券商年度策略看好2023年上升行情

【*环球网财经消费资讯 记者 文馨】*券商年度策略会陆续召开，目前已有包括多家券商发布年度策略会。整体而言，各券商在判断A股2023年全年行情走势方面一致性看多。

对于投资者最为关注的A股市场2023年走势，多数机构持相对乐观态度。2023年“两会”后市场预期将迎来转折，权益市场将在上半年进入慢牛通道。明年上半年机会好于下半年，主要在于上半年内外部环境均比较友好，下半年不确定性因素较多。

从投资方向上来看，也是分歧较大。但2023年消费与医药可能会成为市场的胜负手。在内需改善成为经济主要边际变化的情况下，相较于成长，消费的景气度将会逐步提升，此外，科技制造领域则需要自下而上的选择，高增长的细分行业或许仍将有不错的机会。

其中，湘财证券研报认为，2023年新老周期交替，等待短周期底部拐点出现。政策面的主要矛盾集中于短周期，如何推动经济新周期的筑底启动，是2023年市场变化的根本动力。从三维度探索2023年主要关注点为，大安全+疫后修复+产业升级。其中，大安全角度，政策面上，二十 大重点突出安全，结合基本面的技术创新，“大安全”关注度显著上升，具体涉及军事安全、信息安全、粮食安全等等领域；其次，疫后修复角度，政策面要求2023年扩大内需，技术面相关行业估值已处于相对低位，而基本面上行业收益也已经处于底部区域，凸显累计跌幅较大的房地产和其下游的家电、建材等领域，以及受疫情直接影响的旅游、航空等行业。再者，产业升级角度，政策面短期的高质量发展要求，与基本面技术创新相结合，推动产业升级持续进行，给予相关领域的智能制造、新能源以及新材料极大的发展空间。目前全A静态市盈率在17倍左右，处于2011年以来29分位数附近。预期2023年上证综指多数时间将呈现宽幅震荡上行格局。2023年国内股市猜想，经济周期两会前后见底之前，市场都将以震荡上行为主；下半年疫情放松政策见效，国内房地产、消费启动，推动股市继续上行。

国元证券研报认为，展望2023年经济：经济周期错位延续，国内外经济将呈现一左一右，国内稳增长持续发力、防疫政策优化及地产的企稳的背景下，回稳向好值得期待，消费复苏有望成为经济增长的最大亮点。全年节奏，基于整体市场“先抑后扬”与“阶段性复苏”的基础判断，上半年市场整体偏弱，疫情正常化后的消费短期反弹与受损较多的行业行情快速修复可能是结构性亮点，同时，参考充裕流动性环境与经济弱复苏的情况，成长板块也有望景气修复，在行业轮动中获得短期机会；下半年随着经济复苏的稳健推进，A股有望实质性走强，消费需求修复与地产企稳将带来诸多机会，大消费下食品饮料、家用电器、社服等行业及地产链相关建材、上游资源品等行情均值得期待。

长江证券研报认为，2023年的最大配置主线将回归到核心资产。阶段性的地产、消费强复苏，将极大催化市场对全面复苏的预期，核心资产或将全面回归机构重仓。此外，市场容易低估处于供需偏紧、出清底部状态行业的弹性，建议关注地产链，包括白色家电、厨卫家电、建筑装饰；出行运输链，包括航空、机场、黄金珠宝、景区、服装；消费电子包括电子终端品、显示材料等。科技安全链或将接棒新能源成为成长赛道主线，机会或在后半场。

国金证券研报判断，国内政策红利期，海外紧缩预期缓和期，双期叠加，海内外共振，A股市场或有望重演反转级别的行情。其中阶段性高点或在2023年3-4月，一方面全国两会召开引领政策预期达到高潮，另一方面美联储最后一次加息或发生在3月下旬或五月初的议息会议。随着“二十 大”的胜利召开，后续产业政策方向是市场重点关注的方向，政策催化是后市走势不可忽略的重要因素。此外，私募基金仓位为代表的市场情绪尽管有明显回升，但仍处在历史较低位水平。布局产业政策和产业趋势共振机会，比如计算机、通信等；另外，硅料降价驱动组件价格下行，电站运营商储能投资能力的提升，光伏储能高景气延续；随着美国经济衰退以及美联储政策转为宽松，实际利率和美元指数或见顶回落，黄金价格或迎来中期上涨趋势。