基金机构频繁调仓均衡布局成共识

2022-07-12

近期，基金产品公告、上市公司公告陆续透露了基金机构的最新规模及持仓情况，这成为投资者观察基金机构年中布局的窗口。中国证券报记者在采访中发现，二季度以来，基金机构的布局发生了明显的变化，特别是市场在大起大落之后进入震荡阶段，均衡配置成为基金机构的共识。

规模起落

近日，易方达基金和广发基金都发布了部分基金获配沪光股份非公开发行A股的公告。易方达基金旗下的易方达新常态灵活配置、易方达信息产业混合等6只基金获配，广发基金旗下的广发多因子灵活配置、广发价值领航一年持有期混合等5只基金获配。

根据获配数据测算，截至7月7日，易方达新常态灵活配置基金资产净值约为25.52亿元，易方达新丝路灵活配置混合基金资产净值约为44.18亿元，易方达信息产业混合基金资产净值约为34.81亿元，易方达供给改革灵活配置基金资产净值约为63.81亿元，易方达信息行业精选基金资产净值约为25.52亿元，易方达全球成长精选混合基金资产净值约为3.99亿元。

4月1日到7月7日期间，上述基金净值增长率分别为11.53%、17.56%、9.14%、17.80%、6.69%、6.26%（易方达全球成长精选混合净值增长率取A类份额净值增长率）。

对比一季度末基金规模数据发现，除了易方达新常态灵活配置和易方达新丝路灵活配置混合基金资产净值增加，其他产品基金资产净值均出现下降，而易方达新常态灵活配置和易方达新丝路灵活配置混合基金资产净值增幅均不如基金净值增长率高。

另外，根据获配数据测算，截至7月7日，广发安宏回报灵活配置基金资产净值约为19.87亿元，广发多因子灵活配置基金资产净值约为179.49亿元，广发价值领航一年持有期混合基金资产净值约为2.86亿元，广发瑞誉一年持有期混合基金资产净值约为42.55亿元，广发策略优选混合基金资产净值约为44.87亿元。一季度末，广发安宏回报灵活配置基金资产净值约为5040.49万元，广发多因子灵活配置基金资产净值约为209.03亿元，广发瑞誉一年持有期混合基金资产净值约为38.61亿元，广发策略优选混合基金资产净值约为40.17亿元。

持仓调整

近期，多家上市公司披露了最新的持股股东资料，显露了基金机构的最新调仓情况。

妙可蓝多日前披露的公告显示，截至6月30日，香港中央结算有限公司、无峰逆流私募证券投资基金、汇玖3号私募证券投资基金、UBS AG、融悦百纳创新驱动私募证券投资基金分别持有1072.87万股、729.93万股、697.31万股、647.29万股和583.21万股公司流通股。对比一季度末股东名单发现，香港中央结算有限公司在二季度增持了公司股份，汇玖3号私募证券投资基金、UBS AG、融悦百纳创新驱动私募证券投资基金均减持了公司股份。

乐鑫科技的公告显示，截至6月29日，富兰克林国海中小盘股票型证券投资基金、国泰CES半导体芯片行业交易型开放式指数证券投资基金、UBS AG和富兰克林国海弹性市值混合型证券投资基金分别持有公司154.28万股、96.63万股、90.84万股和69.44万股公司无限售股份。而在一季度末，富兰克林国海中小盘股票型证券投资基金的持股数量为179.15万股，国泰CES半导体芯片行业交易型开放式指数证券投资基金持有88.67万股，富兰克林国海弹性市值混合型证券投资基金持有125.19万股，UBS AG当时不在前十大流通股东名单之中。

此外，美之高公告显示，截至6月27日，纵贯稳健一号私募证券投资基金和丹桂顺之伍月芳号私募基金分别持有美之高59.66万股和27.33万股流通股，对比一季度末数据发现，二季度以来，纵贯稳健一号私募证券投资基金持股数量并未发生变化。

均衡配置

今年以来，市场经历了大起大落，近期又进入震荡盘整阶段，投资者应该如何应对？

金鹰基金表示，短期资金博弈趋于频繁或加大市场波动，但在国内经济复苏背景下，市场回调幅度或有限，后续反弹空间将取决于基本面验证和增量政策空间。上市公司进入中报业绩披露窗口，A股对盈利端预期差或将更敏锐。总体而言，建议重点关注经济复苏主线，但估值天花板不宜看得过高，估值改善空间将更多来自企业盈利端变化。

行业配置上，金鹰基金表示，维持均衡配置，关注消费、低估值科技、稳增长三条主线。短期可进行持仓调整，兑现高估值行业收益，进而转向相对低估值的经济复苏主线品种，包括消费和有需求支撑的成长细分领域。在稳增长主线中，关注地产及后周期链条。随着疫情趋于好转及中期防疫政策不断优化，此前需求受到压制的疫后复苏主线的上涨空间有望进一步提升。此外，还可持续关注未来受益于经济复苏的可选消费、汽车等强势品种。在科技板块配置方面，在具备较高的估值性价比的前提下，布局高景气行业，关注科技赛道中受益于下游消费需求恢复的细分品种，可着重关注中报业绩较好、估值仍具较高吸引力的新能源、军工等板块中的优质品种。

广发基金表示，行业配置需景气优先。预计产业趋势上行的高端制造业景气度有相对优势，一方面，受益于成本下行；另一方面，需求受益于稳增长政策。建议关注产业趋势向好、出口韧性较强的行业，如光伏、风电、电动车、汽车及零部件等高端制造方向。