浙江丰茂同业竞争信披不真实，上市前资产生产率异常提升

【环球网零度观察】浙江丰茂科技股份有限公司在汽车传动系统领域具有较高的知名度，具备产品与整车厂同步开发和自主开发能力，已发展成为上汽集团、一汽集团、吉利汽车、长安汽车等国内外知名整车厂的供应商，目前该公司正在申请于创业板上市，保荐机构为东方证券。

根据招股书披露，浙江丰茂主要产品种类及型号繁多、定制化程度较高，难以直接通过产品数量反映产能利用率；硫化环节是公司生产的主要瓶颈，硫化设备的利用率情况能更为客观的反映公司主要产品产能情况。2021年浙江丰茂传动带硫化设备的实际运行时间为19788天，相比2020年的18012天增幅在10%左右；而与此同时，传动带的产量在2021年则为2144.21万件，同比2020年的1466.44万件增幅高达近50%，远超过了传动带硫化设备实际运行时间的同比增幅，进而这意味着公司2021年的传动带硫化设备生产率，相比2020年高出了20%以上。但是在产品生产流程并未发生改变的背景下，生产率的大体提升合理性值得拷问。

参照2019年与2020年的数据对比，2020年传动带硫化设备的实际运行时间同比2019年增幅在25%左右，同期传动带产量增幅也不到30%，两组数据大体是匹配的，这也反衬出2021年度传动带硫化设备生产率猛增异常。

不仅如此，由于硫化环节是公司生产的主要瓶颈，硫化设备的利用率情况能更为客观的反映公司主要产品产能情况，根据招股书第124页披露的主要生产设备信息，公司仅拥有一台硫化机，账面原值为50万元、成新率为68.34%，考虑到机器设备类固定资产折旧年限为10年，对应该设备已使用时间为3年多，进而可以推算出硫化机此硫化机是在不早于2019年初开始投入使用的。

但是浙江丰茂早在2019年的营业额就已经高达3亿元了，根据公司最早发布的一版招股书申报稿披露，2018年传动带硫化设备实际运行时间已经多达12326天，至于在还不拥有这一台硫化机的2018年，公司是如何实现上万小时硫化设备实际运行时间的，浙江丰茂并未接受记者采访。

另据《审核问询函的回复》披露，浙江丰茂实际控制人之一王静全资持有舜江实业，主营压力容器设备及相关配 件的研发、制造及销售；报告期内，舜江实业曾向发行人采购闲置切割机一台，用于组装整套传动带生产线，并对外出口销售。为此监管部门要求说明实际控制人控制的舜江实业是否存在传动带业务，是否与发行人存在竞争关系，是否构成同业竞争。

对此浙江丰茂连同保荐机构东方证券回复表示，报告期内，舜江实业主营硫化罐等压力容器设备及相关配件的研发、制造及销售，为发行人上游设备供应商，不存在传动系统部件、流体管路系统部件及密封系统部件业务，与发行人不存在竞争关系。

但是根据互联网公开信息，余姚市舜江机械实业有限公司“消化吸收美国盖茨、德国欧皮特等国际知名传动带制造企业的先进技术，最新研制并生产全自动磨楔机、全自动切割机、全自动磨背机、全自动脱模机与恒温水箱等传动带设备”，其中提及到该公司拥有传动带制造的先进技术，研制并生产传动带设备。上述信息与《审核问询函的回复》的描述存在矛盾。

此外，“传动带智能工厂建设项目”是浙江丰茂本次上市的主要募投项目，招股书披露项目建设完成后，公司将新增传动带产能2040万条/年，这与公司2021年传动带实际产量2,144.21万件大体一致。但是募投项目所需要的设备购置及安装预算高达20488万元，与此形成对照的是目前公司的机器设备类固定资产原值仅为13645.56万元，仅相当于募投项目计划所需的三分之二，这也就意味着募投项目的生产设备利用效率显著低于公司现有水平。