随着利率上升 飞机Wi-Fi公司Gogo削减债务 - 《华尔街日报》

Gogo预计其未来年度利息支出将降至约3300万美元，而三年前这一数字为1.31亿美元。图片来源：Patrick T. Fallon/彭博新闻Gogo公司正在利率上升之际削减债务规模，此前这家航空互联网服务商剥离了商业航空业务，专注于企业及私人飞机领域。

Gogo首席财务官巴里·罗万表示，公司预计未来年度利息支出将降至约3300万美元，而三年前为1.31亿美元。该公司去年对其浮动利率定期贷款设置了利率上限，该贷款利率为伦敦银行同业拆借利率加3.75%。罗万自2017年起担任该职务。

Gogo首席财务官巴里·罗万 图片来源：Gogo"对于我们这些经历过多次经济周期的人来说，对利率上升的风险敞口过大会非常敏感，“罗万说。穆迪3月将Gogo的企业评级从B3上调至B2（属于投机级），理由是该公司服务需求稳定且杠杆率持续下降。

总部位于科罗拉多州布鲁姆菲尔德的Gogo公司，以其机载Wi-Fi服务闻名，多年来在争夺主要航空公司业务时持续烧钱并增加杠杆。疫情前一次失败的设备升级导致公司收入受挫，此前该公司为投资举债融资。

2018年底，该公司开始对其债务进行再融资，包括在次年将优先担保票据的利率从12.5%降至9.875%。2020年12月，它还利用出售商业航空业务获得的4亿美元现金偿还未偿债务，并以利率较低的7.25亿美元定期贷款替换了原有票据。

Gogo将商业航空业务出售给卫星公司Intelsat SA。“这4亿美元使我们能够偿还债务，并创造战略和财务灵活性，为未来业务奠定基础，“Rowan先生表示。

与此同时，私募股权公司GTCR LLC在2021年4月将其2018年持有的1.057亿美元Gogo债务转换为股权，当时获得该公司约29%的股份。本月早些时候，所有剩余债券持有人将1.03亿美元未偿票据转为股权，降低了公司的杠杆率。

截至第一季度末，Gogo的净债务从2018年底的8.58亿美元降至6.66亿美元。其杠杆比率（净债务除以息税折旧摊销前利润）从2018年底的12倍以上降至本月的不到4倍。

据罗文先生称，Gogo商业部门在剥离前每年亏损约1亿美元。在出售前一年的2019年，该部门占Gogo总收入的64%，而商务旅行（现为其唯一重点业务）构成其余部分。

Gogo商业航空部门财务困境的根源在于一系列运营挫折和障碍。该公司拥有北美约250座信号塔组成的网络，向飞越陆地的飞机传输宽带服务。为向大型商用飞机和海外航班提供互联网服务，Gogo与包括Intelsat在内的卫星供应商签订了合同。罗文表示，这些合同最终成为业务负担，因为公司必须购买经常超出客户需求的固定容量。

四年前，Gogo发现其安装的用于接收卫星互联网服务的新设备需要维修，因为冬季航空公司为飞机喷洒除冰液时会发生泄漏。同时，为赢得达美航空公司和美国航空集团等航空公司的合同，Gogo补贴了设备及安装成本，希望通过服务收回投资。但分析师指出，消费者对其时好时坏的Wi-Fi需求疲软，且航空公司历来会从该公司收入中抽成。

投资公司Cowen Inc.董事总经理兰斯·维坦扎表示，该公司曾预计乘客为机上Wi-Fi支付的费用会高于实际支付金额。

出售完成后，该公司的财务状况似乎更加稳固。Gogo专注于商务航空领域——这一类别包括企业专机、包机和私人飞机。由于私人旅行市场强劲，Gogo本月将其全年收入预期上调至3.9亿至4亿美元区间，较2021年增长近20%。

该公司报告第一季度实现2220万美元利润，而去年同期亏损770万美元。总收入增长26%，达到9280万美元。Gogo提供空地互联网服务的飞机总数同比增长11%，达到6526架。

周二Gogo股价收于18.98美元，较上年同期上涨58%。

致信Kristin Broughton，邮箱：[email protected]

本文刊登于2022年5月26日印刷版，标题为《利率上升之际Gogo削减债务》。