下半年投资路径浮现 公私募看好成长股机会

近期，汇丰晋信基金、清和泉资本等多家知名公私募机构召开中期策略会，对下半年投资“排兵布阵”。知名基金经理陆彬、百亿级私募管理人刘青山均表示，看好中国市场三季度表现。

陆彬认为，三季度A股市场的内外部环境较好，市场可能“如夏花般绚烂”。刘青山则预测，中国经济持续复苏，底层逻辑向好，A股可能会在全球股市中“一枝独秀”。

中国市场有望一枝独秀

日前百亿级私募清和泉资本举办中期投资策略会，清和泉资本创始人刘青山表示，看好中国市场。

刘青山认为，近期外资不断增配中国资产的原因在于，从全球看，中国经济的底层逻辑更强，中国市场空间足够广阔，内需潜力大，原材料对外依赖度更低，抗风险能力更强。而且中国具有工业种类齐全、产业链丰富的优势。因此，目前类似滞胀的全球经济大环境，反而有利中国经济破局。中长期来看，外资对中国资产的配置比例偏低，未来增配A股的趋势更加确定。

对于下半年行情如何演绎，他表示，目前美国经济不确定因素增多，自4月底以来，在多重因素助推下，中国经济持续复苏，新能源、高科技产业链的全球地位不断上升，内需见底回升。中国经济确定性比较强，且外需保持惯性叠加内需刺激，国内经济进一步复苏的力度值得期待。

管理规模超300亿元的知名基金经理陆彬，在汇丰晋信基金夏季策略会上表示，三季度市场可能“如夏花般绚烂”。“由于国内政策环境相对宽松，经济复苏力度加强，海外市场经过几次美联储政策预期调整后，进入相对稳定期，且A股经过两个多月的反弹已经积累了一定的赚钱效应，市场主线清晰，不排除三季度市场会有持续的增量资金进入市场。”陆彬表示。

力挺成长主线

四月底以来，A股市场持续反弹，公募基金业绩回升，不少新基金产品的净值已经“收复失地”。Wind数据显示，截至7月6日，236只今年成立的主动权益基金中，197只基金已取得“正收益”，其中51只基金的收益率超过10%。何帅、丘栋荣、萧楠、陶灿等知名基金经理管理的部分“老”基金业绩也普遍企稳回升。

不过，部分行业主题基金仍处于业绩低谷。某知名基金经理在参加完一场策略会后感叹：“策略会的医药专场都没几个人听，露脸的公司也比以前少了很多。”

谈及具体的投资方向，机构看好的赛道较为多样，但对成长主线的投资机会形成了共识。陆彬认为，新能源行业，尤其是智能电动汽车产业链，很有可能成为市场的新主线。此外，可进一步关注医药、半导体、TMT等优质成长行业。

“在后面的投资中，我们会增加行业覆盖范围。”刘青山表示，会重点关注食品饮料行业、中药的配方颗粒相关企业、新能源行业中的海上风电和新能源运营商、化工材料中的制冷剂等细分领域。

招商基金首席配置官、投资管理四部总监于立勇在策略会上表示，下半年市场风格可能相对均衡。拉长时间维度来看，光伏以及汽车的电动化、智能化方向，可能是市场主线。伴随经济复苏，建筑建材、航空旅游、食品饮料、体育休闲用品等行业都存在投资机会。