深交所向承德露露下发关注函,被要求说明提高日最高存款余额的原因

【*环球网财经消费资讯 记者 刘晓旭】*2022年12月28日，深交所向承德露露(000848)发出关注函。从涉及的事项来看，“金融服务协议”公告显示，公司在2023年将继续与万向财务有限公司（以下简称“万向财务”）签订金融服务协议，且2023年公司及下属控股子公司在财务公司账户的日各类存款最高余额由25亿元提高到了32亿元。公司被要求补充说明提高2023年日最高存款余额的原因，并结合公司发展规划、经营情况，论述该安排的合理性，是否有利于保障上市公司资金安全并提高资金使用效率；补充披露存款利率范围。就公司增加关联财务存款额度的必要性、金融服务协议的合理性补充发表明确意见。

另外，资金占用情况。处罚公告显示，承德露露2020年12月22日、23日在万向财务的存款余额分别为25.21亿元和25.27亿元，均超过了公司与万向财务签订的《金融服务框架性协议》中约定的“日各类存款余额最高不超过人民币25亿元”，公司未及时履行相关审议程序和信息披露义务。承德露露2022年半年报显示，报告期末货币资金余额为26.11亿元，在万向财务的存款余额为24.94亿元，存款利息收入为1992.80万元，存款占比高达95.52%，存款收益率为0.80%。对此，深交所要求公司说明上述超过审批额度的存款是否构成控股股东及其关联方资金占用；且结合近三年财务公司存款的期初期末余额、日均存款余额、单日最高存款余额、存款期限与存款性质、贷款余额等，说明公司对相关缺陷是否已整改完毕以及对万向财务存款采取的风险管控措施等。

承德露露表示，本次关联交易，有利于公司开展日常经营活动，降低公司的运营成本，优化公司财务管理，提高资金使用效率，为公司长远稳健发展提供资金保障和畅通的融资渠道。

对于经营方面，承德露露表示，今年疫情确实给公司的经营带来了一定的挑战，公司也在尽最大努力将疫情影响降到最低，切实保障公司的正常生产经营。公司前三季度实现营收19.71亿元，较上年同期增长6.32%，实现净利润4.2亿元，较上年同期增长5.13%。总体情况稳中有进。四季度迎来传统的旺销节点，公司已在全面备战春节，各项工作持续推进，相信防疫政策优化后，随着经济恢复，消费也会恢复正常，公司也能恢复正常的增速水平。另外，公司年产50万吨露露系列饮料项目（一期）经过方案优化，已于今年8月份开工建设，预计2024年6月竣工投产。在新品方面，今年6月份在杭州、重庆及电商渠道上市了两款新品即经典低糖杏仁露、经典低糖核桃露。目前动销情况还不错，在餐饮渠道、便利店渠道销售较好。另外，目前公司储备了10款以上产品，明年1月份计划上市杏仁奶产品，其他品项也会根据市场情况陆续上市。

从承德露露毛利率来看，今年以来，逐季在下滑，截至三季度，毛利率为43.89%。原材料价格上涨成本承压，承德露露在2022年半年报中披露了杏仁露系列产品毛利率变动原因，杏仁露系列毛利率为45.34%，同比减少5.58个百分点；果仁核桃系列毛利率为20.60%，同比减少7.34个百分点。对此，承德露露披露为，原材料采购价格上涨及果仁核桃露系列产品促销力度加大，价格折扣增加，导致毛利率较上年同期下降。同时，短期来看，承德露露动销受疫情影响，叠加新品上市费用投放和去年同期高基数，业绩有所承压。

广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬在接受环球网财经消费资讯记者采访时谈到:“承德露露的核心问题是产品的升级和创新仍然没有做好。露露之所以没有抓住植物蛋白饮料市场2007年-2016年的黄金十年，正是其产品研发能力没有跟上，仍然依赖一款杏仁露产品，这就造成了销量下滑。承德露露近年业绩下滑与公司频繁换帅有关，但本质原因还是公司产品迭代速度落后。同时看到，承德露露产品研发远远落后于眼下消费升级的速度，公司因此享受不到植物蛋白饮料业发展的红利。承德露露目前已经陷入恶性循环，连年不佳的业绩导致大量高管离职，进而导致中层领导、基层员工离职，使业绩愈发恶化。” 

天风证券研报谈到，长期来看，承德露露的价值提升主要来自公司品类从小场景的送礼定位，扩展至日常消费定位，整体消费量级扩张打开长期空间。低糖版新品满足多元消费需求，产品结构持续优化，叠加持续推进现有市场深耕，加大市场开拓，公司管理改善和渠道改革势能有望持续改善。公司基本盘稳固，未来有望加强北方市场老品深耕，同时新品上市或帮助公司打开消费场景。