天邦食品前三季度净利润10亿元，同比增长137%

*【环球网财经消费资讯记者文馨】*天邦食品(002124)10月18日发布的2022年三季报显示，实现营业收入68.34亿元，同比减少18.91%；净利润为10亿元，同比增长137.09%。其中，第三季度营收29.08亿，同比增长3.08%；实现净利润4.17亿元，同比增长120.38%。

天邦食品曾在业绩预告中称，公司前三季度扭亏为盈，主要原因是2022年上半年转让子公司51%股权产生投资收益14.2亿元。扣除非经常性损益后的净利润仍然为负数，主要由于生猪价格虽然在3月探底后开始回暖，但1月- 9月生猪平均价格仍较低，而受原材料涨价等因素影响饲料成本处于高位，生猪养殖业务亏损。第三季度业绩扭亏为盈主要是由于生猪市场价格同比明显上升而养殖效率改善带来养殖成本同比下降，生猪养殖业务产生盈利。

天风证券研报认为，聚焦生猪产业链，未来增长可期。产能方面，公司育肥产能储备充足，自建+租赁+合作农户可实现育肥产能年出栏1000万头；能繁母猪稳步增长，预计到22年年底能繁母猪将扩张到40万头左右，进一步支撑后续生猪出栏增长，预计2022年、2023年生猪出栏有望分别达到450、800万头。成本改善，公司通过提高产量，降低摊销费用；提升养殖效率，降低死淘率和料肉比以及猪场舒适度改造提升生产指标等多种方式从而改善成本，预计公司全成本有望降低到16元/kg左右。资金方面，一方面随着行业猪价回升、成本下降，公司资金压力也有望进一步获得缓解；另一方面，公司定向增发持续推进当中，若定增落地，公司有望获得8亿的资金补充流动性，为公司后续补栏提供一定的资金支持。总体而言，公司当前市值对应2023年出栏量，头均市值不到2000元/头，处于历史底部区间，向上空间可观。