年内逾1500只基金参与定增 金额合计达395亿元 12只高价股获青睐

本报记者 王 宁

今年以来，公募参与定增热情与去年同期相比差距不大。Wind数据显示，截至9月22日，年内有52家公募参与定增，这与去年同期的60家相比差距并不明显；而从产品数量来看，今年有逾1500只基金参与定增，总资金为395亿元；从定增标的来看，有12只高价股获青睐（以100元/股界定）。

多位公募人士向《证券日报》记者表示，影响今年定增的主要因素在于折扣力度减少、供给增加和市场波动较大等。

70只基金产品

参与定增额均超1亿元

Wind数据显示，年内超过1500只基金参与定增，其中，有70只产品定增资金均超1亿元。具体来看，睿远成长价值A/C以5.5亿元的定增额排名第一，占其基金资产净值的比例高达1.81%；兴全合润和广发多因子分别以4.19亿元、3.25亿元的定增额排名第二和第三，分别占基金资产净值比为1.46%、1.89%。此外，诺安成长、兴全合宜A/C等67只产品，参与定增资金均在1亿元以上。

数据显示，191只产品定增额在5000万元至1亿元之间，其中，包括海富通改革驱动、招商国政生物医药A/C等多只产品，定增资金接近1亿元。在这191只产品中，定增资金占基金资产净值较高比例的为华夏磐益一年定开A/C、申万菱信新动力和易方达远见成长A/C，占比分别在3%、4%以上。

整体来看，大部分产品参与定增额并不高，多在5000万元以下，且多数产品定增资金占基金资产净值的比例不高，占比最低的仅为0.1%。

财通基金相关人士告诉《证券日报》记者，公募参与定增业务的逻辑和配置价值是中长期的，特别是在A股处于平稳向上趋势中，更利于定增市场投资者，通过合理的投资节奏利用时间平滑价格波动，从而持续捕捉市场贝塔收益及定增折扣收益。“今年虽不乏白马股定增项目，但整体上仍是以中小市值居多，在成长风格或不占优势的市场环境中，更考验投资管理人的投研实力。”

记者发现，有标的给予的折扣价并不高。

对此，财通基金投行部董事总经理胡凯源对《证券日报》记者表示，定增投资者与二级投资者还是有较大差异。去年四季度在市场高位发行的部分定增项目面临亏损压力。

参与12家

股价百元以上公司定增

一般来说，折扣力度较大、股价相对稳定的个股是公募参与定增的最大吸引力，因此，价格波动较大的个股尤其是高价股往往被视为谨慎选择的对象。Wind数据显示，年内在公募参与定增的个股中，有12只高价股也颇受青睐。

统计显示，包括宁德时代、金博股份、德方纳米、力量钻石、建龙微纳、泰坦科技、永兴材料、芯源微、安井食品、新洁能等在内的12只股价在100元/股以上的高价股，获得了350只产品参与定增；从参与定增资金量来看，仍然是睿远成长价值A/C以5.5亿元排名居首；包括博时成长领航A/C参与定增的宁德时代、泓德瑞兴三年持有期参与定增的安井食品等多只产品，参与定增的资金也在1亿元以上。

由于部分高价股为板块龙头股，年内这些龙头股一直是投资者追逐的热点，因此，多家公募建议投资者不应盲目跟随投资。北京某公募基金相关人士向《证券日报》记者表示：“公司在定增策略上，更多选择长期前景好、中期业绩确定性程度高，以及短期估值合理或偏低的行业，符合这些标准的行业和公司，每年都在变化。对于参与定增的投资者来讲，更多要结合项目具体情况，结合公司及其所处行业的长期发展前景、治理结构、财务状况等，做出综合分析判断。”

另有公募人士向记者表示，定增投资不同于二级市场投资，二级市场投资可选择标的多、交易灵活，但定增投资更多需要结合具体项目，在深入细致研究的基础上，制定全面策略，才能把握投资机会。