今年首只支持中小银行专项债即将发行 135亿元“补血”辽宁5家城商行

2022年度首笔地方政府支持中小银行专项债券将于本周四发行。

中国债券信息网日前公布的2022年辽宁省支持中小银行发展专项债券（一期）信息披露文件显示，辽宁省将于4月14日发行135亿元专项债，用于补充省内5家银行资本金。这也是辽宁省去年以来发行的第三轮支持中小银行专项债。

“此次重新发行支持中小银行专项债，既能表明前一阶段发行的专项债已取得良好进展与成果，为银行‘补血’带来了示范效应，也体现出中小银行的资本补充是一项持续性和长期性的工作，市场需求很大。”易观分析金融行业高级分析师苏筱芮在接受《证券日报》记者采访时表示。

135亿元专项债募资

为5家城商行补充资本

支持中小银行专项债所募集的资金，可用来直接补充中小银行核心一级资本，这一优势是永续债、二级资本债等其他众多资本补充工具望尘莫及的。

自去年以来，辽宁省已有三期支持中小银行资本债券落地。

2021年5月份，辽宁省首次发行支持中小银行发展专项债券，债券募资100亿元，通过辽宁金控注入新设的省级城商行作为资本金。该省组建的新城商行辽沈银行已于当年6月份开业，吸收合并了营口沿海银行、辽阳银行。在此之前，辽宁省曾拥有15家城商行，数量领先国内大多数省份。

2021年9月份，辽宁省发行第二期支持中小银行发展专项债券，债券募集资金96亿元，仍通过辽宁金控注入省内的30家信用合作联社及7家农商行，用于补充资本金。

此次是辽宁省第三次发行支持中小银行发展专项债券。根据发行方案，本期中小银行专项债通过辽宁金融控股集团有限公司（以下简称“辽宁金控”）将债券资金间接注入丹东银行、营口银行、阜新银行、朝阳银行、葫芦岛银行等5家银行，注资额分别为20亿元、30亿元、30亿元、25亿元、30亿元。

截至目前，各省通过发行支持中小银行专项债，对中小银行完成注资，通常采用国资平台间接入股、可转股协议存款等两种模式。辽宁省发行的三轮支持中小银行专项债，均采用间接入股模式，通过辽宁金控将专项债募集资金注入该省各类银行业金融机构。

但在募资金支持的中小银行类型上，辽宁省发行的三轮支持中小银行专项债又各有不同。其中，第一轮募资金用于注资新成立的省级城商行；第二轮募资全部用于支持省内农村金融机构；第三轮募资则用于支持省内多家城商行，且“补血”范围一次性覆盖了省内三分之一以上的城商行。

“辽宁省此次专项债所募集资金将以给省内5家城商行补充资本的方式实施，其目的很明确，就是夯实中小银行资本金，提升损失吸收能力，提升支持当地经济的质效。”中国银行研究院高级研究员熊启跃在接受《证券日报》记者采访时表示，此次注资可直接补充上述银行的核心一级资本，对中小银行而言，此种补充资本方式更为“解渴”。注资本质上是高成本的方式，中小银行专项债的注资对象主要是与地方政府关联较为紧密、对当地经济支持力度较大的区域性金融机构。

可补充核心一级资本

效果优于二级资本债

此次辽宁省2022年度支持中小银行专项债的发行，也意味着自去年9月份以来消失的地方政府支持中小银行专项债的重启。

自2020年末首个支持中小银行专项债落地后，为补充省内中小银行资本金，全国各地纷纷跟进。银保监会此前披露的数据显示，全国累计批复2100亿元地方政府专项债补充中小银行资本。据了解，支持中小银行专项债的发行共涉及辽宁、山西、广西、四川、广东、浙江、天津等全国20个省及直辖市，所募资金为城商行、农商行、农信社、农村合作银行等逾300家中小银行金融机构提供了支持，为相关银行核心一级资本的补充起到了极大帮助作用。

目前，虽然商业银行的资本补充渠道得到极大扩宽，但用于核心一级资本补充的工具依然很少，仅有IPO、配股、定增等有限的几种方式可供选择，且发行门槛极高。一家国有银行的高管日前曾表示，利润留存产生的资本内生积累几乎是大型银行补充核心一级资本的唯一途径。国有大行尚且如此，对于那些未上市的地方性中小银行来说，补充核心一级资本的难度将更大。

支持中小银行专项债，恰恰能为银行补充核心一级资本提供助力。除间接入股模式可用来直接补充银行核心一级资本外，可转股协议存款模式若能顺利完成转股，也可变为银行核心一级资本。这一优势显然是永续债、二级资本债等资本补充工具所无法企及的。