什么是央行数字货币，美国应该发行吗？——《华尔街日报》

拜登政府和美联储正在评估由中央银行支持的美国数字美元的潜在创建。

以下是关于美国央行数字货币可能发行需要了解的信息。

什么是政府发行的数字货币？

美国数字货币将是由政府发行的一种数字美元。与稳定币等私人加密资产不同，它将由美联储这一政府实体发行并支持，就像美国的纸质美元钞票一样。

理论上，美联储的数字美元可以与传统的纸币一起使用，但关于人们如何具体获取数字美元以及它们如何融入金融系统的许多细节尚不明确。例如，美联储必须决定消费者是通过中央银行直接开设账户还是通过现有的私营银行来获取他们的数字美元。美联储的初步分析表明，任何数字美元都将通过中介机构或以某种方式通过私营机构提供。

美联储高层官员对央行数字货币有何看法？

美联储官员在这个问题上存在分歧，这使得他们不太可能很快就是否创建数字美元做出决定。美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，中央银行“才刚刚开始这段旅程”。

官员们还表示，任何计划都应得到国会和政府的支持。拜登总统提名的美联储金融监管负责人迈克尔·巴尔在最近的参议院听证会上重申了这一立场。

美联储副主席莱尔·布雷纳德近期向众议院议员表示，发行数字美元有助于美国跟上中国等司法管辖区的步伐，这些地区正在探索或开展测试本国货币的数字形式。

美国为何需要数字美元？

支持者认为，美联储数字货币能提升金融系统的资金流转速度和成本效益，让无银行账户人群融入金融体系，并为政府提供发放财政援助的高效途径。

部分支持者指出，这种数字货币可通过允许央行直接调整政府货币账户利率，从而提升货币政策有效性。这将使央行得以规避变幻莫测的金融市场，将货币政策传导至零售层面。

另一项动因是：跟上各国探索本币数字化支付的国际趋势。例如，美国可能不愿看到中国通过数字货币建立与美元抗衡的国际金融网络。

美联储正在评估发行数字货币的潜在收益与风险。图片来源：Stefani Reynolds/Bloomberg News### 存在哪些风险？

数字美元的发行面临多重挑战，包括许多美国人仍习惯使用现金。隐私问题亟待解决，因为理论上美联储数字货币系统将允许央行追踪所有用户的交易记录。

费城联储一份报告警告称，如果人们在危机中将资金从银行、共同基金、股票和其他投资中撤出，转而投入美联储的超安全货币，那么美国央行数字货币可能破坏金融体系的稳定。

一些银行——面对美联储在存款方面的竞争前景——已经表示，他们认为央行未经国会授权发行数字货币没有法律依据。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，他认为有理由保持谨慎，称重要的是把数字美元做好，而不是第一个推向市场，部分原因是美元在全球的关键作用。

其他国家有这样做吗？

中国在2021年创建了自己的政府发行的数字货币，并最近禁止使用非货币当局发行的加密货币进行交易，点名比特币、以太币和泰达币为例。与此同时，萨尔瓦多成为世界上第一个将比特币与美元一起作为国家货币的国家。

中国在2021年创建了自己的政府发行的数字货币。图片来源：彭博社/彭博新闻### 与私人发行的稳定币有何不同？

一些加密货币公司发行稳定币——这些数字货币与美元等国家货币挂钩。拜登政府正处于早期考虑阶段，研究如何对这些资产实施类似银行的监管，部分官员担心这些资产可能引发金融恐慌，需要更严格的监管。而美国数字货币将直接由政府发行。

鲍威尔先生在一月份向立法者表示，美国数字美元可能与稳定币形成竞争。

对消费者有何优势？

根据数字美元的设计方式，可能存在多项优势。对于已拥有银行账户并习惯使用Venmo等数字支付服务的消费者来说，差异不会非常明显。

然而，对于没有银行账户的消费者，数字美元将提供无需承担银行账户成本的数字支付便利。例如，没有银行账户的人可以接收数字货币形式的薪酬，无需前往支票兑现商店将工资支票转换为现金。

对于商户而言，作为一种支付系统，数字美元可能比信用卡更具优势。资金几乎可以即时到账，且商户无需支付Visa或Mastercard网络的使用费用。

表面上看，假设数字美元由中央银行发行并作为其负债，它将比银行账户更安全。但实际上，由于大多数账户都有存款保险，这一优势在实际中并不显著。

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——保罗·维尼亚对本文亦有贡献。

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