定增市场回暖 多家公募机构积极参与

7月以来，随着定增市场逐步回暖，公募基金参与定增热度提升，包括财通基金、广发基金等在内的多家机构纷纷参与定增项目。Wind数据显示，截至7月19日，今年以来公募基金产品参与增发成本总额达140.27亿元，其中7月以来的参与额已达28.37亿元，跃居年内月度第二。

7月基金参与定增升温

近日，多份来自公募基金的公告显示，旗下产品正在积极参与上市公司定增认购。

7月19日，广发基金发布公告，旗下广发多因子灵活配置等6只基金产品参与了小康股份非公开发行股票的认购。此前的7月15日，包括前海开源、富国、南方、华夏等多家基金公司旗下产品均发布了获配上市公司定增公告。

7月以来，公募基金产品参与上市公司定增频率和投入金额明显上升。Wind数据显示，截至7月19日，年内基金先后参与了67家上市公司的定向增发，参与成本总额合计为140.27亿元。其中，3月份基金参与定增成本总额最高，合计达37.64亿元。值得注意的是，尽管7月尚未结束，基金参与定增成本总额却已达28.37亿元，远超出6月和5月全月数据。

具体项目方面，今年以来定增募资额规模较大的主要为新能源、医药生物、煤炭等行业。如6月底宁德时代公告450亿元定增落地，最终22名认购对象获得战略配售。公募机构里，睿远基金、财通基金、博时基金、金鹰基金均获得配售。

不过，整体来看，年内基金参与定增总额相比去年同期仍处于缩水状态。Wind数据显示，去年同期公募基金合计参与了110家上市公司的定向增发，参与成本总额合计为316.29亿元。与去年同期相比，年内基金参与定增金额缩水超五成。

从单只基金来看，华夏磐锐一年定开为年内参与定增成本总额最高的基金，共参与杰瑞股份、海峡环保等23家上市公司的定增发行，合计参与成本总额达到12.50亿元；其次为华夏基金旗下另一只产品华夏磐益一年定开，共参与16家上市公司定增发行，合计参与成本总额8.46亿元。此外，万家行业优选、易方达双债增强等10只基金年内参与定增的累计金额也均在2亿元以上。

定增发行市场回暖

公募参与定增热度提升的同时，7月以来定增发行市场也出现明显回暖。

7月19日，无锡振华、ST九有、毅昌科技均发布公告称，拟向特定对象发行A股股票。而据记者初步统计，以预案公告日作为统计标准，截至7月19日，7月以来共有雷尔伟、连城数控等38家上市公司发布定增预案，预计募集资金合计407.79亿元。

自5月以来，A股公司发布定增预案数量已明显增加，今年5月、6月发布定增预案的上市公司分别达79家、66家，远高于今年1月、2月的43家、31家。

从实施情况看，年内定增实际募资金额不及去年同期。Wind数据显示，以发行日期作为统计标准，截至7月19日，年内共有126家上市公司实施定向增发，而去年同期则为251家，同比下降了49.80%；截至19日，年内定增实际募资金额合计为2390.66亿元，相比去年同期的3548.83亿元下降了32.64%。

受市场震荡影响，今年以来定增收益也出现明显分化。截至7月19日收盘，30只个股收盘价相比此前的定增发行价下跌超过10%。其中，四方精创收盘价相较于定增发行价跌超45%，优刻得-W跌超38%，用友网络跌超34%，而京城股份、沪光股份等44只个股收盘价相较定增价格上涨超20%。整体来看，今年以来公募基金参与的定增项目中，35家上市公司最新收盘价较定增价格的变动幅度为正，占比约为五成。

博时基金权益投资二部投资总监助理兼投资经理刘锴表示，在今年市场波动较大的背景下，定增因需要有一定的折扣空间供投资者选择，也会自然出现发行节奏的波动，二季度以来随着市场震荡上行，定增也随之回暖。

开源证券研报显示，当前定增市场供大于求，截至5月末，竞价定增总存量待发规模7637.5亿元，已创今年以来新高。不过，5月公告发行项目均超额认购，市场底部叠加定增折扣带来投资机会，定增价格已具较大吸引力。