许维鸿：让北京金融街成为世界的金融街

2022金融街论坛年会正在北京举行，本届论坛也恰逢北京金融街建设与发展30周年。作为一名中国金融行业的老兵，回首这跨世纪的30年，北京金融街的日趋繁荣，映射了中国金融业的发展壮大，更是见证了中国经济的发展奇迹。展望未来，北京的金融街已经成为国家金融管理中心，聚集了中国金融行业最丰富的资源、荟萃了众多优秀的金融人才，将肩负起中国经济走向世界的更大使命。

从国家金融基础设施建设的角度看，北京金融街的兴起源于时代的需求。上世纪90年代初，中国刚刚开始借鉴发达国家金融市场组织模式，就经历了“上海327”国债期货违规操作事件，让人们感受到现代金融对经济发展带来的风险和挑战。中国经济要发展，离不开现代金融的支持，离不开金融优化资源配置，离不开金融市场的定价机制和交易活跃。

以债券市场为例。债券市场是利率、汇率、股票定价的最基础金融工具，建设一个立足首都、辐射全国、市场化运营、风险管理可控的债券市场，成为中国金融业当时的一项迫切任务。时至今日，北京金融街坐拥从央行公开操作室到中央结算公司，再到中国银行间市场交易商协会等一系列中国债券市场的系统性“压舱石”机构，让几百万亿元人民币规模的中国债券市场行稳致远，成为中国多层次资本市场可以信赖的流动性基础和定价基础，也成为中国老百姓理财、养老保险等基本民生金融服务的投资压舱石，让中国金融更好为经济和社会发展保驾护航。笔者从一开始就参与这个市场从无到有的建设、参与中国债券收益率曲线到全市场指数的创设，感受到中国实践与外国经验的碰撞和选择。归纳总结这些经验，对于每个金融从业人员，对中国金融行业的未来发展都是有价值的。

再以中国债券市场的基本定价模型为例。随着中国经济在全球地位的不断上升，源自北京金融街的基础价格信息，包括央行和财政部的基础发行和操作数据、实时变化的收益率曲线、基于全市场债券指数的债券公允价格等，早就成为全球金融机构定价中国资产和风险管理的每日必用数据。

中国债券市场的发展，映衬着中国银行业、保险业、期货业的快速成长。党的十八大以来，供给侧结构性改革、特别是“房住不炒”等稳固中国经济基本盘的重要政策，很多都要通过现代金融这个抓手进行贯彻和执行，这也进一步提升了北京金融街作为中国金融政策“风向标”的地位。毕竟，随着中国经济在区域多样化和行业周期差异化背景下的蓬勃发展，金融市场和价格作为宏观经济的重要调控手段，对于中国经济社会的重要性还将不断提高。

2022年，欧美面临长期货币放水、新冠肺炎疫情、俄乌冲突的叠加冲击，为了应对国内的通货膨胀被迫非常规快速加息，导致全球金融市场剧烈波动，很多国家陷入货币贬值的被动衰退。越来越多的发展中国家希望打破美元独大的国际金融秩序，尤其期待人民币国际化能让新兴经济体共同应对美元汇率带来的经济与金融风险。这种诉求无疑给北京金融街、中国金融业带来机遇：全球市场期待新一代的中国金融人继续发扬守正创新的精神，让北京的金融街成为中国的金融街、世界的金融街，完成共同发展的国际使命。

一方面，中国金融发展需要全国一盘棋。北京金融街的发展，离不开与上海、深圳、乃至香港的协同配合，特别是在国际化道路上要发扬“人民币+港币”的市场化、综合路径优势，为与“一带一路”沿线国家、东盟、上合组织等的金融合作提供综合解决方案。相对于贸易和产能合作，跨境金融合作需要更加深刻的互信理解和监管法律协调，需要货币当局和政府监管机构的密切合作，需要北京协同全球更多机构建立人民币等的交易平台，真正服务于跨境贸易和投资的实体经济。 

另一方面，中国金融要服务国家战略。北京金融街一直走在中国特色金融行业建设的实践前沿，笔者有幸在过去十年参与了中国资本市场扶贫的创新模式探索，也作为中国扶贫产业创新型基金（焦桐基金）的顾问，协同北京西城区、金融街集团和上市公司多次深入包括河北省阜平县在内的对口帮扶地区，探索利用金融手段和西城区资源助力产业扶贫、就业扶贫的实践，见证了贫困县日新月异的变化。中国的脱贫攻坚实践应该成为世界的经验，未来中国的专精特新、碳中和发展、绿色能源革命、乡村振兴、共同富裕等也一样，都离不开中国特色现代金融的创新，这当中当然也会有北京金融街的身影。（作者是甬兴证券副总裁）