报告发现中国在扶持重点产业上的支出远超其他国家——《华尔街日报》

报告显示，中国在工业补贴上的国家支出远高于其他七个主要经济体。图片来源：谢剑飞/新华社/Zuma Press一项新研究显示，中国通过国家引导资金、低息贷款和其他政府激励措施扶持重点产业的投入远超其他主要经济体，这一结论或将加剧华盛顿及其他地区关于北京产业政策运用的争论。

该研究由战略与国际研究中心于周一发布，研究发现2019年（可获得全面数据的最近年份）中国对企业的扶持规模至少占其国内生产总值的1.73%，且这一趋势仍在延续。

按市场汇率计算，这一数字超过2480亿美元——超过了中国军费开支的预估规模；若按调整各国不同成本的汇率计算，则达到4070亿美元。

无论是占GDP比重还是绝对金额，中国的支出都显著高于报告中分析的其他七个经济体（包括韩国、法国、德国、日本、台湾地区、美国和巴西）。作为对比，研究显示美国2019年工业扶持支出占GDP的0.39%，而支出第二的韩国占比为0.67%。

中国运用产业政策的方式，是涉及国家经济模式最具争议的问题之一。图片来源：Stringer/Agence France-Presse/Getty Images“中国是一个巨大的异类，”华盛顿智库中国经济专家、报告作者之一斯科特·肯尼迪表示，“其在产业政策上的投入极为庞大，且运用的政策工具数量远超其他国家。”

中国分析人士指出，北京对补贴的披露充其量是模糊不清的，而其产业政策的运用正是涉及国家主导型经济模式最具争议的议题之一。CSIS的这项研究首次尝试全面统计中国对制造业的整体支持力度，并评估其与那些通过资源调配扶持制造商（而非依赖市场力量）的经济体之间的差距。

自去年年底以来，拜登政府一直在寻求方法应对北京通过产业补贴使中国企业获得相对于外国竞争对手优势的做法。

这项历时数月的研究已在华盛顿引发讨论，可能帮助政府官员在考虑是否对中国补贴启动新调查时（或援引《贸易法》第301条款，该条款允许美国对贸易伙伴的某些做法采取惩罚性措施）更清晰地把握中国支持的规模。

这份报告的发布正值产业政策在美国及其欧洲和亚洲盟友中重新流行之际，这一趋势由疫情导致的供应链中断及与中国的竞争所推动。

从华盛顿、布鲁塞尔到首尔、东京，各国官员纷纷推出政府补贴以扶持他们认定的战略性产业，包括半导体、电动汽车电池和制药等领域。

发达经济体对干预主义措施重新燃起的兴趣促使中国官员提出，北京的产业支持政策并无本质不同，美国等国家试图通过针对中国的政策来遏制其崛起。

报告作者（包括CSIS分析师杰拉德·迪皮波和伊拉里亚·马佐科）表示，该报告的目的之一是引发政策制定者、商界领袖和学者们更实质性地讨论中国产业支出对世界其他地区的影响。

受疫情引发的供应链中断和与中国竞争的影响，产业政策在美国重新流行。图片来源：张文科/Sipa Asia/Zuma Press许多经济学家和西方官员曾认为，随着中国经济成熟，北京会逐步减少国家在信贷和其他资源配置中的角色。然而多年来，尤其是习近平主席执政期间，政府干预在中国有增无减，他将产业政策视为减少中国经济对他国依赖、同时增加他国对中国依赖的关键。

研究报告指出，近年来北京的产业政策举措变得更加雄心勃勃，其焦点已从技术层面"追赶"西方转向瞄准电动汽车和人工智能等创新前沿产业。

为量化中国产业支出，分析师们基于政府直接补贴、税收优惠、低于市场利率的信贷及国家投资基金等数据进行了估算。为避免高估或重复计算，该研究排除了难以量化的政策工具，包括限制外企在华市场准入和政府采购（这类采购通常包含对国内供应商的激励措施）。

迪皮波指出，政府引导基金是中国实施产业政策的一项独特工具。“中国金融体系大部分属于国有，这赋予北京引导金融资源的巨大能力，是其他经济体无法比拟的。“他表示。

这类基金设计初衷是成为更商业化运作的投资载体，资金来源于政府和私营部门。但实际操作中，政府仍保持高度掌控权。“它们最终会挤出私人资本并扭曲市场。“迪皮波如是说。

据清科研究中心数据，截至2020年底中国已设立约1851只政府引导基金，目标募资总额达1.7万亿美元。实际募资额约8200亿美元。其中专注于半导体产业的国家集成电路产业投资基金（俗称"大基金”）已募集逾290亿美元。

报告显示，2015年至2020年间，这些政府基金筹集的资金价值相当于同期中国风险投资和私募股权投资总额的三分之二左右。

该研究还扩展了现有关于中国补贴的行业性研究，例如涉及芯片制造、铝业和电动汽车的补贴。

例如，报告指出，2009年至2017年间，中国向电动汽车制造商提供了约580亿美元的补贴。北京的慷慨部分导致了产能过剩和行业分散，政府现在正呼吁进行整合。

致信 Lingling Wei，邮箱：[email protected]

刊登于2022年5月23日印刷版，标题为“报告发现中国扶持重点产业”。