定增市场回暖 年内超500份预案出炉

10月以来，A股定增市场回暖态势明显，上市公司单月拟定增募资超千亿元。据Wind统计，今年以来A股上市公司已发布500余份定增预案，预计募资金额超9000亿元；年内实施的定增项目中，也有9个百亿元项目顺利落地。从行业来看，主要集中在新能源、电子、高端制造等领域。

9起百亿元定增项目落地实施

Wind数据显示，以预案公告日作为标准统计，截至11月9日记者发稿，今年以来共有491家A股上市公司发布了539份定向增发预案（不含未通过及停止实施的预案），预计募资金额合计为9207.57亿元。从进度来看，156份仍为董事会预案，250份获股东大会通过，72份获证监会通过，60份获发审委/上市委通过，1份获得国资委批准。

值得注意的是，自10月以来，定增市场明显回暖。从预案募资情况来看，10月A股上市公司合计发布59份定增预案，预计募资金额1157.50亿元，仅次于今年6月的1485.23亿元。而此前的7月、8月、9月定增预计募资则均在700亿元至900亿元之间。

“定增市场与二级市场表现有着密切的联系，当二级市场出现较大波动、成交量和总市值不是特别理想时，定增募资难度也会有所增加，募资规模会出现压缩。此外，还存在季节因素、偶发因素等。”经济学者、允泰资本创始合伙人付立春对《经济参考报》记者表示，“就需求角度而言，随着10月份市场的回暖，企业在新阶段新周期里也会增加对资金的需求，这些原因共同作用在定增市场的回暖上。”

从目的来看，上市公司定增主要以项目融资和补充流动资金为主。其中，目的为项目融资的共涉及321起，占年内定增预案总数量的60%。目的涉及补充流动资金的共111起，占年内定增预案总数的21%。除此之外，融资收购其他资产、配套融资、公司间资产置换重组以及引入战略投资者也同样成为了上市公司定增募资的目的之一。

从定增实施情况来看，以发行日期作为统计标准，Wind数据显示，截至11月9日，年内A股公司共计实施定增项目250起，实际募资总额为5164.15亿元。其中，宁德时代、徐工机械、上海机场、宁波港、上海医药等9起百亿元定增项目均已落地。

高端制造等领域受关注

值得注意的是，从年内定增项目的行业分布来看，除了较为热门的新能源、电子等领域外，高端制造等领域也逐渐进入投资者视野之中。

11月8日晚，赢时胜披露定增预案称，公司拟向不超过35名（含35名）特定对象发行不超过1亿股，募集资金总额不超过10.09亿元，扣除发行费用后拟用于多个与信创相关的项目，拟分别在资管AMS平台信创项目、托管ACS平台信创项目、金融科技中台创新项目上投入募集资金4.28亿元、3.85亿元和1.96亿元。此外，包括士兰微、启明星辰、高鸿股份、振华科技、大华股份、柏楚电子等在内的9家A股上市公司今年也均发布了定增募资预案。

此外，今年以来，高端制造业也成为了机构尤其是外资机构重点关注的领域，以QFII（合格境外机构投资者）为代表的多家外资机构频繁出现在A股上市公司定增的名单中。

例如，11月4日，电子信息显示和新材料企业凯盛科技披露非公开发行A股股票发行情况报告书，确定此次发行价为8.3元/股，募集资金总额约15亿元。其中，摩根大通获配5300万元。高铁动车组用粉末冶金闸片供应商天宜上佳10月28日公告显示，本次定增发行价20.81元/股，合计募集资金23.19亿元。其中，瑞银集团获配7700万元左右。10月24日，模块电源企业新雷能披露公告显示，本次定增发行价格为41.76元/股，合计募集资金15.81亿元。配售的19家机构中，高盛国际获配1.60亿元，摩根大通获配5600万元。

“一方面，高端制造等政策支持、未来发展应用空间较为广阔的行业企业对于资金需求量较大，需要借助定增等融资手段完成企业战略框架的实施，实现企业的持续经营和未来不断成长，因此这些行业的企业会更频繁地进行定增募资。”付立春表示，另一方面，二级市场更为热门的行业，定增募资也会更加容易。从而便于通过扩大自身业务规模，提升行业地位，实现快速的增长。

而据《经济参考报》记者初步统计，在年内发布的539份定增预案中，基础化工、电力设备和电子行业数量位居前三，分别为59份、49份和48份。医药生物、机械设备行业定增预案也在40份以上，计算机行业定增预案数量达27份。从募资金额来看，电力设备行业以1358.99亿元占据榜首，基础化工和电子行业分别位列第二位、第三位，预计募资分别为949.97亿元、880.37亿元。