公募打新升温 年内获配超780亿元

Wind数据显示，今年以来共有5200余只公募基金参与打新，获配总金额超过780亿元。与去年同期相比，基金获配新股的数量有所减少，但获配金额高于去年同期。从板块来看，科创板、创业板成为今年公募基金打新的重点领域，获配金额比例合计超过90%。行业方面，电子、医药生物、机械设备等行业更受公募机构打新“青睐”。

科创板创业板成公募打新重点

11月8日，内燃发电控制领域企业众智科技发布了网下发行初步配售结果公告。公告显示，国寿安保基金、华泰柏瑞基金、博时基金、易方达基金、景顺长城基金、华安基金等基金公司旗下的多只产品均获得其初步配售。

与去年相比，尽管受到市场回调等多重因素影响，基金获配新股数量减少，但基金获配新股规模整体仍然有所提升。Wind数据显示，截至11月8日，全市场共有5228只基金产品获配269只新股，新股获配金额达到782.31亿元。去年同期，全市场则共有4717只基金获配360只新股，获配金额合计为533.43亿元。

具体来看，科创板以及创业板成为今年公募产品打新的重点板块。据Wind统计，年内共有4125只基金获配科创板新股，获配金额合计达到446.52亿元，占比约为57%；4058只基金获配创业板新股，获配金额合计为296.35亿元，占比约为38%。此外，参与上证主板、深证主板和北交所打新的基金产品获配金额分别为27.66亿元、10.75亿元、9752万元，占比则相对较小。

从月度数据来看，基金参与打新热度受到A股市场表现的影响。Wind数据显示，今年1月、8月、3月、9月基金获配新股金额在各个月内居前，且均超过了100亿元。值得注意的是，随着十月下旬以来市场有所回暖，公募机构打新热情也随之提升。10月参与打新的基金数量共4576只，获配金额42.71亿元，位于全年中等水平。而11月仅在过去的7个交易日中，参与打新的公募基金数量也达到了3995只，基金获配金额为11.38亿元。

从行业分布来看，电子、医药生物、机械设备等行业依然为公募基金打新最为“钟爱”的领域。据《经济参考报》记者初步统计，在今年公募基金参与打新的269只新股中，属于电子、医药生物、机械设备行业个股数量最多，分别为54只、37只和27只。此外，计算机、电力设备行业新股数量也在20只以上。

不过，尽管有较多基金参与到今年打新之中，但受到市场表现影响，基金底仓波动较大，打新的贡献率也较为微小。据Wind统计，新股获配金额居前十位的基金中，共有4只基金今年以来的回报低于-20%，5只基金年内回报低于-10%。不过，也有国金量化多策略、华夏新锦升、博时新起点等部分产品在今年市场不佳时，取得了不错的超额收益。

年内打新市场收益分化明显

新股发行市场今年亦不平静，在定价政策进一步规范、外部冲击增加、市场震荡加剧的背景下，新股收益分化凸显。据Wind统计，截至11月8日，年内共有341只新股上市。从收益表现来看，年内上市新股首日涨跌幅从下跌超30%至上涨逾260%不等。具体来看，快可电子、慧博云通、纽泰格、益客食品等6只新股上市首日涨超200%，趣睡科技、威博液压、联合化学等20只新股上市首日涨超100%。

与去年同期相比，今年上市首日破发的新股数量明显增加。截至11月8日收盘，今年上市的新股中，开盘破发的新股数量达到78只，上市首日收跌的新股共有81只，占上市新股总数的24%。其中，科创板新股47只，占比58%；创业板、北交所新股分别为24只、10只，占比分别为30%、12%。

“新股上市前面临诸多不确定因素，影响打新收益。新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。”华安证券表示。

经济学者、允泰资本创始合伙人付立春也告诉记者，除市场短期面临的压力之外，当前也有部分新股在定价时并未充分考虑到内在价值，从而导致一级市场和二级市场在定价上存在错位，一级市场的定价可能并不能被二级市场的投资者所认可。

而据国金证券统计，询价新规实施满一年，网下打新收益整体维持较低水平。2022年1月至10月2亿规模A、B、C三类账户全市场打新累计收益率分别为1.98%、1.57%、1.12%，而2021年1月至10月2亿规模A、B、C三类账户全市场打新累计收益率分别为9.16%、7.28%、4.56%。

业内人士表示，市场表现低迷会加大新股破发概率，与此同时，新股在一二级市场上的定价错位依然存在。对于投资者而言，应适当改变对待新股的态度，提高对打新风险的认知，理性投资。