Zoom仍需要小人物——《华尔街日报》

过去几个季度，Zoom来自在线客户的收入增长明显放缓。图片来源：Justin Sullivan/Getty ImagesZoom视频通讯公司面临着一个颇具讽刺意味的挑战：如何摆脱那些让它家喻户晓的客户群体。

这家视频会议服务商周一盘后公布的第一财季业绩显示，该公司在这方面取得了进展。企业客户收入同比增长31%，目前占其季度总收入的比例略高于一半。这远远超过了该公司当季12%的总收入增速。

Zoom还给出了超过华尔街预期的业绩展望，这是一年多来的首次——尽管科技板块其他股票周二早盘遭遇大幅抛售，但这帮助这只受挫的股票实现了上涨。

Zoom的根基在于企业市场；该公司由一位前思科高管创立，他有一个想法，即打造一个可以挑战该公司WebEx产品的企业视频会议平台。其成果是一个超级易用的服务，在新冠疫情初期，当人们被要求居家办公时，该服务迅速成为大众的生命线。

Zoom的"在线客户"——指那些未通过Zoom销售代表或公司经销商合作伙伴直接注册服务的个人和小型企业——在2020年1月疫情爆发前结束的财季中贡献了总收入的25%。一年内这一比例飙升至56%。

但这类客户黏性明显较低，随着更多人恢复线下会议，仅需网页点击几下即可取消服务。过去几个季度Zoom在线客户收入增长显著放缓，在刚结束的财季首次出现同比下滑2%，降至约5.14亿美元。

分析师预计这一趋势将持续。Visible Alpha的共识预测显示，本财年剩余三个季度Zoom在线业务收入将继续下降。

公司正明智地投资销售团队及其他工具以建立更稳定的企业客户基础；上季度销售和营销支出占收入比例达34%，而去年同期为26%。但若在线客户基础加速萎缩至疫情前水平，仍将对Zoom的总收入造成压力。

值得注意的是，即便周二股价上涨5%，Zoom年内跌幅仍超48%，较峰值下跌83%。有时候确实已触底，反弹可期。

**撰稿：**丹·加拉格尔，邮箱：[email protected]