet称。联合利华股价在伦敦交易中收盘上涨9.4%。

纳尔逊·佩尔茨表示联合利华具有巨大潜力，希望与公司展开合作。图片来源：迈克·布莱克/路透社纽约对冲基金Trian入股联合利华的数年前，其曾投资联合利华竞争对手宝洁公司。2017年，佩尔茨以微弱优势赢得宝洁董事会席位，这场代理权争夺战当时创下美国史上最高成本纪录。他并未推动更换宝洁CEO，转型也耗时良久，但在他进入董事会一年后，公司销售额开始回升。今年4月，这家总部位于辛辛那提、拥有帮宝适纸尿裤和汰渍洗衣粉的品牌商公布了数十年来最强劲的季度销售增长，尽管通胀高企，消费者仍持续购买其高端产品。

在宝洁期间，佩尔茨着手破除官僚体系——他与其他高管认为这阻碍了公司发展，并致力于提升管理层问责制。

Trian是汉堡连锁企业温蒂公司的最大股东，近期表示正为这家快餐店探索收购或其他潜在交易，以提升销售额并应对成本上涨。

联合利华已启动重组计划，称这将使公司更快响应市场趋势并加强问责。该公司同时进行裁员，并表示致力于提升现有品牌表现，并将业务组合转向高增长领域。例如，联合利华周一宣布收购Nutrafol多数股权，该品牌生产由医师研发的产品，针对不同人生阶段的男女脱发和头发健康问题。

尽管如此，佩尔茨加入联合利华董事会以及Trian投资的确认为这家消费品公司的投资者所乐见。RBC分析师詹姆斯·爱德华兹·琼斯表示：“我们希望佩尔茨能像在宝洁公司那样，推动企业文化、薪酬制度和组织结构的积极变革。”

分析师们此前猜测，联合利华可能会出售或分拆其食品业务（包括Ben & Jerry’s冰淇淋和Hellmann’s蛋黄酱等品牌）以促进增长。多位分析师指出，联合利华应降低利润率目标，更专注于创新投资和推动整体销售增长。

伯恩斯坦分析师布鲁诺·蒙泰尼认为，佩尔茨带来了"极高的可信度"，如果拆分能使联合利华各业务部门运营得更好，这一举措就具有合理性。蒙泰尼此前曾表示，他不知道有任何像联合利华这样规模的公司能在业务如此分散的情况下成功运营。联合利华的产品销往约190个国家，覆盖34亿人口，虽然美国是其最大销售市场，但相比同行，该公司在印度和巴西等新兴市场的业务占比更高。

该公司长期以来以其可持续发展议程闻名，前CEO保罗·波尔曼曾取消季度利润报告，投资于可持续棕榈油、向供应商支付生活工资和减少碳排放等领域。在乔安路领导下，联合利华更进一步，寻求为其400个品牌中的每一个都赋予社会或环保使命。

周二，佩尔茨先生和联合利华的联合声明指出，公司将继续推进可持续发展工作，这位投资者表示希望"帮助推动联合利华的战略、运营、可持续发展及股东价值，以造福所有利益相关方"。

致信 萨比拉·乔杜里，邮箱 [email protected]

刊载于2022年6月1日印刷版，标题为《联合利华任命激进投资者佩尔茨入董事会 并披露基金持股》。