蒙牛达能“分手”，蒙牛8.7亿元甩掉多美滋“包袱”
*【环球网财经消费资讯 记者 刘晓旭】*在结缘多年之后，最终蒙牛和达能还是选择“分手”，各自走上新征途。
蒙牛乳业（2319.HK）和雅士利国际（1230.HK）2022年5月6日联合发布公告显示，蒙牛与达能解除目前所有的合作关系，达能退出雅士利，并且出售与蒙牛低温合资公司的权益。同时，蒙牛雅士利将多美滋品牌重新出售给达能。
公告主要集中在以下三点：一是，达能出售低温业务合营公司股权给蒙牛。2022年5月6日，内蒙古蒙牛与达能上海等订立低温业务买卖协议，据此，达能上海同意出售而内蒙古蒙牛同意购买低温业务销售股份。
蒙牛公告显示，蒙牛收购与达能低温业务合营公司20%股权代价为最高不超过人民币16亿元，该交易须获得国家市场监督管理总局批准。
据悉，该低温业务是指在内地和港澳地区生产、促销、市场推广及销售低温酸奶、低温酸奶饮品和勺吃型低温乳制产品。收购低温业务合营公司余下20%的股权，将为蒙牛在不须考虑少数股东权益的情况下，在业务管理及资源分配方面提供更大的灵活性。
此外，雅士利向达能出售多美滋中国业务的总代价为人民币8.7亿元（按无现金及无债务基准）。该交易先决条件包括获得反垄断审查批准，且于雅士利首次特别股东大会上获得股东批准。
二是多美滋中国出售案。2022年5月6日，雅士利广东与达能APAC订立多美滋中国买卖协议，据此，雅士利广东同意出售而达能APAC同意购买多美滋中国的100%股权。
蒙牛公告披露，根据多美滋中国的合并财务报表，截至2021年12月31日止年度其税前及税后利润分别为2000万元和1200万元，其未经审核资产净值为人民币-1100万元。蒙牛公告还指出，多美滋中国出售案是一项适时的交易，“使得蒙牛和雅士利能够重新分配资源，投资于具有更佳协同效应的其他商机”。
达能则在公告中形容，中国市场对达能来说仍然具有高度战略意义，“（购买多美滋中国的）交易将让公司得以显著扩大在本地生产婴儿配方奶粉产品的能力”。
三是25%雅士利收购案。2022年5月6日，蒙牛与达能Nutrition订立25%雅士利收购案买卖协议，据此，达能Nutrition同意出售而蒙牛同意购买（或透过其关联方促使购买）雅士利销售股份，每股雅士利股份价格为1.20港元。
蒙牛从达能手中买回雅士利25%股权的总代价为14.23亿港元，由蒙牛以现金支付。达能Nutrition原本收购雅士利股权的成本约为43.90亿港元。
蒙牛在公告中表示，私有化提案就蒙牛及雅士利而言，将促进雅士利集团更高效的长期发展，改善公司管治及解决蒙牛与雅士利之间潜在竞争。
据了解，达能与蒙牛的“分分合合”可不止一次，最早可以追溯到2006年，达能与蒙牛宣布成立酸奶合资公司，蒙牛持股51%，达能持股49%。根据双方说法，达能拥有全球先进的品质管理技术和产品创新能力的优势，而蒙牛乳业在中国拥有酸奶市场领导地位及分销实力，双方可共同创造协同效益。但事与愿违，达能与蒙牛的酸奶合资在2007年12月宣告终止。
2013年7月，两家公司“再续前缘”。中粮、达能、蒙牛签署协议，达能通过与中粮的合资公司持有蒙牛乳业4%的股份，成为蒙牛的战略股东，并计划将来根据市场进展增持蒙牛的股份。
但从2021年开始，达能正式表露与蒙牛的“婚姻”将尽。2021年3月，作为蒙牛“二股东”的达能表示将根据市场情况，在当年通过一次或者多次交易剥离蒙牛的持股。
对于这场“联姻”的告终，达能首席财务官JuergenEsser表示，达能在华将会把重点放在推动爱他美品牌在不同渠道取得增长，此外也会加码成人营养品和儿童特医食品。此外，尽管在华的饮料品牌脉动上季销售额同比略有下滑，但市场份额“保持稳定”，基本消费面和分销的业务目标也得到“良好推进”。
独立乳业分析师宋亮在接受环球网财经消费资讯记者采访时谈到，当年蒙牛和达能的合作属于各取所需，蒙牛需要借助达能在技术和经验上的优势，实现多元化和国际化发展；达能也需要借助蒙牛在国内庞大的分销网络和政府资源扎根中国市场，但随着双方业务的发展变化，这种协同效应在减弱，“分手”对于双方都有帮助。
中国食品产业分析师朱丹蓬在接受环球网财经消费资讯记者采访时谈到:“蒙牛跟达能之间的这几笔交易，虽然双方失去了协同效应，但可以看到理清了各自的顶层设计，这样更加清晰。对于蒙牛来说，为其‘再创一个新蒙牛’的战略目标奠定了坚实的基础；也不排除蒙牛其他一些板块单列出来之后单独上市。对于达能来说，把多美滋收回来，说明会加大多美滋的投入，要把多美滋重新去打造，这对于达能也是利好。”
蒙牛、雅士利相关负责人也对环球网财经消费资讯记者表示：“相关交易是达能出售蒙牛股权后在业务层面的后续交易，不影响蒙牛的长期战略。雅士利私有化交易、多美滋品牌出售和低温酸奶业务全资运营后，有利于蒙牛品牌管理聚焦、营运资源优化配置、以及管理效率提升。”