美元商店持续转嫁成本——《华尔街日报》

一元店正像行家般驾驭通胀浪潮。

周四，达乐公司与美元树公司公布的销售和利润均超出华尔街预期。截至4月29日的季度，达乐同店销售额同比基本持平，优于Visible Alpha调查分析师预测的1.2%跌幅。美元树4.4%的同店销售增长远超预期，主要归功于其同名连锁店——消费者对其引入超1美元定价商品反响热烈。

与沃尔玛、塔吉特类似，一元店正见证更多消费者转向必需品消费。达乐表示，虽然消费品销售额跃升9.1%，但季节性商品、服装和家居品类均下滑。美元树旗下家多乐 discretionary商品同店销售额暴跌14.7%，消费品销售额则增长1.2%。

尽管转向利润率更低的消费品，相比零售巨头沃尔玛和塔吉特，一元店在盈利管理上表现更优。达乐净利润下降18.5%，仍优于华尔街预期；美元树净利润飙升43.2%，主要得益于其连锁店的新定价策略。

达乐CEO托德·瓦索斯在周四财报电话会上表示，核心客户正进行更"有目的性"的购物，并开始吸引部分高收入顾客。尽管就业数据稳健，但瓦索斯指出通胀正加速高收入群体消费降级。

尽管美元树和美元通用都上调了本财年的销售预期，但有两点值得关注。首先，仍有可能出现一种缓慢蔓延的经济低迷，核心客户感到手头拮据而减少支出，而高收入消费者尚未拮据到大规模降级消费的程度。这确实是本周出现的一个新趋势，价格较高的服装品牌和百货商店的表现优于价格更亲民的品牌。

其次，如今的美元通用和美元树比2008年时规模大得多。自那时起，两家公司的门店数量都翻了一番（美元树的门店数不包括2015年收购的家庭美元）。R5 Capital股票分析师斯科特·穆什金在电子邮件中表示，美元通用还是"当时的新秀，价格比许多杂货店低得多"。

穆什金称，如今的竞争格局已不同，因为在美元通用竞争的许多市场中，杂货店已经降低了价格。例如，欧睿国际数据显示，过去五年间，折扣超市Aldi在美国杂货市场的份额从1.2%增长至1.7%。

周四，美元通用和美元树的股价分别飙升14%和18%。今年以来，这两家公司的表现远好于零售业同行，目前两家公司的预期12个月销售额倍数均高于10年平均水平。

这些股票似乎已经计入了经济衰退带来的上行空间。

与大型零售商一样，一元店也发现其消费者将更多支出转向生活必需品。图片来源：TNS/ABACA/路透社联系作者 Jinjoo Lee，邮箱：[email protected]

本文发表于2022年5月27日印刷版，标题为《一元店持续转嫁成本》。