紫燕食品家族企业特征明显，九成收入来源于“前员工” 控制的经销商

【环球网零度观察】上海紫燕食品股份有限公司主营业务为卤制食品的研发、生产和销售，主要产品为夫妻肺片、百味鸡、藤椒鸡等，应用场景以佐餐消费为主、休闲消费为辅，该公司目前正在申请上市，保荐机构为广发证券。

招股书披露，报告期内紫燕食品的经销商实际控制人中有12名公司前员工，该等员工从公司离职前主要为区域管理团队核心人员，且均从2016年底公司调整销售模式时成为公司经销商。在这些转型为经销商的“前员工”中，既包括紫燕食品实控人的兄弟、姐妹夫等，还包括紫燕食品产品研发总监这类非营销条线的核心员工。

在2018年，这些“前员工”控制的经销商贡献的销售收入，占到紫燕食品全部销售收入的89%；到2021年上半年，销售占比仍然高达近80%，从中能够看出紫燕食品“前员工”类经销商的销售能力非常强大。典型者如紫燕食品原总经理赵邦华，在2016年转型为经销商之后，一人贡献的销售收入长期占到紫燕食品全部销售收入的四分之一，这也指向紫燕食品对于前员工控制的经销渠道存在严重依赖。

更何况，招股书披露紫燕食品对前员工经销商的销售价格，明显高于非前员工经销商，以夫妻肺片为例，前员工经销商的拿货价格比非前员工经销商高了7元/千克以上。2020年紫燕食品的夫妻肺片产品毛利率为30.96%，也即100元的收入中大概有31元的毛利，那么7元/千克的价格差异，就大致对应着7个百分点的毛利率；2020年紫燕食品销售夫妻肺片金额共计80954.6万元，其中约有6.5亿元来自于前员工经销商，7个百分点的毛利率差异，就对应着4000万元以上的毛利润。

这也就意味着，通过显著超过超过非前员工经销商的结算价格，紫燕食品通过前员工经销商仅在2020年就能够获得4000万元以上的超额利润，这相当于紫燕食品同年实现净利润的十分之一以上。通过以更高的结算价格向前员工经销商进行销售，严重夸大了紫燕食品的真实盈利能力。

值得关注的是，赵邦华是紫燕食品第一大经销商，长期占到紫燕食品销售总额四分之一的比重。早在2008年11月，紫燕食品经工商变更之后，赵邦华以90%的持股比例成为紫燕食品的控股股东，但当时赵邦华是在为钟怀军代持，2009年12月才接触代持；但即便接触代持后，赵邦华当时也拥有紫燕食品10%的股权。截止到2016年3月，赵邦华仍然持有紫燕食品7.89%的股权。

2016年12月，紫燕有限召开股东会，决议同意赵邦华将其持有的162万元出资额转让给戈吴超，戈吴超则是紫燕食品实控人钟怀军的女婿，至此紫燕食品实际控制人与赵邦华的股权代持关系解除。同月，赵邦华从紫燕食品离职，转型成为紫燕食品的经销商。

从上述股权演变历史来看，作为紫燕食品的创业老臣、职业经理人的赵邦华，最终并未能够获得任何紫燕食品的股权，此前代持的股份宁可转让给实控人的女婿，也并未让对紫燕食品经营发展做出过重大贡献的职业经理人分享股权。

公开资料还显示，受让了赵邦华所持股权的戈吴超，出生于1989年9月、本科学历，毕业后自2012年9月开始担任紫燕食品采购总监，也即戈吴超在大学刚一毕业，便开始担任紫燕食品采购总监职务、跻身于高管人员序列。至于这是否与戈吴超是钟怀军女婿的身份有关，紫燕食品并未接受记者采访。

不仅如此， “上海颛瑞餐饮有限公司”自2018年开始便是紫燕食品的第一大客户，这家经销商也即紫燕食品原总经理赵邦华，在2018年12月3日注册成立的，在注册成立当年便成为紫燕食品第一大客户，也即这家经销商在注册后的一个月内、2018年12月内，便从紫燕食品采购了53687.17万元的产品。

公开资料显示截止到2018年末时，注册资本仅为100万元的“上海颛瑞餐饮有限公司”，实收资本为零、员工社保缴纳人数为零，但是在2018年末对紫燕食品的欠款金额却仅为413万元，也即当年该公司从紫燕食品采购的53687.17万元产品，足额支付了5.3亿元以上的采购款。对于一家注册资金只有100万元、实收资本还是零的新经销商，是如何解决数亿元付款问题的？紫燕食品是否存在向该经销商拆借资金的情形？这是值得拷问的。

此外，“安徽省顺安食品有限公司”一直都是紫燕食品整鸡原材料最主要的供应商，早在2018年采购金额就高达5150.1万元，2021上半年更是以7966.84万元的采购额成为紫燕食品第一大供应商。

“安徽省顺安食品有限公司”的财务负责人为刘忠斌，同时此人还是“安徽省顺安食品有限公司”唯一股东“安徽顺安农业发展股份有限公司”的投资人之一，刘忠斌也是“安徽五星食品股份有限公司”的出资人之一，而紫燕食品的实控人钟怀军也是这家公司的出资人之一；“安徽省顺安农产品销售有限公司”还与紫燕食品共同出资成立了“宁国思玛特禽业有限公司”。至于“安徽省顺安食品有限公司”是否被紫燕食品实控人钟怀军实际控制，紫燕食品同样未予回应。