贵州茅台上半年实现净利润297亿元同比增长20%左右，为完成全年目标夯实基础

*【环球网财经消费资讯 记者 刘晓旭】*贵州茅台（600519）发布的上半年主要经营数据显示，预计实现营业总收入594亿元左右(其中茅台酒营业收入499亿元左右，系列酒营业收入75亿元左右)，同比增长17%左右；实现净利润297亿元左右，同比增长20%左右。

董事长丁雄军曾透露今年拟实现营收1259亿元的目标，增速15%。按业绩预告计算，上半年总营收完成率约为47%，为全年目标达成坚实基础。

从公告来看，系列酒数据亮眼，2017年上半年-2022年上半年，贵州茅台系列酒营收数据分别为25.5亿元、39.9亿元、46.55亿元、46.5亿元、60.60亿元以及75亿元左右，可以看出，茅台系列酒营收不断创出新高，显示出超强的实力。

自2021年9月担任贵州茅台董事长以来，丁雄军对于茅台系列酒的重视程度溢于言表。在今年1月召开的贵州茅台2021年酱香系列酒全国经销商联谊会上，丁雄军公开表示，酱香系列酒“十四五”末要努力实现营收翻番，达到240亿元以上，占集团比重在10%以上，进入全国白酒第二阵营，力争进入全国白酒前八强，成为集团发展的主要增长极。各产品在不同的价格带中要有竞争力。其中，千元级产品中，茅台1935要成为台柱产品；500元到1000元，汉酱要成为台柱产品；500元以下，茅台王子酒要成为台柱产品。

今年1月18日，茅台正式发布“茅台1935”。该款产品的建议零售价为1188元/瓶，剑指千元价位段市场。

与此同时，改革持续推进中。“i茅台”上线三个多月以来，数据表现亮眼。茅台强调美时代、美生活，采用“五合营销法”拓渠道、拓品类，在渠道、产品上的改革带来公司2022年加速增长。根据茅台官方公众号数据显示，截至7月8日，平台注册用户数已达到1900万户，每日预约申购用户逾280万户，日活近400万用户；茅台1935累计实现销售额近9亿元，小茅100ml累计投放超120万瓶，实现销售额近5亿元。截至7月9日，茅台冰淇淋共计销售66万杯，已完成七城之约，后续还将登陆10个城市。

总体来看，集团酒类清理整合，系列酒有价有量。一方面对集团内非股份公司的白酒产品进行清理整合，差异化定位；另一方面通过“股份出品”，以茅台酒的品牌力带动系列酒发展，给予更多资源投入，在茅台1935将系列酒品牌价值拉到千元以上后，未来发展空间广阔。

对此，白酒资深分析师蔡学飞在接受环球网财经消费资讯记者采访时表示：“茅台今年上半年净利润同比增长20%，相对于前任领导平稳的10%的双增长，实际上20%的增速是非常高了。其次，茅台这么高的增速，来源于企业不断优化的产品结构，包括它的销售体系，如‘i茅台’为主的销售体系，这说明整个增长质量非常高，这就带来了整个资本市场对于茅台未来持续发展的信心，也看好茅台未来的资本表现。所以，无论是资本市场还是销售市场，对于茅台的这种高增长都抱有乐观的态度。”

与此同时，蔡学飞谈到，中国白酒的刚需属性，依然会得到进一步的强化。作为社交性产品，中国白酒的消费场景也会得到进一步的发展。所以说，像茅台这种品类代表，以及区域龙头，并且是有产区的背书，以高端品牌和产品为主的超级品牌，实际上它在未来的发展势能还是会越来越强。

信达证券研报谈到，习酒从茅台集团剥离后，股份公司将承担更重的增长任务，以完成“十四五”集团收入2000亿的目标。虽然飞天单品暂未提价，但公司通过结构调整、非标提价、新品推出等多种方式，在今年实现了较快的增长，面对宏观环境波动，应对自如，展现了行业龙头的实力。

安信证券研报点评认为，根据今日酒价，2022年7月22日，2022年飞天茅台整箱/散装相比2022年3月30日批价分别上涨300/150元，达到3120/2750元。上半年茅台依然能够稳健增长，说明茅台具备较强的抗风险能力和穿越周期能力，且达到2022年15%的业绩增长目标具有较强确定性。